Co je návratnost investice?

Když investujete do podnikání, ať už jako ředitel malé společnosti nebo jako akcionář v mezinárodní společnosti, důležitá a zásadní otázka je: jaký je roční návratnost investice?

Návrat investice do kapitálu (ROIC) je poměr ziskovosti nebo výkonu, který měří, kolik investorů v podnikání vydělávají z investovaného kapitálu. Jako příklad finanční analýzy je návratnost investovaného kapitálu cenným oceněním. Například akciový trh se více než 100 let vrátil o 9% ročně.

Je to užitečná měřítka - pokud trvale získáváte návrat, který překonává inflaci (9 procent nezohledňuje inflaci) o dalších 5 až 7 procent návratů, to je vůbec špatné. Pokud na druhou stranu návratnost investice sotva překoná inflaci nebo dokonce klesne pod míru inflace, návratnost investic je méně než uspokojivá.

Návratnost výpočtu investice

Musíte se podívat na účetní závěrku společnosti, abyste pochopili návratnost vloženého kapitálu. Podívejte se na výkaz zisku a ztráty. Zobrazí se řádková položka Výsledek před úroky a daněmi (EBIT). Pokud máte více EBIT (daňová sazba 1), dosáhnete čistého provozního zisku po zdanění nebo NOPAT. NOPAT je čitatel v rovnici výpočtu návratnosti inves- tovaného kapitálu. Někdy je jako čitatel nahrazen EBIT.

NOPAT = EBIT (1 - daňová sazba) = Numerator

Máme čitatele v rovnici k výpočtu návratnosti investice, takže nyní potřebujeme jmenovatele.

jmenovatelem je provozní kapitál. Na tyto informace se podíváme na rozvahu, protože existují účty tvořící kapitál.

Provozní kapitál se skládá ze splatných dluhopisů, dlouhodobých dluhopisů, přednostních akcií a společných akcií. Zde budeme předpokládat jednoduchou bilanci, která má pouze splatné bankovky (záznam dlouhodobých bankovních úvěrů) a společné majetkové účty.

Sofistikovanější bilance může mít i dluhopisy a preferované akcie. Provozní kapitál, jmenovatel, se vypočítá přidáním průměrných dlužných závazků k průměrnému akcionáři:

Provozní kapitál = Průměrné dluhové závazky + Průměrný vlastní kapitál = Denominátor

Vzhledem k těmto informacím je zde vzorec návratnosti investic Hlavní město:

ROIC nebo ROCE = NOPAT / provozní kapitál

Jak interpretujete návratnost investice ?

Návrat investice do kapitálu je měřítko výkonu, které udává, jaký výnos je vytvořen každým dolarem provozního kapitálu. Je-li ROIC vyšší než vážená průměrná cena kapitálu společnosti, pak podnik má přidanou hodnotu.

Výpočet váženého průměru nákladů na kapitál (WACC) není obtížné, ale shromažďování potřebných údajů potřebných k výpočtu je zatěžující (průměrné náklady na dluh, sazbu daně z příjmů právnických osob, náklady na vlastní kapitál a další). Ale naštěstí je to také zbytečné. Každá významná makléřská společnost, včetně většiny online makléřů, bude mít vlastní analytické zprávy pro každou velkou společnost a každá zpráva bude zahrnovat WACC.

Jakmile máte WACC, máte cenný nástroj pro rozhodování. Předpokládejme například, že společnost má 15% ROIC a WACC 8%.

To znamená, že společnost navrací svým investorům čistou 7%. V závislosti na obecném ekonomickém prostředí by to mohlo být dobré nebo špatné - pravděpodobně někde uprostřed. Pokud je naopak ROIC společnosti 8% a její WACC je 9%, není to dobré a vaše správné rozhodnutí nebude koupit akciovou společnost této společnosti.