Věci, které je třeba zvážit při vyvažování expozice třídy aktiv

Téma řízení rizik, zejména vyrovnávání expozice třídy aktiv, jsem si v poslední době myslel. Myslím, že je to důležité pro mnoho investorů a něco, co se nedostává dostatečné pozornosti ve finančním tisku, kde doporučení tříd aktiv vzrůstá a klesá se stejným pocitem cyklickosti pařížské módy. Jsem ze školy myšlenky, že je mnohem základnější; že existují určité nadčasové principy, které, pokud je ctí, vám mohou pomoci budovat - a udržovat - bohatství.

Pokud jste někdy poblíž tohoto místa, máte první start, protože jsme již diskutovali o významu disciplíny známého jako alokace aktiv, která zahrnuje výběr mezi různými třídami aktiv dobře vyvážené portfolio, které může vést k různým ekonomickým prostředím, daňovým režimům, globálním podmínkám, inflaci nebo deflaci, a řada dalších proměnných, které historie ukázala, budou kolísat v průběhu času. Klíčem k úspěšné navigaci někdy bouřlivých vod, které mohou tvořit vaše osobní finance, je ta rovnováha. Chcete být připraveni na všechny roční období; vědět, že bez ohledu na to, co se stane s vaší situací v oblasti zaměstnanosti, vládním rozpočtem, federální rezervou a úrokovými sazbami nebo burzovní cenou, vaše rodina požívá vyšší příjmy z dividend, úroků a nájmů s každým rokem.

1. Nechcete, aby všechny vaše investiční kapitál investoval do akcií

Nelze pochybovat o tom, že na základě čistých, studených a logických dat jsou akcie jedinou nejlepší třídou dlouhodobých aktiv pro disciplinované investory, kteří nejsou ovlivňováni emocí, zaměří se na výdělky a dividendy a nikdy příliš neplatí na akcie, často měřené na základě konzervativního počátečního zisku v poměru k výnosu dluhopisů.

To nemusí být okouzlující, ale údaje společnosti Ibbotson & Associates ukazují, že ti, kteří to dokázali dlouhodobě, získali průměrnou návratnost 10% ročně. Tyto výnosy byly neuvěřitelně volatilní - zásoby by mohly poklesnout o 30% o rok a o 50% o další - ale schopnost vlastnit dobře diverzifikované portfolio neuvěřitelných podniků, které vyprovokují skutečný zisk, firmy jako Coca-Cola a Walt Disney, Procter & Gamble a Johnson & Johnson odměňovali majitele mnohem víc výhodně než dluhopisy, nemovitosti, peněžní ekvivalenty, depozitní certifikáty a peněžní trhy, zlaté a zlaté mince, stříbro, umění nebo většinu ostatních tříd aktiv.

(Je třeba poznamenat, že většina lidí je ne emocionálně schopná to udělat. Jedna studie společnosti Morningstar ukázala, že během období, kdy se podkladové portfoliové aktiva zvýšily o 9% nebo o 10% , průměrný investor získal 2% až 3% kvůli častému obchodování, vysokým nákladům a dalším hloupým rozhodnutím.To není záruka selhání, protože pokud nejste vhodní pro tento úkol, nemusíte investovat do akcií, abyste se zbohatli.)

S tím bylo řečeno, že akcie jsou jedinečné, protože jsou malé části vlastnictví v podnikání. Tyto části vlastnictví, které nazýváme "akcie", jsou obchodovány v aukci v reálném čase, o které se lidé nazývají akciový trh. Když svět spadne z ekonomického útesu, mnozí lidé a instituce, kteří se špatně řídili svou likviditou, se ocitnou v nepříjemné situaci, kdy musí prodávat vše, co sedí kolem, aby získali peníze. (Více informací o tom, přečtěte si Kolik peněz mám držet ve svém portfoliu? .)

Výsledkem je obrovský tlak na ceny akcií, což způsobuje drastické poklesy kótované tržní hodnoty. Pro dlouhodobého investora je to dobrá, protože představuje příležitost koupit větší akciový podíl, zvýšit vlastnictví a v době návratu do normálu zisky a dividendy.

V krátkodobém horizontu může být zničující. Když se takové příležitosti projeví, potřebujete zdroj příjmů mimo akciový trh, abyste vytvořili peněžní prostředky, abyste mohli využít situaci, a zároveň vás izolovat od bolestivé možnosti, že se budete muset vzdát vašeho akciové certifikáty za zlomek své skutečné hodnoty jen za úhradu elektřiny. Ať už se jedná o hromadu firemních dluhopisů, vysoce ziskový malý podnik, nemovitosti, které vlastníte s malým nebo žádným dluhem, jako jsou bytové nebo kancelářské budovy nebo duševní vlastnictví, jako jsou autorská práva a patenty, je na vás, abyste se rozhodli. Otázkou je, že potřebujete něco, co byste posílali své peníze, když se akciové trhy čas od času rozpadnou - což budou - takže můžete využít. 2. Pravděpodobně si přejete nějakou formu konzervativně financovaného, ​​generování nemovitostí v hotovosti

Ačkoli dlouhodobé výnosy z nemovitostí jsou méně než běžné akcie jako třída, protože bytový dům nemůže pokračovat v rozšiřování, podobně JM < Společnost Smucker může zvýšit tržby tím, že se rozvine do kávy nebo vyvine novou chuťovou příchuť, nemovitost může odhodit velké množství peněz vzhledem k vaší investici. Kázeň investování do této třídy aktiv vyžaduje určité znalosti o specializaci; E. G. , nájemní domy mají různé ekonomické charakteristiky a nájemné než průmyslové sklady, skladovací jednotky, kancelářské budovy nebo transakce splátkového prodeje. Také se musíte starat o věci, jako jsou projekce nabídky a poptávky pro místní trh, situaci v oblasti likvidity, právní strukturu (nikdy byste nechtěli vlastnit mycí automat přímo ve svém jménu, místo toho byste ho chtěli držet v něčem jako společnost s ručením omezeným) a pojištění. Přesto, na konci, mít hmatatelný kus majetku, který můžete vidět vlastním očima, dotýkat se vlastními rukama, a to vám umožňuje fyzicky sledovat peníze přijet pravidelně z kontrol, které vám nájemníci posílají, že je mocný, a to jak finančně a psychologicky.

Největší nebezpečí investování do třídy nemovitostí je pokušení využít příliš mnoho páky. Malé zálohy, růžové předpoklady obsazení a veselé průměrné výdaje na nájemné mají zvyk kombinovat se tak, aby vytvořily trifaktu fiskální katastrofy pro neopatrného spekulanta, který se mylně domnívá, že se chová jako investor.

3. Neměli byste podceňovat význam peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů

V reálných, inflačně upravených návrzích po zdanění dochází v době, kdy byl tento článek zapsán, do peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů k negativním výnosům. To znamená, že jste si všichni, ale ujištěni, že ztratíte kupní sílu, čím více budete držet na nich. Přesto hotovost může sloužit jako silná kotva ve vašem portfoliu. V dobrých časech zmírňuje návrat na poněkud nižší hodnotu. Ve špatných časech pomáhá stabilizovat klesající rozvahu. Někteří z nejlepších a nejzkušenějších investorů na světě mají zvyk běžně udržovat 20% svých čistých aktiv v hotovosti a peněžních ekvivalentech, což je často jediné skutečně bezpečné místo pro parkování těchto fondů jako krátkodobé dluhopisy Spojených států amerických , která se konala přímo u americké pokladny.

Nebuďte jedním z těch lidí, kteří se nemohou držet hotovosti buď proto, že je vynaložíte, nebo jste pokoušeli příliš rychle investovat. Buď trpělivý. Řízení likvidity je jedním z nejjednodušších a nejobtížnějších věcí na zvládnutí. Vyžaduje pochopení a přijetí, že úloha fondů v peněžní a peněžní ekvivalentní třídě aktiv není určena k vydělávání peněz pro vás, ale slouží jako bezpečnostní marže.

Expozice třídy Vyrovnávání aktiv je ochrana a příležitost

Získání správné expozice třídy aktiv je jednou z nejdůležitějších úkolů, které budete mít jako generální ředitel vašeho života. Může vás dostat do pozice, kde se plavíte ekonomickými maelstromy nepoškozenými, aniž byste spali. Může vám poskytnout toky a zdroje finančních prostředků, které se budou nasazovat, když se příležitosti představí jako ostatní, aby se mohli vypořádat s platbami svých účtů. Nepokládejte to jako malou věc. Mysli na to dlouho a tvrdě. Kromě toho se ujistěte, že pochopíte, co vlastníte. Nezačínejte přidávat třídy aktiv, které jsou mimo vaše odborné znalosti, a odmítáte dobré příležitosti před vámi z nějakého zavádějícího smyslu diverzifikace. Ano, diverzifikace je důležitá, ale řízení rizik musí začít tím, že se ujistíte, že každá pozice, kterou držíte, nebo v některých případech určité koše pozic, kde provádíte sázky na celé sektory nebo odvětví, slibuje uspokojivou pravděpodobnost dobrých výsledků, nepůjdu dobře.