Jak ovlivňuje Čína dolar Spojených států?

Čína přímo ovlivňuje americký dolar tím, že volně naváže hodnotu své měny, juan, na dolar. Od 26. ledna 2017 dolar USA činil 6 88 juanů. Tento směnný kurz znamená, že čínská centrální banka udržuje hodnotu juanů kolem této úrovně. Banka garantuje, že zaplatí za každý dolar USA 6,88 juanů, které držitel odkoupí.

Do srpna 2015 použila Čína upravenou verzi tradičního fixního směnného kurzu.

Spojené státy a mnoho dalších zemí nyní používají pohyblivý měnový kurz. Čínský směnný kurz porovnával hodnotu jüanu s košem měn odrážejícím jeho obchodní partnery. Košík byl vážen směrem dolaru, protože Spojené státy jsou největším obchodním partnerem Číny. Hodnota jüanu zůstala v rozmezí 2% oproti měnovému koši. Čína spravovala svou měnu, aby ovládala ceny svých vývozů. Každá země by to chtěla udělat, ale jen málo má schopnost Číny regulovat to tak dobře. Zde je další informace o tom, jak vláda reguluje směnné kurzy.

-> -

Jak Čína spravuje svou měnu

Čínská měnová síla pochází z mnoha vývozů do Ameriky. Mezi nejvýznamnější kategorie patří spotřební elektronika, oblečení a stroje. Také mnoho amerických firem posílá suroviny do čínských továren za nízkonákladovou montáž. Hotové zboží se považuje za dovoz, když je továrny dopravují zpět do Spojených států.

Tak je obchodní deficit Spojených států s Čínou pro americké společnosti výnosný.

Čínské společnosti dostávají dolary jako platbu za své vývozy do Spojených států. Společnosti ukládají dolary do bank výměnou za jüany za zaplacení svých zaměstnanců. Banky poté posílají dolary do čínské centrální banky, Čínské lidové banky.

Ukládá je v devizových rezervách. To snižuje nabídku dolarů, které jsou k dispozici pro obchod. Vyvíjí tlak na dolarovou hodnotu a snižuje hodnotu jüanu.

PBOC používá dolary na nákup U. Treasurys. Musí investovat své dolarové držení do něčeho bezpečného, ​​který také dává návratnost, a není nic bezpečnějšího než Treasurys. Současný dluh Spojených států do Číny se mění každý měsíc.

11. srpna 2015 PBOC změnila svůj kolík na dolar. Hodnota juanů vycházela z referenční sazby. Tato sazba se rovnala uzavírací hodnotě předchozího dne. PBOC chtěla, aby jüan byl více řízen tržními silami, i když znamenal větší volatilitu na trhu. Jedním z důvodů, proč tato změna provedla PBOC, byl požadavek Mezinárodního měnového fondu, aby byl yuan považován za oficiální rezervní měnu. (Zdroj: "Yuan a SDR", The Economist, 5. srpna 2015.)

To umožnilo pokles hodnoty jüanu o 2% na 6.32 za dolar. Druhý den klesl o dalších 1 procenta na 6. 39. Pro obnovení hodnoty jüanu využil PBOC své dolarové rezervy na nákup yuanů od čínských bank. Za prvé to snížilo jeho hodnotu tím, že uvedlo více dolarů do oběhu. Avšak tím, že se yuan vyřadil z oběhu, zvýšila i jeho hodnotu.

Do 14. srpna se jüan vrátil o 0,1 procenta na 6,39 dolarů.

Jak ekonomické reformy Číny ovlivňují dolar

Čínská ekonomika ovlivňuje hodnotu dolaru jinými způsoby. Čínský zpomalený hospodářský růst a potenciální úvěrové problémy jsou dvěma důvody, proč dolar získal sílu v roce 2014.

Čínský akciový trh zažil bublinu aktiv, která na začátku července vypukla a posílá výměny do opravy. Ceny akcií klesly o více než 30 procent po zasažení rekordních výšek 12. června 2015. Více než 700 společností, které jsou kótované na burzách Shanghai a Shenzhen, požádalo o pozastavení obchodování. Byla to téměř čtvrtina všech firem. (Zdroj: "Čínské firmy se zasazují o zastavení obchodování s burzami na burze cenných papírů", CNBC, 7. července 2015.)

Čína je po celých Spojených státech druhým největším centrem obchodování s akciemi na světě.

Ceny se však během dne obvykle pohybují více než 10%. To z něj dělá jeden z nejvíce volatilních na světě. Je to tak volatilní, protože jednotlivci, kteří jsou na trhu noví, tvoří více než 80 procent obchodů. Většina Číňanů je 100% zodpovědná za jejich penzijní fondy. Vláda neposkytuje nic podobného jako sociální zabezpečení. Domnívají se, že musí "překonat výkon trhu", aby zvýšily své výdělky z důchodu.

Ve skutečnosti je trh příliš riskantní pro institucionální investory, jako jsou penzijní fondy a hedgeové fondy, čímž je ještě volatilnější. Na rozdíl od Spojených států vlastní čínská vláda největší společnosti, které ovládají indexy. To znamená, že vládní politiky, nařízení a dokonce i oznámení ovlivňují hodnotu společností, které vlastní. Známe to, mnoho čínských investorů se snaží vydělat peníze tím, že přehodnotí vládní strategie a prohlášení. (Zdroj: "Proč jsou čínské trhy tak volatilní?" CNBC, 7. července 2015.)

Čínští lídři musí zpomalit ekonomický růst, aby se vyhnuli inflaci a budoucímu kolapsu. To proto, že přečerpali příliš velkou likviditu do státních společností a bank. Na druhé straně investovali tyto prostředky do podniků, které nejsou ziskové. To je důvod, proč se Čína musí reformovat nebo se zhroutit.

Čína ale musí být opatrná, protože zpomalují růst. Vedoucí představitelé Číny by mohli vytvořit paniku, neboť některé z těchto neziskových podniků byly vypnuty. Bankovní úvěry podporují téměř třetinu čínské ekonomiky. Téměř třetina těchto úvěrů je nad úvěrovými limity stanovenými ústřední vládou. To proto, že nejsou v knihách a nejsou regulovány. Pokud by úrokové sazby stoupaly příliš rychle nebo pokud je růst příliš pomalý, mohli by všechny selhat. Čínská centrální banka musí chodit jemně, aby se vyhnula finanční krizi.

Čínské mega-bohaté chtějí uniknout této hrozbě. Investují do amerických dolarů a treasury jako investice do bezpečného přístavu.Nejbohatší 2. 1 milion rodin kontroluje mezi akciemi, dluhopisy a nemovitostmi v hodnotě od 2 bilionů dolarů do 4 bilionů dolarů. Čínští vůdci musí být opatrní při devalvování jüanu, aby zabránili dalšímu úniku kapitálu. Současně nedokáže udržet hodnotu jüanu příliš vysokou. Tím se ekonomika příliš zpomalí a spustí se tak stejný výlet. (Zdroj: Andrew Browne, "Megarich Keep Eyes on Yuan", Wall Street Journal, 25. února 2015.)

Existuje další důvod, proč Čína musí být opatrná při zpomalování růstu. Rozvíjející se země se spoléhají na vývoz do Číny, aby podpořily svůj růst. Vzhledem k tomu, že růst Číny zpomalí, některé z těchto obchodních partnerů ublíží více než ostatní. Vzhledem k pomalejšímu vývozu těchto zemí dojde k jejich růstu. Přímé zahraniční investice klesnou, protože příležitosti vysuší. Zpomalení růstu oslabuje měny těchto zemí. Forex obchodníci mohou využít tohoto trendu k tomu, aby měnil hodnoty měny dolů, dále posílil dolar.