Aktivně spravované investování vs. pasivní investice

Aktivní investice je jako sázka na to, kdo vyhraje Super Bowl, zatímco pasivní investování by bylo jako vlastnictví celé NFL, a tak shromáždit zisk z hrubého prodeje vstupenek a zboží bez ohledu na to, rok.

Aktivní investování znamená, že vy (nebo správce podílových fondů nebo jiný investiční poradce) použijete investiční přístup, který typicky zahrnuje výzkum, jako je základní analýza, mikroekonomická a makroekonomická analýza nebo technická analýza, protože si myslíte, Tímto způsobem může být dosaženo lepšího výsledku než vlastnit celý trh.

Použitím analogie NFL byste studovali všechny hráče a trenéry, šli do tréninku na tréninku a na základě vašeho výzkumu provedli vzdělanou sázku, která týmy budou za rok. Byl byste ochoten sázet své peníze na vaši schopnost zvolit správně? Aktivní investor nebo aktivní strategie dělá právě to.

Při pasivním investičním přístupu byste si koupili indexové fondy a vlastnili celé spektrum dostupných akcií a dluhopisů. Bylo by to jako vlastnictví NFL; ne každý tým bude vyhrávat, ale je vám jedno, protože víte, že nějaký zboží je povinen prodat každý rok. S pasivním přístupem prostě chcete vydělat peníze na základě společného výsledku všech akcií a dluhopisů spojených dohromady.

Pasivní investování zachycuje výnosy celého trhu

Když si vezmeš tuto fotbalovou analogii a uplatňuje ji při investování, nejprve se podíváš na celý trh dostupných akcií. Pasivní investor chce vlastnit všechny akcie, protože celkově po dlouhou dobu myslí, že kapitalismus pracuje a pravděpodobně obdrží vyšší výnosy z investice na celém akciovém trhu než tím, že se snaží vybírat, které jednotlivé akcie bude lepší než trh jako celek.

Průvodcem pasivního trhu je využít něco nazývaného kapitálová riziková prémie, která říká, že byste měli být kompenzováni za převzetí akciového rizika s vyššími výnosy.

Aktivně spravované fondy vs. pasivně spravované fondy

Když se podíváte na podílový fond, aktivně spravovaný podílový fond s velkými čepy se pokusí vybrat nejlepší 100-200 akcie uvedené v indexu S & P 500.

Pasivní fond nebo indexový fond bude vlastnit všech 500 akcií, které jsou uvedeny v indexu S & P 500, aniž by se o ně pokoušely vybrat a vybrat.

Každoročně jsou prováděny akademické studie, které porovnávají výnosy aktivně spravovaných podílových fondů s výnosy pasivně spravovaných podílových fondů. Studie ukazují, že v dlouhodobém časovém horizontu aktivně spravované fondy obecně nevykazují vyšší výnosy než jejich pasivní protějšky. Důvodem, proč to má co dělat s poplatky.Aktivní fondy vedou k vyšším nákladům a správce fondu musí nejprve získat další výnosy, aby pokryl náklady předtím, než investor začne vidět výkon, který byl vyšší než srovnatelný indexový fond.

Proč je aktivní přístup dražší? Trvá výzkum a aktivně spravované fondy vynakládají více peněz na režii a personální obsazení. Navíc mají vyšší náklady na obchodování, protože se pohybují v zásobách a ze zásob. Pokud index dosáhne 10% a fond má 3% ročně v nákladech, musí získat 13% jen proto, aby měl čistý výnos odpovídající jeho indexu.

Existuje také rozdíl mezi pasivními investičními fondy a indexovými fondy. Všechny indexové fondy jsou formou pasivního investování, ale ne všechny pasivně spravované fondy jsou indexové fondy.

Pasivní investice jsou daňově efektivnější

Pasivní fondy neobchodují hodně, což znamená, že mají nejen nižší poplatky, ale mají také nižší rozdělení kapitálového zisku, které budou plynout do Vašeho daňového přiznání. Pokud investujete pomocí nedůchodových účtů, znamená to, že pasivní investiční přístup, který se používá důsledně, by měl snížit váš průběžný daňový poplatek. Chcete-li kombinovat aktivní a pasivní přístup, můžete se podívat na uvedení aktivně spravovaných finančních prostředků uvnitř daňově chráněných účtů, jako jsou IRA, při použití pasivního přístupu nebo fondu spravovaného daněmi pro penzijní účty.

Nedorozumění ohledně aktivních a pasivních

Většinou se aktivní vs. pasivní debata zaměřuje na to, zda může podílový fond překonat svůj index. Například studie se mohou zaměřit na to, kolik velkých kapitálových fondů překonalo index S & P 500.

Nicméně mnoho finančních a investičních přístupů není omezeno na typ akcií nebo dluhopisů. Například fondy s vícenásobným kapitálem mohou být schopny vlastnit akcie velkých nebo malých čepic v závislosti na tom, co si výzkumní analytici myslí, že mohou nabídnout nejlepší výkon. V takovém případě byste mohli měřit dlouhodobé výsledky takového fondu proti něčemu, jako je fond Vanguard Total Index Index.

Další zmatek vyplývá ze skutečnosti, že investiční poradci mohou používat fondy pasivního indexu, ale používají taktický přístup k alokaci aktiv, aby rozhodli, kdy má portfolio vlastnit více či méně konkrétní třídu aktiv. Tímto způsobem se pasivní podílové fondy používají v aktivním nebo poloaktivním překryvu.

Pasivní investování nejlépe pro většinu

Věřím, že většina investorů je lepší po pasivním investičním přístupu. Pokud nejste typ "do-it-yourself", pak pracujte s investičním poradcem, který používá pasivní prostředky. Pokud zjistíte, že máte čas dělat svůj vlastní výzkum a vy užijete si hodinky denně v počítači, který pracuje na vašem portfoliu, pak by pro vás mohl pracovat aktivnější přístup.