Pochopení amerických depozitních certifikátů (ADR)

Aktualizováno Justin Kuepper

Americké depozitářské certifikáty (ADR) jsou jednou z nejdůležitějších položek v sadě nástrojů pro mezinárodní investory. Chcete-li zjistit proč, zvažte následující příklad.

Řekněme, že máte zájem investovat ve Francii. Jednou z možností je otevření účtu zprostředkovatele v Paříži, splácení nějakých peněz tam, převedení dolarů na euro a poté nakupování francouzských akcií. Přinejmenším, to by bylo obtížné a časově náročné.

A váš účetní by vás nenáviděl v daňové době.

ADR jsou navrženy tak, aby eliminovaly tyto potíže. ADR je jistota, která představuje vlastnictví akcií zahraniční společnosti. Když si koupíte ADR, technicky nevlastníte zahraniční akcie přímo. Místo toho vlastníte kus papíru, který vás opravňuje k jedné nebo více akcí zahraniční akcie, které jsou ve vašem zastoupení drženy u depozitáře.

První ADR vznikl v roce 1927 J. P. Morgan, aby Američané mohli investovat do akcií Selfridges, britského obchodního domu. Dnes je k dispozici více než 2, 200 ADR, které představují akcie společností ve více než 70 zemích. Bank of New York, JPMorgan, Deutsche Bank a Citigroup patří mezi přední depozitářské banky, které vytvářejí a vydávají alternativní léky.

Popularita ADR se v průběhu let zvýšila, protože má řadu zřetelných výhod, které jsou atraktivní jak pro malé investory, tak i pro profesionální manažery peněz.

V tomto článku se podíváme na některé klíčové výhody a nevýhody spojené s ADR, které by mezinárodní investoři měli pečlivě zvážit před splácením kapitálu.

Výhody ADR

Americké depozitářské certifikáty mají řadu výhod, které z nich dělají ideální příležitost pro mezinárodní investory, včetně:

ADR mohou být zakoupeny a prodány stejně jako akcie společnosti IBM nebo Coca-Cola.

• Nepotřebujete účet zahraničního makléře nebo nového makléře; můžete použít stejného zprostředkovatele, s nímž se obvykle zabýváte.
• Ceny ADR jsou uvedeny v amerických dolarů a dividendy jsou vypláceny v amerických dolarech.
• Obchodování s ADR probíhá během tržních hodin v USA a podléhá podobným postupům zúčtování a vypořádání jako americké akcie.
• V závislosti na tom, které země nebo odvětví, o které máte zájem, si můžete přizpůsobit své portfolio.
• Nevýhody nežádoucích účinků

Rovněž ADR mají některá důležitá omezení a nevýhody:

Omezený výběr: Ne všechny zahraniční společnosti jsou k dispozici jako ADR.Například japonská Toyota Motor má ADR, ale německý BMW to ne.

• Likvidita: Spousta společností má programy ADR k dispozici, ale některé mohou být velmi řídce obchodovány.
• Kurzové riziko: Zatímco ADR jsou v hodnotě
• v dolaru, kvůli pohodlí je vaše investice stále vystavena kolísání hodnoty cizích měn. Vzhledem k tomu, že nežádoucí účinky jsou jako zásoby, musíte je dostatečně koupit, abyste zajistili přiměřenou diverzifikaci. Takže pokud nemáte dostatek investičního kapitálu k šíření, řekněme 25 až 30 ADR (nebo více), nebudete moci vytvořit skutečně diverzifikované portfolio samo. Další úvahy
• Americké depozitářské účty mají řadu jedinečných rozdílů vůči zahraničním akciem nebo tradičním akciím v USA, které jsou stejně důležité.

Existují například významné rozdíly v tom, jak jsou daně vybírány z dividend. Stejně jako u amerických akcií jsou dividendy zdanitelné v USA. Na rozdíl od akcií Spojeného království mohou být dividendy také předmětem daně ze strany domovské země společnosti (i když je zpravidla automaticky zadržovány sponzorem). Investoři se mohou rozhodnout, že budou požádáni o zaplacení daní v USA nebo požádat o vrácení peněz do zahraničí, aby se zabránilo dvojímu zdanění.

Spodní linie

Jakmile získáte trochu mezinárodních investičních zkušeností pod vašim pásem, mohou být ADR účinným nástrojem pro přizpůsobení vašeho portfolia nebo cílené investice do konkrétních společností, odvětví a zemí.

Ale pokud jste právě začínali v oblasti mezinárodního investování, je mnohem snazší držet se dobrého mezinárodního podílového fondu nebo ETF, dokud nemáte pevné pochopení základů.