Co je to Cash Ratio? Jak se používá?

Poměr peněžních prostředků je jedním ze tří obvyklých způsobů hodnocení likvidity společnosti - její schopnosti splácet krátkodobý dluh. Všechny tři související metody počítají určitým způsobem poměr krátkodobých aktiv společnosti k krátkodobým závazkům. Zde jsou pro srovnání vzorce pro všechny tři:

Tři likvidní poměry

Hotovostní poměr = (Hotovost + Obchodovatelné cenné papíry) / Krátkodobé závazky

- Rychlý poměr = (Hotovost + Obchodovatelné cenné papíry + pohledávky) / Krátkodobé závazky

Aktuální poměr = (Hotovost + Obchodovatelné cenné papíry + Pohledávky + zásoby) / Krátkodobé závazky < jmenovatel, "krátkodobé závazky" a všechny tři zahrnují "peněžní + obchodovatelné cenné papíry" v čitateli. Rozdíly mezi nimi spočívají v tom, že poměr hotovosti, nejpřísnější a konzervativnější z těchto tří, umožňuje pouze to nejvíce likvidní aktiva - hotovost a obchodovatelné cenné papíry - jako kompenzace proti pasivům, zatímco současný poměr i rychlý poměr umožňují ostatní aktiva se započítávají také proti závazkům.

Poměr peněžních prostředků v poměru k rychlému poměru

kromě aktiv, které jsou již v hotovosti nebo mohou být přeměněny v hotovost za jeden nebo dva dny, rychlý poměr umožňuje také počítat pohledávky mezi jeho krátkodobými aktivy. Význam přidání pohledávek ke kvalifikovaným krátkodobým aktivům do určité míry závisí na konkrétních okolnostech dotyčné činnosti.

Dobře založená firma může pravidelně vybírat pohledávky za krátkou dobu - například deset dní - od finančně stabilních dlouhodobých klientů. Tato historie rychlého inkasa pohledávek znamená, že existuje jen malé riziko - jisté riziko, jistě, ale ne moc - tím, že do krátkodobé složky aktiv rovnice přidáme aktivum, které ve skutečnosti není ve vlastnictví společnosti.

Odůvodněným předpokladem je, že brzy bude.

Nicméně ekonomická celá finanční krize se mohou rychle utvářet, což se nejvíce projevilo v havárii akciového trhu v roce 1929, které vyvolalo prodlouženou a jednoznačně těžkou recesi. V takových výjimečně výjimečných a extrémních okolnostech může existovat smysluplný rozdíl mezi nejkonzervativnějším peněžním poměrem a poněkud méně přísným rychlým poměrem. Ve skutečnosti se tento rozdíl - zahrnutí pohledávek do krátkodobých aktiv - stal problémem během finančního kolapsu v letech 2007-8. Selhání některých velkých korporací, aby slíbily platby ostatním poté, co krize začala, přispěla ke zhroucení nejstaršího a nejvíce ctěného makléřství Lehmanna Brosa a ke zhroucení mnoha podniků, zejména v automobilovém průmyslu, který přežil jen proto, že U.S. vláda je vyhnula, když se jim vyhrožovala.

Poměr peněžních prostředků k současnému poměru

Současný poměr přidává ke třem přijatelným pohledávkám v rychlém poměru - hotovost, obchodovatelné cenné papíry a pohledávky - čtvrtý: inventář.

Význam tohoto významu opět závisí na směru jak obecné ekonomiky, tak celkového zdraví podnikání společnosti, a co je nejdůležitější, podnikání, v níž se společnost nachází.

Inventář, netřeba říkat, které ještě nebyly prodány. Proč ne? Pokud inventarizace představuje předvídatelný tok zboží od dodavatelů prostřednictvím společnosti svým zákazníkům - přemýšlejte o inventáři potravin v restauraci - pak přidané riziko nemusí být významné. Pokud je inventář tvořen zbožím v nepředvídatelném průmyslu - módním průmyslu, může být nemyslitelné počítat jako majetek zboží, které může být rychle prodáno, prodáno pomalu, prodáno pomalu za slevy nebo se vůbec nikdy neprodáno.

Jak užitečné je Cash Ratio?

Pokud by společnost přešla do platební neschopnosti, může být nejpřiměřenější ze tří poměrů likvidity použití peněžního poměru, který nepočítá se sběrovostí pohledávek společností ani schopností společnosti pohybovat se zásobami.

Z tohoto důvodu věřitelé někdy používají poměr hotovosti k pochopení toho, co je nejhorší případ.

Obecně však většina analytiků nepoužívá peněžní poměr. Nejen, že předpokládá míru rizika, která je poměrně neobvyklá, ale také dává hodnotu peněžním a krátkodobým cenným papírům, které nadhodnocují jejich užitečnost v dobře fungující společnosti. Dokud neprovedete něco v hotovosti, má málo schopností vygenerovat přiměřenou návratnost. V některých ekonomických prostředích krátkodobé obchodovatelné cenné papíry ani nevedou ke skutečné ztrátě hodnoty způsobené inflací. Společnost s příliš velkými hotovostmi a silně váženými v krátkodobých cenných papírech pravděpodobně nebude vysoce zisková.