Pochopení nerozděleného zisku

Nerozdělený zisk - někdy známý jako akumulovaný zisk, přebytek zisku nebo neoprávněný zisk - je ta část čistého zisku nebo čistého zisku (nejčastěji z výkazu zisku a ztráty) jako dividendy, ale zůstávají ve společnosti. Nerozdělený zisk je často investován do společnosti pro účely výzkumu a vývoje, investice do fyzického závodu, nákup dodatečného nebo lepšího vybavení nebo pro odchod do důchodu.

Účetní zacházení s nerozděleným ziskem

Nerozdělený zisk je kumulativní.

Představují minulé i současné zisky firmy, které byly reinvestovány ve firmě. Účet nerozděleného zisku v části Akcie vlastníka rozvahy zobrazuje nerozdělený zisk od založení společnosti. Nerozdělený zisk představuje kumulativní výnosy z nerozděleného zisku.

Konflikt mezi neziskovými výnosy a dividendami

Zde je potenciální finanční dilema: Pro většinu investorů je nejdůležitějším problémem při hodnocení společnosti, kolik peněz firma dělá. Kromě toho investoři chtějí výplatu - buď v dividendách nebo ve zvyšující se ceně akcií. Investoři blížící se odchodu do důchodu mají zvláštní význam pro tok dividend společnosti. Jiní investoři mohou být více opatrní vůči ceně akcií.

Ale do jisté míry jsou tyto dvě přání v konfliktu. Společnost, která poskytuje čtvrtletí za čtvrtletí vynikající dividendy, to může dosáhnout snížením reinvestice ve společnosti, která jí umožňuje růst.

Ale může se také stát, že společnost, která nikdy nevykazuje dividendu, vypne investory, kteří se mohou zajímat, zda neexistuje podkladový strukturální problém v případě neexistence dividend.

Který je důležitější, dividendy nebo neziskové výnosy?

Zde jsou dva příklady, které ilustrují problém:

Společnost A je klasickým výrobcem hrdla, který čelí zvýšenému konkurenci ze strany dodavatelů podobných průmyslových výrobků s nízkou cenou.

Nucené snížit ceny, aby přežily, jsou ziskové marže společnosti štíhlé. Zisky nejsou dostatečné na to, aby podpořily jak výplaty dividend, tak absolutně nezbytný druh základního reinvestování do fyzické zástavby, která je nezbytná pro udržení chodu společnosti. Jako nezbytný důsledek společnost nevykázala dividendu v letech. V posledních letech se jeho cena akcií postupně snižovala

Společnost B je multibiliardový high-tech konglomerát. Začalo to jako on-line prodejní společnost, ale od té doby se rozšířila na počítačové úložiště, tisk a elektronická média, dokonce i drone a automobilový průmysl. Úspěšně soutěží v dalších deseti důležitých finančních sektorech.Nikdy nezaplatila dividendu a její vykázané zisky zůstaly nízké, protože její rychlá - ba dokonce i bezprecedentní - expanze zvýšila provozní náklady výrazně čtvrtletně po čtvrtletí. Nikdy nezaplatil dividendu. Během desetiletého období se cena akcií zvýšila o faktor 20.

Z těchto dvou příkladů lze vyvodit závěr, že na otázku "Která je důležitější, dividendy nebo ponechané zisk?" protože je to skutečně trik otázka: správná odpověď je " zisk. "

Neúspěch společnosti A, pokud jde o vyplácení dividend, je absence ziskovosti.

Zisky jsou omezené a jsou vynaloženy jednoduše ke zpomalení zhoršení fyzické rostliny. Společnost B neplatí dividendy z několika důvodů, jedním z nich je to, že to nemusí. Investoři, kteří následují společnost, vědí, že je to úspěšný úspěch, který potvrzuje její vzrůstající historie cen akcií. Investoři jsou docela ochotni dělat bez dividend od společnosti, jejíž cena akcií se zdvojnásobí každých pár let.

Co je nejčastěji cenou akcií

Je to důkazy o tom, že dobrým způsobem, jak vyhodnotit společnost a její využití nerozděleného zisku, je porovnat zisk na akcii, který společnost historicky udržuje za několik účetních období s růstem zisku na akcii ve stejném období. Pokud se zisky zvyšují, využívají se zachované zisky. Pokud zisky na akcii rostou, je to problém.

Při použití nerozděleného zisku při hodnocení společnosti může být spodní řádek jednoduše toto: je cena akcií společnosti trvale rostoucí nebo zůstala stagnována? Pokud cena akcií, jako je tomu u společnosti B, stále roste, je to téměř jistý údaj o tom, že udržované zisky jsou využívány řádně. Nebo, stejně jako v případě společnosti B a některých podobných technických behemothů, nemusí existovat ani výjimečné zisky - skutečné zisky společnosti z operací jsou důsledně převedeny zpět do rostoucích nákladů na rozšiřující se provozní struktury, které pohánějí a jsou důsledkem jeho rychlého rozšiřování. Nejde ani o procento procenta nezdržených zisků, ani o částku na akcii , která se počítá, neboť je to celková efektivita společnosti. To, co je nejvíce nejvíce, je cena akcií.