Celkový index dluhopisů Celkový index dluhopisů: BND a VBMFX

Někdy jména vzájemných fondů a ETF mohou být zavádějící, a to s Vanguardovými "celkovými trhy s dluhopisy", to je přesně ten případ. Zatímco Vanguard Total World Stock ETF (VT) skutečně poskytuje plnou expozici plnému rozsahu globálních akcií - investice do všech geografických oblastí a rozsahů tržní kapitalizace - Vanguard Total Bond Market ETF (BND) a jeho podíly na podílových fondech, Vanguard Total Index dluhopisového trhu Index (VBMFX) a Vanguard Total Index dluhopisových trhů Akcie admirálu fondu (VBTLX) .

Důvodem, proč tyto fondy nedokáží zachytit celou šíři dluhopisového trhu, je to, že jsou indexovány indexem Barclays Aggregate Bond Index. Tento index pokrývá pouze část domácích investic, včetně amerických státních pokladen, cenných papírů zajištěných hypotékou agentury a firemních dluhopisů. Zároveň se seznam segmentů trhu, které index nezahrnuje , je podstatně delší. Na domácí straně fond neposkytuje expozici cenných papírů chráněných proti inflaci (TIPS), komunální dluhopisy, dluhopisy s vysokým výnosem nebo dluhopisy seniorů. Fond také nevykazuje expozici vůči mezinárodním dluhopisům ani na rozvinutých, ani na rozvíjejících se trzích.

To nemusí být nutně problém, protože mnozí investoři chtějí nižší rizika spojené s držením domácích dluhopisů s investičním stupněm. Avšak investoři v těchto fondech celkového trhu s obligacemi také potřebují pochopit, že nejsou zcela diverzifikováni z hlediska geografických a rizikových faktorů a že ve skutečnosti drží jen malou část toho, co by mělo být skutečně považováno za "trh s celkovými dluhopisy". "

Jedním z důvodů, proč je to důležité, je, že typy cenných papírů držených v Agregovaném indexu Barclays mají tendenci mít nadprůměrnou citlivost vůči pohybům úrokových sazeb. To znamená, že když výnosy dluhopisů vzroste (a ceny klesnou), hodnota těchto fondů bude stejně důležitá, pokud by potenciál budoucích zvýšení úrokových sazeb ze strany Federální rezervy USA skutečně způsobil oslabení trhu dluhopisů v následujících letech , jak předpovídají mnozí odborníci.

Koncentrace v cenných papírech citlivých na úrokové sazby také znamená, že BND, VBMFX a VBTLX nemají expozici vůči oblastem na trhu, které jsou nejvíce postiženy "úvěrovým rizikem" - dluhopisy s vysokým výnosem a úvěry přednostní. Někdy to může být pozitivní - a to je jistě v době, kdy události způsobují, že investoři rostou proti riziku a hledají relativní bezpečnost aktiv s nižším rizikem. Současně to však znamená, že se investoři nebudou podílet na zlepšování ekonomického růstu, zvyšování cen akcií a pozitivní sentiment způsobí, že segmenty citlivé na úvěry převyšují dluhopisy investičního stupně - jak tomu bylo v roce 2013.

Také mnoho segmentů, které nejsou zahrnuty do fondů, jsou ty, které časem poskytují vyšší celkový potenciál návratnosti. Znamená to, že ti, kteří vlastní pouze index celkového trhu s dluhopisy, si mohou sami vynaložit určitý výkon - což je otázka, která se věnuje zejména mladším investorům.

Tady není to, že fondy Vanguard Total Bond Market Index jsou špatnou možností. Právě naopak: Jsou to levné a rizikovější způsob, jak investovat do svých portfolií dluhopisy. Současně však nenechte "úplné" jméno jménem bláznit. Aby bylo možné dosáhnout pravdivosti celkové expozice na trhu s dluhopisy, budete muset tento fond doplnit o další produkty, abyste získali své portfolio.

V průběhu času bude tato potřeba pravděpodobně narůstat kvůli rostoucí velikosti tržních titulů na předních a mezinárodních trzích firemních dluhopisů. Mějte na paměti tyto body, pokud zvažujete tyto fondy Vanguard jako první krok k přidání dluhopisů do vašeho portfolia.

Odmítnutí odpovědnosti : Informace na těchto stránkách jsou poskytovány pouze pro účely diskuse a neměly by být chápány jako investiční poradenství. Za žádných okolností tato informace nepředstavuje doporučení kupovat nebo prodávat cenné papíry. Před investováním vždy konzultujte investičního poradce a daňového odborníka.