ČErný Scholes Model a < Model Black-Scholes a variace se používají pro výpočet hodnoty

Možné ceny nejsou stagnující a často se pohybují výše nebo níže. Příležitostný pozorovatel může dospět k závěru, že takový pohyb je založen výhradně na měnící se ceně podkladového aktiva. Ale to není zdaleka správné.

Existuje osm rozdílných faktorů, které ovlivňují opční poplatek (tržní cena). Všechny tyto faktory, kromě jedné (budoucí volatility), jsou vždy obchodníkům známy. Obchodníci tak mohou snadno vypočítat reálnou hodnotu jakékoli možnosti, která vychází z těchto faktorů.

Například

• Typ volby : Existují dva typy voleb: hovory a puty.
• Strike cena je popsána v opční smlouvě a nemůže se měnit.
• Zvláštní akcie (podkladové aktivum).

Některé položky, které mají vliv na hodnotu volby, se však mění (ale tyto změny jsou všem známy):

• Cena akcie (podkladové aktivum) se často mění.
• Čas : Počet dní zbývajících před uplynutím doby platnosti (zřejmě se mění jednou za den). Složitější obchodníci vypočítají zbývající čas v hodinách nebo minutách a nezahrnují počet skutečných kalendářních dnů, dokud nevyprší platnost. Obchodník s nováčci by měl pracovat s počtem kalendářních dnů, protože je pro jejich účely dostatečně dobrý.
• Úrokové sazby. Změny jsou neobvyklé a dokonce i když se mění, mají na většinu možností velmi malý vliv. Dlouhodobější možnosti jsou více ovlivněny změnou úrokových sazeb.
• Dividendy mohou být zvýšeny nebo sníženy, ale to se zřídkakdy děje více než jednou za rok a obchodníci mohou snadno změnit vstup do svých modelů.

• . Volatilita je definována jako očekávaná volatilita podkladového aktiva v budoucnu. Více viz níže

Sedm z těchto faktorů je vždy známo v určitém časovém okamžiku a každý z nich může být zadán do kalkulačky.

Pouze jeden faktor je neznámý a to je volatilita.

Jednou z překvapivých situací, ke kterým dochází při prozkoumání opčních cen, je to, že mohou projít velmi rychlou změnou - bez zjevného důvodu.

K tomu dochází, když se náhle změní prognóza volatility. Jako obchodník s volitelnými možnostmi si musíte být vědomi, jak / proč implikovaná volatilita se může náhle změnit .

Když obchodníci s volbami používají slovo volatility, označují očekávanou volatilitu podkladových akcií za určité časové období. Tento časový interval je od aktuálního okamžiku, dokud nevyprší platnost. Protože tento čas představuje budoucnost, volatilita nemůže být známa a musí být odhadnuta. Existuje tedy jeden důležitý závěr, který musím zdůraznit, protože je snadné to špatně.

Kalkulačka volby je cenným nástrojem, protože poskytuje dobré odhady .Čísla jsou však stále odhady, protože každá hodnota závisí na vstupních datech. Vkládáme číslo volatility (to je náš odhad budoucí volatility). Jakmile je jedno číslo odhadnuto, jsou všechny výsledky jen tak dobré jako tento odhad. POZNÁMKA: Od jednotlivých obchodníků se nepředpokládá, že budou mít k dispozici vlastní odhady volatility. Váš zprostředkovatel, který poskytuje opční hodnoty, získává z rozumných zdrojů. Ale opět - rozumné neznamená, že čísla jsou 100% přesná.

Kalkulačka vypíná čísla s několika desetinnými místy, protože se o to počítačové programátoři ptají. Nevěřte tomu, že hodnoty jsou přesné. Jsou jen tak dobré jako odhad volatility.

Závěr: Použijte hodnotu teoretické možnosti a každý z Řeků , který poskytuje kalkulačka. Jsou to dobrá čísla. Ale jsou to odhady.

Použijte volitelnou kalkulačku založenou na modelu oceňování opcí Black-Scholes (nebo na jedné z mnoha alternativ), abyste získali pevný odhad hodnoty

• Hodnota
• Delta
• Gamma
• Theta
• Rho
• Pokud nejste obeznámeni s Řekem, můžete si zde představit téma

zde . Řekové jsou dalším tématem, které děsí mnoho nových obchodníků. Zde je základní pravda: Řekové vám pomohou měřit riziko , abyste mohli zvládat riziko a vyhnout se neočekávanému riziku pro jakoukoli pozici. To je vše, co dělají. Matematika může být komplikovaná, ale vy a já nikdy nemusíme přemýšlet o tom matematiku. Tato čísla jsou vždy poskytována makléři nebo kalkulačky. Použití Řeků je snadné. Kde lze najít kalkulačky s opčními cenami (pokud váš makléř neposkytuje dobrý):

POZNÁMKA: Zvolte možnosti amerického stylu pro akcie; Zvolte "evropský" styl pro možnosti indexu.
CBOE

• (Exchange Board options Exchange) ISE
• (Mezinárodní burza cenných papírů)