Video: The paradox of choice | Barry Schwartz 2024
Definice: Penzijní fondy jsou firemní investiční fondy, které platí pro odchodné zaměstnance. Zaměstnanci a zaměstnavatelé přispívají do fondu. Manažeři investují tyto příspěvky konzervativně tak, aby neztratili jistotu, ale stále inflaci zklamali.
Typy
Existují dva typy penzijních fondů. Prvním je fond Definovaný Benefit . Je povinna vyplácet příjemci bez ohledu na to, jak dobře to funguje.
Zaměstnanec zaplatí do fondu pevnou částku. Správce fondu musí dostat dostatečnou návratnost investice na zaplacení dávek. Společnost musí zaplatit za případné nedostatky.
Společnosti předpokládají, že finanční prostředky se vrátí 7-8% ročně. To je jejich historický průměr. Skutečné výnosy jsou pouze 6-7%. To znamená, že společnosti nepřispívají dostatečně k budoucím výplatám. (Zdroj: "Mnoho nešťastných výnosů", The Economist , 12. září 2015.)
Důchodový fond s definovanými dávkami je to, o čem si většina lidí myslí, když se říká "důchody", protože obdržíte stejnou částku. To je jako anuita poskytovaná pojišťovnou. V takovém případě zaměstnavatel funguje jako pojišťovna a trpí veškerým rizikem, pokud trh klesne. Výhody jsou zaručeny federální vládou Pension Benefit Guaranty Corporation.
Druhým typem fondu je Definovaný příspěvek . Výhody příjemce závisí na tom, jak dobře funguje fond.
Nejběžnější z nich jsou 401 (k) s. Zaměstnavatel nemusí vyplácet definované dávky, pokud fond klesne. Riziko bylo převedeno na zaměstnance. Další informace o tomto rozdílu naleznete v dokumentu Plán definovaných přínosů a definovaných příspěvků.
Otázky
V osmdesátých letech společnosti zjistily, že je pro ně výhodnější přejít na plány definovaných příspěvků.
V důsledku toho jsou stále méně a méně zaměstnanců hrazeny z důchodů. Vládní plány, včetně sociálního zabezpečení, zůstaly s plány definovaných požitků. Platby však nestačí na pokrytí slušné životní úrovně.
Penzijní fondy byly zlikvidovány finanční krizí v roce 2008. Od té doby mnoho manažerů zvýšilo své držení dluhopisů na nižší riziko. Do roku 2014 měla většina největších fondů vyšší podíl pevných výnosů, než akcie a jiné rizikovější aktiva. V tomto roce představovalo 50 největších plánů definovaných požitků v S & P 500 $ 947. 7 miliard celkových aktiv. Z toho 41% bylo v dluhopisech a pouze 37% bylo v akciích.
Nejvíce poptávkou jsou dlouhodobé dluhopisy, včetně desetileté pokladniční poukázky. To proto, že manažeři chtějí splácet dluhopisy, když většina jejich zaměstnanců odchází do důchodu v 10, 20 a 30 letech. V důsledku toho se společnosti prodaly 604 dolarů.9 miliard vysoce kvalitních dluhopisů se splatností 10 let nebo více, což je dvojnásobek ročního průměru prodaného od roku 1995. Penzijní fondy tvoří téměř polovinu všech nových 40letých a 50letých firemních dluhopisů, které koupila. (Zdroj: Vipal Monga a Mike Cherney, "Společnost penzijní plány hromadí v dluhopisů", WSJ , 14. dubna 2015)
Tato poptávka vyschla likviditu nejoblíbenějších dluhopisů, Koupit.
Je to jedna ze sil, která udržovala úrokové sazby nízká, a to i poté, co Fed ukončil kvantitativní uvolňování. Je to také jedna z pěti podmínek, která by mohla vést k kolapsu dluhopisů.
Mnoho obcí čelí několika nedostatkům v důchodech. Chicago je jen poslední příklad. Čtyři ze svých penzijních fondů mají na zaplacení svých budoucích důchodců krátkou částku 20 miliard dolarů. To je více než 5 násobek ročního rozpočtu Chicaga. V důsledku toho Moody's snížil rating města na Baa2, těsně nad stavem nevyžádané pošty.
To zvýšilo náklady města. Nyní musí nabídnout vyšší úrokové sazby svých komunálních dluhopisů, které odměňují investory za přidané riziko. Další informace naleznete v tématu Tajná hrozba v komunálních dluhopisech. (Zdroj: Mike Cherney a Aaron Kuriloff, "Chicago má hlubokou záležitost dluhů", WSJ 2. dubna 2015)
Seznam deseti největších penzijních fondů
| Jméno | Aktiva | investuje do | emise | |
| svěřenecký fond sociálního zabezpečení | U. S. | $ 2. 7 bilionů | U. S. Zvláštní pokladny | Fondy současné federální operace; nesplní závazky |
| vládní investiční penzijní fond | Japonsko | 1 USD. 26 bilionů | 55% Japonské dluhopisy | Velké jako HDP Mexika. Vydělává pouze 2,8% ročně. Přepne 200 miliard dolarů na akcie, aby získalo vyšší výnos a zvýšilo ceny akcií Japonska. |
| Vládní penzijní fond | Norsko | 849 miliard dolarů | Diverzifikovaný | Největší světový fond státního majetku díky příjmům z ropy. 5. 2% návratnost |
| ABP | Nizozemsko | 425 miliard dolarů | Diverzifikováno | vráceno 3.9% v 1. čtvrtletí 2014. |
| National Pension Service | Korea | 406 miliard dolarů | korejský majetek | Aktiva = 1/3 HDP země. Musí se diverzifikovat z Koreje. |
| Federální odchod do důchodu | Washington DC | 326 miliard dolarů | Má 70% aktiv potřebných k financování závazků. Definovaný plán příspěvků pro federální zaměstnance. | |
| CalPERS | Kalifornie | 300 miliard dolarů | 50% globálních akcií | Získá 7. 7% z investic. |
| Místní vláda. Úředníci | Japonsko | 201 miliard dolarů | ||
| Centrální providentský fond | Singapur | 188 miliard dolarů | > 184 miliard dolarů | |
| (Zdroj: Bloomberg, P & I Towers Watson) |
Nejlepší cílové datum penzijní fondy
Jaké jsou nejlepší penzijní fondy pro cílový den a jak se používají? Zjistěte, jak používat tyto jednoduché a různorodé prostředky pro vaše hnízdo vejce. Vzájemné fondy definované a vysvětlované < < Vzájemné fondy Definice - investice
Zjistěte, jak jsou fondy kategorizovány a jak vám může pomoci lépe investovat. Fondy: Definice, jak jsou fondy fungující na trhu
ÚVěry jednodenní, které si banky navzájem snižují. Jak funguje trh fondů Fed, proč se zmenšuje. |