Jsou globální dluhopisové trhy vedoucí ke dni zúčtování

Hrozba stoupajících úrokových sazeb na globálním trhu dluhopisů

Cíl Federálního rezervního fondu amerického federálního rezervního fondu je stanoven na 0,25% až 0,50%. do konce roku 2016. Zatímco úrokové sazby jsou velmi dlouhé, centrální bankéři budou muset nakonec zvýšit sazby, aby odměňovali spořitele a investory, kteří jsou závislí na investicích s pevným výnosem. Tyto vyšší úrokové sazby by mohly vyvolat odchod z dluhopisových trhů a do rizikovějších aktiv.

V tomto článku se budeme podrobněji zabývat těmito riziky a co investoři mohou udělat, aby zmírnili riziko ve svých portfoliích.

Kvantifikující úrokové riziko

Existují dva důležité rizikové faktory pro investory na globálních trzích s dluhopisy, které je třeba zvážit, včetně omezeného potenciálu potenciálu a rizika poklesu.

Mnohé dluhopisy vyspělých zemí se obchodují s rekordně nízkými výnosy, zatímco Evropská unie a Japonsko flirtují s negativními sazbami svých státních dluhů. Investoři, kteří kupují dluhopisy s negativními úrokovými sazbami, skutečně platí vlastní dluhopisy s nadějí, že úrokové sazby se ještě posunuly na negativní území a posunuly ceny na vyšší úroveň. Kapitálový zisk potenciálu těchto dluhopisů se však stále snižuje, protože výnosy se pohybují na nové rekordní minima.

Druhým hlavním rizikem je růst úrokových sazeb, které snižují cenu dluhopisů v průběhu času. V USA vzrostly očekávání zvýšení sazeb Federálního rezervního fondu, což by mohlo ohrozit ceny Spojených států amerických a korporátních dluhopisů.

Zbytek rozvinutého světa může být stále cestou směrem k turistickým úrokovým sazbám, ale to jsou důležité rizika, která by měla být brána v úvahu při nákupu dluhopisů s dlouhými splatnostmi o pět let větší.

Umístění Vašeho portfolia

Existuje několik kroků, které mohou investoři přijmout, aby omezili svou expozici vůči úrokovému riziku v portfoliu dluhopisů a zlepšili návratnost, která je upravená vůči riziku.

Prvním krokem je zkrácení doby trvání všech portfolií dluhopisů, které jsou vystaveny riziku zvýšení krátkodobé úrokové sazby. Například investoři v USA mohou chtít zvážit zkrácení trvání svých portfolií přechodem na krátkodobé dluhopisy spíše než na dlouhodobé dluhopisy. Investoři mohou také chtít zvážit diverzifikaci své expozice vůči dluhopisům jak u vládních, tak firemních emitentů, aby se snížilo riziko poklesu jakékoli jednotlivé kategorie dluhopisů.

Druhým krokem je vyhnout se dluhopisům s negativními úrokovými sazbami a vyhledávat vysoce kvalitní emitenti, kteří nabízejí lepší výnosy, které se často nacházejí spíše v podnikovém sektoru než ve státních dluhopisech. Dobrým přístupem je investovat do diverzifikovaného koše dluhopisů, které nabízejí vyšší výnosy s cílem snížit absolutní rizika, aniž by se uchýlili k dluhopisům, které představují nižší riziko na individuálním základě.Mnoho fondů obchodovaných na burze, ETF, poskytuje tyto možnosti v bezpečném obchodě.

Populární možnosti ETF

Existuje mnoho ETF, které mohou mezinárodní investoři chtít zvážit, aby snížili riziko v jejich globálních držbech dluhopisů.

U. S. investoři mohou chtít zvážit ETF komunálních dluhopisů, jako je iShares Muni Bond Index Fund (MUB) nebo krátkodobé dluhopisové fondy, jako je Vanguard Short-Term Bond ETF (BSV).

Tyto fondy mají méně úrokové riziko než mnoho jiných typů dluhopisů a mohou být atraktivní alternativy k jiným třídám dluhopisů v USA. Samozřejmě je také důležité zvážit poměr nákladů těchto ETF před jejich zakoupením.

Mezinárodní investoři mohou chtít zvážit ETF na burzovních dluhopisech, jako jsou ETF emitentů Emerging Market Emerging Market (EMB) nebo ETF podnikových dluhopisů, jako je ETF Barclays International Corporate Bond (IBND) SPDR jako alternativa ke klasickému státnímu dluhopisu fondů. Opět je také důležité zvážit poměr výdajů a další rizikové faktory při nákupu těchto druhů dluhopisových fondů.

Zaznamenána nízká úroková sazba způsobila, že globální trhy s dluhopisy zaznamenaly v posledních několika letech rekordní výnosy, ale potenciál růstu těchto dluhopisů může být omezen vzhledem k negativním úrokovým sazbám v mnoha rozvinutých zemích.

Investor může chtít zvážit zkrácení doby držení dluhopisů v USA a diverzifikaci do mezinárodních emisí s vyššími výnosy namísto nákupu dluhopisů záporných úrokových sazeb vydaných mnoha zeměmi.