Měnové dopady Mezinárodní investice

Mezinárodní investice se liší od investic na domácím trhu mnoha způsoby, ale možná největším rozdílem je vliv kolísání měn.

Když americký investor koupí akcie společnosti v USA nebo japonský investor koupí akcie v Tokiu, klíčová proměnná je změna ceny akcií. Pokud cena akcií vzroste o 10%, hodnota investice se zvýší o 10%.

Ale to nemusí být nutně případ mezinárodních trhů.

Abychom pochopili, proč se podíváme na hypotetický příklad. Abychom to ulehčili, ignorujeme také dividendy, provize za makléře nebo jiné transakční náklady.

Řekněme, že máte zájem investovat do (fiktivní) japonské společnosti Tokyo Toys. Podle vašeho výzkumu má společnost nový elektronický gizmo, který bude pravděpodobně "musí mít" hračku v příštím prázdninovém období. Akcie Tokyo Toys v současné době obchodují na 5 000 jenů. Aktuální měnový kurz je 100 jenů za dolar.

Chcete-li zjistit, jaký podíl tokijských hraček stojí za dolar v USA, jednoduše rozdělíme cenu v místní měně (5 000 jenů) směnným kurzem (100 jenů). Podíl Tokyo Toys proto stojí 50 dolarů. Zavoláte svého makléře a podá objednávku na 100 akcií - celková investice 5 000 USD.

Nyní se pohneme vpřed o šest měsíců. Skvělá zpráva: váš výzkum se ukázal jako správný na penězích.

Gizmo společnosti bylo obrovským hitem na Vánoce a akcie Tokyo Toys vzrostly o 20% na 6 000 jenů. Myslíte si, že jste vydělali 1 000 000 dolarů z investice. Rozhodnete se zablokovat svůj zisk a poradit brokerovi, aby prodal.

Když však otevřete další výpis z účtu pro makléře, stále to ukazuje $ 5 000.

Co se stalo s 20% ziskem? Opět zavoláte zprostředkovatele, aby požádali o objasnění.

Nyní špatné zprávy. Zatímco akcie Tokyo Toys vzrostly o 20%, hodnota japonského jenu se během šestiměsíčního období také měnila. V době, kdy váš makléř prodal akcie, byl převažující směnný kurz 120 USD za dolar. Rozdělte 6 000 jenů o 120 jenů za dolar a dostanete 50 dolarů - přímo tam, kde jste začali.

Pro japonského investora byla však Tokijské hračky velkou investicí. To proto, že nepotřebují převést své jen na dolary.

Ale pokud chcete peníze vrátit v dolarech, Tokyo Toys byla špatná investice. Upravené pro změnu měny, vaše investice šla nikam. Faktor transakčních nákladů a provizí a pravděpodobně byste ztratili peníze, i když váš základní investiční instinkty a výzkum byly správné.

Stejným způsobem měnový efekt umožňuje vydělat peníze, když je váš výzkum špatný.Jak?

Používáme stejný příklad, řekněme, že váš výzkum byl zcela mimo značku. Tokio Toys 'new gizmo byl úplný flop. Během příštích šesti měsíců se akcie společnosti snížily na 4 500 jenů a pokles o 10%.

Zároveň se však jen zvýšil vůči dolaru. Řekněte, že směnný kurz po šesti měsících činil 80 dolarů.

Rozdělte 4, 500 na 80 a dostanete 56 dolarů. 25. V takovém případě se vaše počáteční investice ve výši 50 dolarů zvýšila na 12,5%, a to navzdory skutečnosti, že váš výzkum o novém gizmo společnosti byl zcela špatný!

Vždy si pamatujte: kdykoli zakoupíte akcie zahraniční akcie, činíte dvě investiční rozhodnutí. Sázíte na výkon samotné společnosti i na měnu.

Ideální scénář má pravdu o obou: cena akcií se zvyšuje a získáváte další výhodu z posilování měny. Nejhorší případ: akcie klesnou a měna ztrácí hodnotu vůči dolaru. V ostatních případech budou výsledky míchány. Bez ohledu na to, co si nemůžete dovolit ignorovat efekt měny.