Co znamenají odlišné měnové politiky pro vás?

Svět se časem stále více globalizuje, zejména pokud jde o velké země, jako jsou USA a regiony, jako je EU. S těmito dvěma globálními velmocemi, které se vyvíjejí na opačných cestách měnové politiky, by si mezinárodní investoři měli vzít na vědomí o možných dopadech na jejich portfolia a zajistí, aby měly omezená rizika.

V tomto článku se podíváme na strategie měnové politiky, jejich dopady na světové trhy a na některé možnosti odlišných měnových politik.

Měnová politika je strategií centrální banky pro řízení nabídky peněz a úrokových sazeb prostřednictvím různých nástrojů ovlivňujících výsledky jako inflace a zaměstnanost.

Mezi tři nejoblíbenější nástroje měnové politiky patří:

Operace na otevřeném trhu

- Nákup a prodej vládních dluhopisů pro kontrolu úrovně rezerv v bankovním systému a ovlivnění úrokových sazeb.

• Diskontní sazba - Úroková sazba, kterou banky platí u krátkodobých úvěrů od centrální banky, která zahrnuje širší úrokové sazby ve finančním ekosystému.
• Požadavky na rezervy - Výše ​​fyzických prostředků, které jsou banky povinny držet proti vkladům na bankovních účtech, což ovlivňuje objemy úvěrů.
• Účinky na světové trhy

Rozhodnutí měnové politiky USA a E.U. ovlivňují globální trhy mnoha různými způsoby kvůli propojené povaze světové ekonomiky.

Mezi nejčastější dopady patří:

Přechodové efekty

- zhodnocení dolaru zvyšuje cenovou konkurenceschopnost jiných ekonomik a povzbuzuje zahraniční spotřebitele, aby nakupovali dovážené zboží na domácím trhu a spotřebitelé v USA. Výsledkem je, že utahování USA může být expanzivní pro jiné země, které mají silné obchodní vazby.

• Původní hřích

- zhodnocení dolaru způsobí, že hodnota závazků denominovaných v amerických dolarech je mnohem dražší. V důsledku toho se v mnoha zemích rozvíjejících se trhů a zahraničních společností mohou vyskytnout vyšší náklady na dluh, které mohou mít kontrakcionální dopad na ostatní země.

• Korelace - pohyby výnosů státního dluhopisu Spojeného království mají velký dopad na zahraniční dluhopisy kvůli propojené povaze globálních financí. Výsledkem toho je, že zvýšení úrokových sazeb v USA, které zvyšuje výnosy u státních dluhopisů, může také způsobit rostoucí výnosy pro mnoho dalších státních dluhopisů kvůli vyšším nákladům na bezpečnost.

• Odlišné zásady Rozdíly mezi měnovými politikami Spojeného království a Evropské unie odrážejí zásadní rozdíly v zásadách v jednotlivých regionech. V USA se silný růst cen ekonomiky a aktiv zvýšil úrokovými sazbami Federální rezervy, aby se zabránilo budoucím bublinám aktiv.V zemích E.U. vedl stagnující hospodářský růst Evropskou centrální banku (ECB), aby snížila úrokové sazby na negativní území a podnikla další stimulační opatření.

Problémem je, že tyto odlišné politiky vytvářejí na finančních trzích určitou dynamiku. Například rozšířený program nákupu aktiva ECB vyvolal pokles výnosů dluhopisů ve Spojených státech navzdory spekulacím o bezprostředním nárůstu domácích úrokových sazeb.

Zvláštní dopady lze jen těžko předvídat než říkat, že domácí měnové politiky mohou mít větší potíže při dosahování svých mandátů, když se vyrovnají s vnějšími silami.

Nejpravděpodobnějším výsledkem odlišných měnových politik bude zvýšená volatilita ze spekulace ohledně rozhodnutí zahraniční měnové politiky. Například rozhodnutí ECB bude nadále ovlivňovat trh Spojených států a rozhodnutí USA bude mít velký dopad na rozvíjející se trhy. Investoři by měli být obeznámeni se strategiemi, které se uplatňují v každé z těchto oblastí, a zajistit, aby jejich portfolio bylo správně umístěno, aby je zvládlo.

Klíčové body na cestě

Svět se časem stále více globalizuje, což činí rozhodnutí měnové politiky velkých ekonomik stále více působivější.

Existuje mnoho různých způsobů, jak měnové politické rozhodnutí mohou ovlivnit globální trhy, včetně změny, původního hříchu a korelací.

• Odlišné měnové politiky by mohly přinést větší volatilitu na trhu, což by si investoři měli uvědomit o tom, že budou pokračovat.