Pochopení návratnosti vlastního kapitálu - vyhodnocování akcií

Pokud dáte některým řídícím týmům pár desek, nějaké lepidlo a šňůrku, mohou vybudovat ziskové rostoucí podnikání, zatímco jiné týmy nemusejí profitovat s několika miliardami dolarů.

Návratnost vlastního kapitálu (ROE) je jedním z měřítek, jak efektivně společnost využívá své aktiva k vytváření zisků. Vypočítejte ROE vydělením čistého zisku podle účetní hodnoty. Zdravá společnost může produkovat ROE v rozmezí 13% až 15%.

Stejně jako všechny metriky porovnávejte společnosti ve stejném oboru, abyste získali lepší obrázek.

Zatímco ROE je užitečné opatření, má nějaké nedostatky, které vám mohou dát falešný obraz, takže se nikdy na to nepolevujte. Například pokud společnost nese velký dluh a zvyšuje prostředky spíše formou půjček než vydáváním akcií, sníží účetní hodnotu. Nižší účetní hodnota znamená, že vydělíte menší číslo, takže ROE je uměle vyšší. Existují i ​​další situace, jako je odepisování, zpětný odkup akcií nebo jakákoli jiná účetní míra ruky, která snižuje účetní hodnotu, což přinese vyšší ROE bez zlepšení zisku.

Může být také smysluplnější podívat se na ROE v období posledních pěti let, spíše než na jeden rok, aby se průměrně snížily abnormální počty.

Vzhledem k tomu, že se musíte podívat na celkový obraz, ROE je užitečným nástrojem při identifikaci společností s konkurenční výhodou. Všechny ostatní věci zhruba stejné, společnost, která může důsledně vytlačit více zisků z majetku, bude v dlouhodobém horizontu lepší investicí.

Články v této sérii:

1. Zisk na akcii? EPS
2. Poměr výnosů k zisku? P / E
3. Předpokládaný růst zisku? PEG
4. cena na prodej? P / S
5. Cena rezervace? P / B
6. Poměr výplaty dividend
7. Výnosnost z dividend
8. Hodnota knihy
9. Návratnost kapitálu

Zpět na hlavní článek .