Video: Ján Ilavský vývojár najúspešnejšej VR hry na svete 2024
Premium prodejci často vlastní pozice, které se dostanou do potíží. K tomu dochází, když se cena podkladového aktiva pohybuje příliš daleko od jeho komfortního (tj. Nízkorizikového) cenového rozpětí.
Pokud například prodáte kreditní rozpětí a tržní shromáždění (nebo pokud prodáte úvěrové rozpětí a trh klesá), nastávají dvě špatné věci. Za prvé, pozice začne ztrácet peníze. Za druhé - a co je ještě důležitější - hrozba ztráty neustále rostoucí částky se stále zvyšuje (kvůli negativnímu gama ).
Jednou z nejoblíbenějších metod pro zmírnění současného rizika je posunutí pozice. Překlad: Válcování zahrnuje dva kroky:
Obal (zavřete) stávající pozici
- Otevřete novou, podobnou pozici - pomocí možností, které jsou vzdálenější. Nová pozice obvykle zahrnuje možnosti s pozdějším datem vypršení platnosti.
- - <->
: Prodali jste rozložení volání INDX: prodat 2 hovory INDX Nov 900; Koupit 2 hovory INDX.
Pokud se trh shromáždí a už nebudete spokojeni při držení této pozice, můžete
sklopit tím, že zavřete výše uvedenou pozici a prodáte další: Prodávejte 2 hovory INDX z listopadu 930; Koupit 2 hovory INDX z listopadu 940. Další možností je
přetočit a vyexportovat prodáním dvou telefonátů INDX Dec 930 a nákupem dvou volání INDX Dec 940.
Proč je tato oblíbená strategie?
1. Snižuje bezprostřední riziko a to je pozitivní. Když jsou možnosti, které jsou krátké (např., Prodávány) vzdálenější od peněz, dochází ke snížení pravděpodobnosti, že se nakonec přesunou do peněz.
[Šance, že 930 volání se přesune do peněz, je menší než pravděpodobnost, že to učiní 900 volání.]
2. Uchovává ILLUSION, že jste neztratili žádné peníze na obchod. Platí to zejména tehdy, když prodáváte opce, které vyprší k pozdějšímu datu. A hotovost se provádí čistým úvěrem (tj. Vybíráte vyšší prémii za prodané rozpětí, než jste museli zaplatit za uzavřenou pozici).
3. Tím, že nadále držíte svou pozici, nabízí potenciál nakonec vydělat zisk, přestože v současné době ztrácíte peníze.
Reality
Kontrapunkční body k výše uvedeným třem položkám:
1. Ano, hrozí nebezpečí. Když jste volání INDX 930 zkrátili místo hovoru INDX 900, šance na ztrátu peněz
dnes je menší. (Jste méně než Delta než jste byli před válcováním, a proto ztrácejte méně peněz (než byste ztratili bez válcování), pokud se INDX i nadále shromažďuje - a tato rally představuje vaše bezprostřední riziko. > 2. Kdykoli jsou náklady na uzavření pozice vyšší než prémie shromážděné při zahájení obchodu (nezapomeňte, že mluvíme o úvěrovém rozpětí, kde jste původně vybrali peněžní pojistné), jste ztratili peníze.Chcete-li věřit, že "žádné peníze nebyly ztraceny", protože podobné postavení je stále otevřené a může se stát pozdějším později - je to populární mylná představa. Je pravda, že nová pozice může být zisková a vydělat více, než jste ztratili na původním obchodu. Je však také možné, že ztratí další peníze. 3. Když byla pozice vytočena, počáteční obchod
byl uzavřen
a nyní vlastníte novou, odlišnou pozici. Chápu, že všichni rádi přemýšlíme o nové pozici jako o úpravě původní pozice (a to je). Je pravda, že první obchod je hotový. Zavřela jste pozici a ztratila peníze. Dobrou zprávou je, že stále vlastníte úvěrový spread s ještě větší kreditní hotovostí, než jste dostali pro počáteční obchod. Proto, když čas plyne a možnosti nakonec vyčerpávají bezcenně (věčné
naděje
pro nezkušeného obchodníka), případný zisk může být víc, než jste doufali, že získáte za dříve uzavřený obchod. Představte si, že: Viděli jste, že se trh pohybuje příliš daleko špatným směrem - a vy jste získali ještě víc, než jste si mysleli, že si vyděláte dříve. Co může být lepší (můžete se ptát)? Problémem tohoto myšlení je, že se trh může i nadále pohybovat proti vaší pozici. Můžeš ztratit ještě víc peněz a můžeš se rozhodnout vrátit pozici znovu - zachovat si iluzi, že jste ještě neztrácel obchod. Zjistíte, že je nyní obtížnější posunout pozici a získat další kreditní hotovost.
Abyste získali tento kredit, budete muset udělat jednu ze tří věcí - každá z nich zvyšuje riziko ztráty ještě více peněz. Ano, každý z nich přichází s možností nakonec zotavit všechny dosud ztracené peníze.
Nové možnosti mohou v budoucnu vypršet příliš daleko, aby uspokojily vaše pohodlí. Pokud jste začali pracovat s pozicemi, jejichž platnost vyprší za jeden měsíc, nebudete se radovat, že budete mít pozici, která vyprší za jeden rok.
Nové možnosti nemusí být příliš vzdálené od peněz. Když k tomu dojde, zjistíte, že vlastníte pozici, kterou nechcete vlastnit, protože představuje větší riziko, než jste ochotni přijmout. Pokud však přijmete myšlenku, že se musíte vrátit na hotovostní úvěr, a pokud nejste ochotni čelit realitě (jste ztratili peníze a nejlepší věc, kterou musíte udělat, je ukončit pozici a
- přijmout tuto ztrátu
- ), pak nově prodané rozpětí může být jen pár bodů z peněz. Aby nedošlo k přesunutí pozice velmi daleko v čase; aby nedošlo k prodeji opčních opcí, které nejsou příliš daleko od peněz, můžete raději prodat další spready. Jinými slovy, místo prodeje 2 spreadů INDX Jan 940/950 se můžete rozhodnout prodat 4 spready INDXu Jan 960/970. To vám umožní shromažďovat dostatek peněz, aby jste se mohli vrátit k úvěru, a prodávat také rozpětí, které je dostatečně daleko od peněz, abyste uspokojili svou komfortní zónu. Problém s tímto obchodem je, že vaše potenciální ztráta se přibližně zdvojnásobila. Správa velikosti pozice
- je požadavkem číslo jedna pro úspěšného manažera rizik.To je tedy špatná metoda řízení rizik. Je lákavé "prodat další splátky" jako normální způsob úpravy. Nicméně nakonec zjistíte, že jste příliš krátká a může se panikařit, pokud a kdy bude čas upravit. To je cesta k zkáze pro prémiové prodejce. Stanovte rizikový limit při obchodování (je součástí Vašeho obchodního plánu ) a nepřekračujte toto riziko kdykoli. Určitě to znamená, že někdy musíte přijmout skutečnost, že daný obchod ztratil peníze. Pokud nemůžete přijmout, že některé obchody budou nerentabilní, nenajdete úspěch jako obchodník.