Co je volání marže a co se stane, když dostanu jeden?

Jedna z nejnepříjemnějších zkušeností, s nimiž může investora, obchodník nebo spekulant čelit během jeho života, je známá jako výzva k dodatku. Co je volání na rozpise? Proč mohou být tak nepříjemní nebo vyvolat paniku v jinak klidných lidech? To jsou skvělé otázky a je rozhodně důležité, abyste odpověď věděli, než se ocitnete před takovou událostí. Trochu prevence a konzervatismus, na začátku, vám může ušetřit spoustu bolesti.

Než budete schopni porozumět výzvě na marže, musíte si uvědomit, jak funguje maržový dluh

Když otevřete maržový účet u svého makléře, budoucího makléře nebo komoditního makléře, že v určitém okamžiku možná budete chtít půjčit peníze od nich. Uděláte to tím, že zavazujete hotovost a cenné papíry na svém účtu (slíbit je jako záruku za úvěr, kterou pak můžete znovu poskytnout, potenciální katastrofa, která se čeká v případě špatných okolností, které by mohly vést k tomu, že vaše peníze budou zadrženy svými věřiteli jste neoprávněné pro ochranu SIPC byla instituce, kterou věříte někdy dělat něco hloupého), stejně jako poskytování bezpodmínečné, neomezené osobní záruky povinnost splácení. Dokonce i v případě, že se váš účet zlikviduje, jste právně povinni přijít s celou zbývající zůstatek dluhu. To znamená, že můžete ztratit mnohem více, než prostředky, které jste uložili do svého účtu.

I když může být lákavé investovat nebo spekulovat o marži, když úrokové sazby jsou nízké, existují značné nebezpečí pro toto chování, a to iv případě, že se věnujete tomu, co považujete za relativně konzervativní operaci převodu peněz . Je to proto, že kdykoli obchodujete na marži, jste zavedli možnost volání z důvodu margin.

Konkrétně se výzva k dodatku k dodacím lhůtům vyskytuje, když požadovaný podíl na dluhu na vašem účtu klesl pod určité limity a zprostředkovatel požaduje okamžitou opravu buď uložením dodatečných prostředků, likvidací holdingů nebo kombinací.

Okamžité volání může dojít z libovolného počtu důvodů.

Nejprve byste mohli spadat pod regulační požadavky týkající se maržového dluhu kvůli kolísání cen aktiv nebo změnám ze strany regulátorů. Federální rezervní nařízení T umožňuje národní centrální bance prosazovat požadavky na minimální marže vůči vlastnímu kapitálu jako způsob, jak se vyhnout nadměrnému nadhodnocování a spekulacím, ke kterým došlo ve dvacátých letech minulého století. Současná pravidla například stanoví, že při obchodování s akciemi na burze v New Yorku musí dlužník v době nákupu mít alespoň 50% vlastního kapitálu a musí vždy udržovat minimálně 25% vlastního kapitálu.To znamená, že pokud byste měli na maržovém účtu 100 000 dolarů, mohli byste si půjčit 100 000 dolarů, přičemž váš celkový majetek činil 200 000 dolarů, z nichž polovina byla dluhem a polovina byla vlastním kapitálem a nemusí se vyrovnávat s výzvou k vyrovnání, 33. 33% na 133, 333 dolarů, kdy by dluh (100 000 dolarů) činil 75% z celkového zůstatku účtu (133, 333 dolarů) s vlastním kapitálem (33,33 liber), který tvoří zbytek.

Pokud by to chtěli bankéři, mohli by zakázat prodej nakrátko a vyžadovat okamžité splacení všech maržových dluhů. Existují také další omezení maržového dluhu, jako je limit pro účty nižší než určitá velikost (2 000 USD) nebo při obchodování s tzv. Penny akcií. V dnešní době se aktualizace pravidel trochu komplikovala - například někteří obchodníci by mohli využívat něco nazývaného "portfóliová marže", což může drasticky snížit požadavky na marže (a tudíž pravděpodobnost výzvy na dodatečné vyrovnání), že by se vztahovala na portfolio, pokud existují kompenzace zajištění nebo jiné relevantní faktory, které snižují riziko - avšak v současné době není nutné o nich diskutovat.

Za druhé, vaše zprostředkovatelská firma může změnit svůj maržový postup pro váš účet, pokud již nepovažuje za vhodné riziko, specifickou jistotu, na kterou jste vystaveni, pokud se domnívá, že to vystavuje riziku, nebo z jakéhokoli důvodu, které musí být spravedlivé nebo sloužit vašim nejlepším zájmům.

Například mnoho makléřských společností nastavilo požadavky na údržbu marže mnohem vyšší než minimální regulační pravidla. Důvodem je to, že makléři nechtějí být na háku za půjčené peníze, které nemůžete splatit, takže čím větší je akciový polštář, který absorbuje ztráty, tím je bezpečnější pro ně a jejich vlastníky, akcionáře a věřitele. Z praktického hlediska to skutečně znamená, že okrajový dluh existuje na potěšení makléřského domu a kdykoli můžete požádat o splacení bez oznámení.

Pokud nastane situace, kdy váš účet již nemá potřebný poměr akciového portfolia k dluhu, který vyžaduje buď vlastní vnitřní pravidla makléře pro údržbu marží, nebo pravidla stanovená jako minimální pravidla Federální rezervou, .

Co se stane, když získáte marži

V těchto dnech se nejčastěji vydává výzva na dodatečné vyrovnání tím, že se na webových stránkách umístí velký banner nebo oznámení, když se investor nebo spekulant přihlásí ke kontrole zůstatku na svém účtu. Někteří zprostředkovatelé nabízejí oznámení prostřednictvím e-mailu, telefonních hovorů nebo textových zpráv.

Je-li makléř obeznámený s vaší finanční situací, může vám poskytnout čas na vložení čerstvých peněžních prostředků nebo cenných papírů na váš účet a zvýšit hodnotu vlastního kapitálu na úroveň, která je považována za přijatelnou buď pokyny k dluhu týkajícím se vnitřního marže, předpisy. Pokud tomu tak není - a předpokládá se, že tomu tak bude vždy - zástupci mohou zahájit likvidaci vašich podílů, aby získali co nejvíce peněz. To je důležitý bod. Zprostředkovatel se téměř vždy zajímá pouze o ochranu svého vlastního finančního stavu a nechce, aby musel jít po vás, aby vybral dluh.V důsledku toho, a jak je uvedeno ve smlouvě o vašem účtu, není v žádném případě povinen vám poskytnout dodatečný čas na splnění výzvy k dodatku nebo na konzultaci před likvidací aktiv na vašem účtu, aby pokryla jakýkoli maržový dluh. To znamená, že makléř se může rozhodnout prodávat vysoce oceněné cenné papíry s velkými odloženými daňovými závazky, což vám způsobí velké výnosy z kapitálových výnosů, i když nechcete, aby tak učinili. To znamená, že makléř může prodávat vážně podhodnocené akcie nebo dluhopisy v co nejhorším možném okamžiku, takže ve vaší věci nemáte žádnou alternativu a trvale zablokujete ztráty. Dokonce vás nemusí telefonovat, ani vám nejdříve nechat reagovat, takže nemusíte dostat šanci na nápravu situace, a to i v případě, že máte k dispozici finanční prostředky.

Věděli jste, že to dojde do vztahu, podepsali jste dohodu o účtu, která jasně vysvětlila, že musíte žít s důsledky. Nesnášejte. Pokud se vám to nelíbilo, neměli jste slíbit, že budete dodržovat tato pravidla.

Co se stane, pokud se nemůžete setkat s výzvou na volání?

Skutečnost výzvy na dodatečné vyrovnání, zejména pokud vede k dluhům, které si nemůžete dovolit platit, by neměla být podceňována. Pokud nemůžete splnit výzvu na dodatečné vyrovnání a aktiva již byla ve vašem účtu likvidována, aby se dluh splatil, zjistíte, že zbývající zůstatek se stane nezajištěným dluhem, který je nyní v selhání. Mimo jiné je zcela možné, že se stane následující:

• Dluh bude hlášen úvěrovým agenturám, které půjčují peníze, obtížné, ne-li nemožné, když se vaše kreditní skóre udeří. Jeho přítomnost může navíc způsobit, že vaši ostatní poskytovatelé půjček odříznou přístup ke svým produktům (např. Společnost pro platební karty, která uzavírá váš účet) nebo zvýší úrokovou sazbu, kterou účtujete, jako vyrovnání s vyšším rizikem, které nyní reprezentujete. Pokud máte podnikatelské úvěry nebo jiné závazky, které umožňují zrychlenou splatnost v případě významné změny ve vašem finančním stavu, můžete také zjistit celkovou zůstatek z těchto dluhů.
• Univerzální výchozí nastavení může být spuštěno a v jurisdikcích, kde je to povoleno, můžete zjistit, že vaše pojistné sazby na vaší domácnosti, automobily nebo jiné zásady podstatně narůstají, jelikož se nyní považujete za nedostatečné v charakteru a zároveň schopnost nalézt práce je bráněno, neboť některé státy umožňují společnostem ovlivňovat úvěrovou historii jako ukazatel odpovědnosti a schopností.
• Zprostředkovatel zahájí žalobu proti vám požadující okamžité splacení, včetně právních nákladů. Dostupné opravné prostředky budou záviset na konkrétních právních předpisech státu, ale mohou zahrnovat donutit vám zveřejnit celkovou finanční situaci (příjmy, majetek, dluhy) pod přísahou, mít bankovní účty a jiný osobní majetek zdobený nebo zabavený, včetně investování do nemovitostí na prodej.

V mnoha případech může být nejlepším řešením získání peněz, nicméně můžete vyměnit dluh během několika dní, a to i tehdy, pokud to znamená prodej jiných aktiv, jako jsou automobily nebo nábytek.Případně by bylo vhodné konzultovat co nejrychleji s bankou právník (pokud podání je správný hovor, tím dřív to uděláte, tím lépe). Například v některých situacích může být lepší alternativou k přijetí bolesti bankrotu a ochraně peněz ve vašem 401 (k), 403 (b), Roth IRA nebo jiném důchodovém plánu, protože jsou často mimo dosah věřitelů. Nejhorší možnou věcí, kterou můžete udělat, je splnění těchto požadavků, vyčerpání těchto účtů, zranění běžnými daněmi plus dodatečná peněžitá daň ve výši 10% a poté prohlášení konkurzu, protože to nestačí zaplatit celou zůstatek. Pokud můžete začít s rekonstrukcí s obrovským náskokem, proč to neudělat?

Příklad volání na volání v reálném světě

Na mém osobním blogu jsem nedávno napsal o 32tiletém vlastníkovi malého podniku v Arizoně, který čelil životnímu volajícímu. Na začátku debaklu měl v obchodním účtu okolo 37 000 dolarů. Rozhodl se pro krátké akcie, které vyžadují maržový účet. (Zjednodušeně, místo půjčky v hotovosti si půjčoval akcie akcií od jiných investorů prostřednictvím makléřské společnosti slibující, že v budoucnu bude akcie vracet, a poté prodával tuto akcii a převzal hotovost. by mohl snížit tržní cenu, mohl by zpětně koupit akcie později za nižší cenu a vrátit tyto nově zakoupené akcie původnímu věřiteli. Jeho zisk by byl rozdíl mezi cenou, za kterou původně prodal vypůjčenou akcii a cenou který odkoupil levnější akcie, upravený o poplatky, náklady a další výdaje. Kromě toho by musel během této doby vyplatit dividendy, takže osoba, od níž si půjčila akcie, stále dostávala příjmy, což by snížilo jeho celková ziskovost byla jakákoli, která by byla deklarována, protože by pro něj znamenaly odliv.)

Noc, akciová škola vyskočila. Druhý den zjistil, že jeho účet způsobil ztráty ve výši 144, 405 dolarů (náklady, které by bylo zapotřebí k odkoupení akcií, které si vypůjčil a prodal). S tím, že jeho kapitál byl zlikvidován, byl konfrontován s výzvou na zaplacení dluhu ve výši 106, - 445, - do své makléřské společnosti E-Trade. Podívejte se na screenshoty; je to špatné.

Viděli jste tytéž druhy volání na marže na long-side, když Apple dodavatel G. T. Advanced Technologies zkrachoval. Někteří muži a ženy vložili celý svůj podíl na účty, půjčili si na marži, aby získali více akcií, než si jinak mohli dovolit, a zjistili se, že jsou úplně zničeni, když finanční krize ve společnosti vedla k šokujícímu bankrotu. Jedna žena, která říkala, že je jedinou podporou svého syna se zvláštními potřebami, mluvila o tom, že musí dát svůj dům na trh, aby se zotavila ze ztrát. To není způsob, jakým chcete žít svůj život. Není to potřeba, zvláště když používáme marže, je to jednoduše pokus o rychlejší zbohatnutí.

Jak se vyhnout volání na volání

Existují dva primární způsoby, jak se vyhnout volání z rozpětí.

1. Otevřete účet "pouze v hotovosti" u vašeho zprostředkovatele. Kromě toho, že je trochu nepohodlnější, znamená to nejen to, že nemůžete vytvářet marginální dluh (v okamžiku akvizice musí být plně splaceny cenné papíry, v hotovosti), ale také, že se můžete izolovat před katastrofou způsobenou vzdáleným scénářem v němž je váš majetek zachycen k zaplacení dluhů vašeho makléřského podniku, pokud makléř krachuje. Chcete-li využívat pákový efekt v hotovostním účtu, můžete stále hazardovat s opcemi na akcii, které jsou plně splaceny, nebo využít 3x využitých ETF. Například, namísto zkrácení zásob, můžete místo toho koupit opci. Má různá rizika a kompromisy, ale nejvíce ztrácíte je 100% částky, kterou jste vynaložili na předplatné.
2. Přijímajte pouze pozice, která mají teoretickou maximální ztrátu a zachovávejte tuto částku peněz plus 10% nebo 20% polštář pro úroky nebo jiné nepředvídatelné události zaparkované na bankovním účtu pojištěném FDIC nebo v pokladničních poukázkách Spojeného království. Tímto způsobem, bez ohledu na to, co se pokazí, víte, že můžete pokrytí plateb nejhoršího scénáře. Nezapomeňte však, že zprostředkovatel vám nemusí poskytnout šanci na splnění výzvy k vyrovnání, pokud jsou dostatečně znepokojeni, likvidovat vaše pozice dříve, než budete kontaktováni.

Také si uvědomte, že pravděpodobně získáte trochu lepší péči od soukromé banky nebo makléře s plným servisem, než jste zprostředkovatele slev. V životě nejsou žádné volné obědy. Pokud byste měli volání v rezervě, ale to bylo malé procento z vašeho čistého jmění a většinu z vašeho čistého jmění jste investoval nebo zaparkoval v soukromé bance, která sloužila vašim makléřským potřebám prostřednictvím pobočky, soukromý bankéř by mohl najít způsob, jak se vyhnout s tím, že se vaše podílové prodeje vyprodáváte nebo obtěžujete tím, že vám dáváte zdvořilý telefonát. Nemusíte to dělat a nikdy byste neměli předpokládat, že budou chtít, ale je možné, že nebudou chtít ztratit bohatého klienta, který platí spoustu lukrativních poplatků za službu bílé rukavice za poměrně malou částku. Je bludné si myslet, že dostanete takovou zdvořilost, že na broker s slevami na barebones, který provozuje účet "do-it-yourself", proto buďte zvlášť opatrní, pokud pracujete sami.