Jak vzestup cen komodit mohl znamenat inflaci

Inflace je ničivý ekonomický stav. Hodnota zboží se zvyšuje, zatímco tradiční měny nebo papírové peníze klesají na hodnotě relativně. Inflace v globální ekonomice nebyla od finanční krize v roce 2008 problémem. Ve skutečnosti tomu bylo naopak.

Od roku 2008 do roku 2015 centrální banky a měnové úřady na celém světě snižovaly úrokové sazby a zaváděly politiky kvantifikovaného uvolňování.

Kvantitativní uvolňování je měnovým nástrojem, jehož prostřednictvím země nakupují dluhové emise svrchovaných (av některých případech i korporátních) s cílem udržet úrokové sazby nízké. Politika centrálních bank se snažila zvýšit výpůjčky a výdaje a zabránit úsporám, které povzbudí letargické ekonomické podmínky.

Hospodárská letargie vedla k nižším cenám komodit

V reakci na globální hospodářský propad poklesl poptávka po většině surovin. Ceny komodit vstoupily na medvědí trh, kdy ceny klesly od roku 2011/2012 do konce roku 2015 a počátkem roku 2016.

Cena ropy klesla z více než 100 dolarů za barel v polovině roku 2014 na nejnižší hodnoty 26 dolarů. 05 11. února 2016. Zlato kleslo z výšek nad 1920 dolarů v roce 2011 na nejnižší hodnoty 1045 dolarů za unci na konci roku 2015 a stříbro kleslo z více než 49 dolarů na méně než 14 dolarů za unci za stejné období. Měď ponořila z více než 4 dolarů. 60 za libru až pod 2 dolary a další kovy; že železnice a neželezné železo projížděly dolů.

Námořní činnost klesla s klesajícím indexem Baltic Dry na nejnižší úroveň v historii v únoru 2016. Ceny komodit byly od roku 2002 do roku 2011 v sekulárním býčím trhu a reakce na slabé ekonomiky po celém světě způsobila masivní korekci na trhu v celém odvětví surovin.

Centrální bankéři se se svými národními ekonomickými podmínkami potýkali se slabými domácími ekonomickými podmínkami, míra inflace klesla pod cílové sazby. Ve Spojených státech začala ekonomika růst mírným tempem; kvantitativní uvolňování skončilo a vyhlídky na vyšší krátkodobé úrokové sazby způsobily, že americký dolar začal rally od května 2014.

Silný dolar

Dolar je rezervní měna světa, vzhledem k tomu, že americká pozice je přední světovou ekonomikou. Existuje historický inverzní vztah mezi cenami komodit a dolarem, takže když se dolar zvýšil ve srovnání s jinými měnami, ceny komodit dále klesaly. Ceny surovin dosáhly koncem roku 2015 a počátkem roku 2016 nejvyšších hodnot.

Vysoký dolar a pokračování slabé globální ekonomické krajiny vážně vážily poptávku po komoditách. Současně býčí trh s komoditami, který skončil v roce 2011/2012, vytvořil obrovské zásoby surovin.Kombinace velkých zásob a klesající poptávka vedla k nižším minimům cen komodit.

Americká Federální rezervní banka poprvé v devíti letech v prosinci 2015 poprvé zvýšila úrokové sazby a v roce 2016 slibovala tři až čtyři vyšší sazby.

Měnový úřad USA však zůstal sám. V Evropě a Japonsku se úrokové sazby dále pohybovaly na negativním území, což je bezprecedentní událost. Evropská centrální banka rozšířila svůj program kvantitativního uvolňování, aby zahrnovala problematiku dluhového podnikání.

Čínská role

Čína, země, která je na poptávkové straně základní komoditní rovnice po celá léta, ne-li desetiletí, zaznamenala zpomalení hospodářského růstu. Čínská populace přes 1,3 miliardy lidí a neuvěřitelná míra růstu národa v uplynulých letech způsobila, že asijská ekonomická elektrárna spotřebovala to, co se zdálo jako stále rostoucí množství surovin. Nicméně nedávné zpomalení v Číně se odrazilo po celém světě a způsobilo volatilitu ve všech třídách aktiv.

Čínská vláda zahájila novou iniciativu nebo "novou normu", kdy vláda uznala pomalejší růst, ale přislíbila stabilitu na nižších úrovních.

Sledovala sérii devalvace měny jüanu. Ceny komodit klesaly, protože vyhlídky na pokračující čínský poptávk na úrovních zaznamenaných v minulých letech se zhoršily.

V reakci na kombinaci evropských a japonských pokračujících ekonomických problémů, nízkých úrokových sazeb a kvantitativního uvolňování a "nového normálu" v Číně se centrální banka ve Spojených státech rozhodla, že potenciál pro hospodářskou nákazu ze zahraničí dramaticky vzrostl během prvních šesti měsíců roku 2016.

Zatímco Federální rezerva připravila trhy na zvýšení úrokových sazeb, v první polovině roku 2016 americká centrální banka ponechala úrokové sazby beze změny. Zatímco dolar zpočátku klesl z více než 100 na futures kontraktu v americkém dolaru index k minimu necelých 92 v reakci na pokračování nízkých dolarových sazeb, stabilizoval kolem úrovně 97 na konci července 2016. Silnější dolar nebyl tolik odrazem silné americké ekonomiky, ale údajem, že dolar je stabilní měnou ve srovnání s jinými hlavními světovými měnami, které jsou slabé.

Zlato se pohybuje na vyšší úrovni

Jedním z nejvíce neobvyklých znamení v roce 2016 byla akce v komoditě, která tradičně sloužila jako měna nebo jako prostředek výměny po tisíce let. Zlato je komodita nebo kov a měna. Jako devizový nástroj je zlato cenným majetkem centrálních bank po celém světě. Tyto měnové orgány klasifikují zlato jako devizové aktivum. V posledních letech centrální banky světa zvýšily své držení žlutého kovu na čisté bázi. Největší nárůst držení zlata pochází z Číny a Ruska.

V dolarovém vyjádření se zlato pohybovalo od začátku roku 2016 výše, i když ostatní ceny komodit směřovaly k nejnižším úrovním v letech.Nicméně zlato se v roce 2016 posunulo dolarů a všech ostatních měnových podmínek, což bylo zlověstným znamením světové ekonomické krajiny. Vzestup zlata tváří v tvář všem měnám nám říká, že všechny papírové peníze ztratily hodnotu ve srovnání s cenou zlata. Papírové peníze mají podporu plné víry a uznání vlád, které vypisují směnky. Akce na trhu se zlata by mohla poskytnout zlověstné znamení pro budoucí ekonomický stav světa. Říká nám, že víra ve vlády, která tiskne peníze, je na ústupu.

Rally komoditních cen

Možná, že se signál ze zlata, ostatní ceny komodit představily působivé shromáždění od února 2016. Ropa se pohybovala z 26 dolarů. 05 v únoru 2016 na více než 50 dolarů za barel do června a zůstal na sever od 40 dolarů za barel na konci července. Měď se pohybovala z úrovně $ 1. 94 v lednu 2016 na více než 2 dolary. 30 na libru do března a byl nad 2 dolary. 20 na konci července. Stříbro se dostalo na úroveň nad úrovní 20 dolarů a téměř všechny ostatní ceny komodit se zvýšily z víceletých minim.

Debetní měna

Termín pro obecný pokles hodnoty měn papíru je ponižování. Znehodnocení měn znamená, že klesla kupní síla dolarů, eur, jenů a dalších hlavních měn světa. Nyní trvá více těchto měnových nót k nákupu unce zlata, barelu ropy a mnoha dalších měn, než tomu bylo v závěru roku 2015 a na počátku roku 2016. Ačkoli dolar zůstává vysoký na rozdíl od jiných měnových cen, úrokové sazby na celém světě zůstávají historicky nízké. Existuje historický inverzní vztah mezi cenami surovin a úrokovými sazbami. Důvodem je, že nižší úrokové sazby znesnadňují držení komoditních zásob.

Vzroste inflace?

Politika centrální banky s uměle nízkými úrokovými sazbami a kvantitativním uvolňováním vytvořila prostředí, ve kterém ceny komodit začaly být oceňovány. Může se jednat o počáteční dny, ale činnost v komoditách od počátku roku 2016 by mohla být předzvěstem inflačního nárůstu jako reakce politik centrálních bank od roku 2008.

Hodnota papírových peněz klesla v první polovině roku 2016 trend pokračuje, centrální banky světa by mohly čelit mnohem většímu problému, obnovení inflace. Každý z nás každodenně zažije dopady inflace, neboť nás bude více stát za nákup sponky. Pokud se tyto signály trhu stanou rozhodujícím krokem ve světovém hospodářství, a nikoli krátkodobou korekcí cen komodit, jednotlivci, společnosti a vlády by mohly čelit nečekaným nákladům, které by mohly v příštích měsících a letech vytvořit další hospodářskou krizi .