Porozumění Medvědí tržní dopad na investice

V loňském roce jsem napsal článek nazvaný Pochopení medvědího trhu , který má vysvětlit technickou definici medvědího trhu, co je způsobuje a jak ovlivňuje chování investorů. První věta zní: "Pokud jste investovali teprve v posledních několika letech, nevíte, co je medvědí trh." Bohužel tomu tak není. Vícenásobné období v letech, kdy se Wall Street vzpamatovala, klopýtala, zvedla rychlost, padla na bok a zmizela v kruzích včetně téměř katastrofického poklesu v letech 2008-2009 od prasknutí bubliny na bydlení, když akciové podíly zaznamenaly 2 / 3rds jejich kótovaná tržní hodnota byla během krátké doby zničena.

Nyní v roce 2016 jsou trhy po celém světě opět znepokojeny, Spojené království oficiálně vstoupilo na medvědí trh, zdá se, že Spojené státy jsou vystaveny riziku jednoho, a profesionálům i průměrným investorům nemají tušení, kam směřuje trh, ale zdá se, že každý má názor. Zdá se, že je to dobrý okamžik, kdy se tento koncept znovu vrátíme.

Definice trhu s medemy: Co je trh s medvědy a co způsobuje jeho vznik?

Podle definice je medvědí trh, kdy akciový trh klesá po delší dobu, obvykle o dvacet procent nebo více. Medvědí trh je opakem trhu býků. Tento prudký pokles cen akcií se může stát za jakýkoli počet důvodů, jako jsou například investoři panikající nad ekonomickými zprávami, jako je pokles zisku podniků, korekce nadhodnocení z předchozí bubliny, krize likvidity způsobené strukturálními nedostatky (např. Téměř bankrot AIG a Lehman Brothers během úvěrové krize představující reálné riziko selhání protistrany, která způsobila implozivitu řetězového řetězce v celém finančním sektoru) nebo nic víc než krátkodobé truchlící obraty masové psychologie.

Jeden z nejlepších příkladů prodlouženého medvědího trhu byl ten bolestivý, který se objevil v sedmdesátých letech minulého století, kdy zásoby šly po více než deseti letech po kolapsu v letech 1973-1974 až do okamžiku, kdy dosáhly ocenění což je činilo přitažlivějšími než v generacích. Zkušenosti, jako jsou tyto, jsou obecně to, co straší investoři od investic; nikdy nevíte, kdy se mají uskutečnit, a musí mít psychologickou a finanční náročnost s nimi vypořádat.

Je ironií, že tento strach může někdy udržet medvědí trh naživu.

Jak ovlivňuje medvědí trh mé investice?

Obecně, medvědí trh způsobí, že cenné papíry, které již vlastníte, způsobí pokles cen, možná do značné míry. Pokles jejich hodnoty může být náhlý, nebo může být prodloužen v průběhu času, ale konečný výsledek je stejný: Uvedená hodnota vašich podílů je nižší.To vede k dvěma základním principům:

1.) Medvědí trh je špatný, pokud plánujete prodej svých akcií nebo potřebujete peníze okamžitě.

2). Klesající ceny akcií a trpící trhy jsou přítelem dlouhodobého investora hodnot.

Jinými slovy, pokud investujete s úmyslem držet své investice po celá desetiletí, medvědí trh je skvělou příležitostí k nákupu. Vždy mě udivuje, že "odborníci" obhajují prodej po poklesu trhu. Čas prodat byl před tím, než vaše akcie ztratily hodnotu. Pokud vědí všechno o vašich penězích, proč vás neinformovali, že k nehodě dochází na prvním místě?

Ve skutečnosti trhy s medvědy ve skutečnosti zrychlují návratnost investorů v delších časových obdobích, ačkoli to vypadalo, že je neúspěšné. Vysvětlil jsem některé z matematiky, založené na výzkumu z Whartonu, v osobním příspěvku blogu, který jsem psal o investování do akcií velkých ropných společností.

V podstatě na diverzifikovaném koši akcií reinvestované dividendy působí jako "urychlovač návratu", aby si vypůjčili frázi. Ty přetahují nákladovou základnu portfolia jako celku, takže kótovaná tržní hodnota se musí v menší míře zvýšit, aby se dosáhlo rentability, než původní náklady investice. Extrémním příkladem je Velká deprese. Pokud se podíváte na ceny akcií jako celek, můžete si myslíte, že trvá 25 let, než se akciový trh vrátí na svou předchozí úroveň. Pro skutečného jednotlivého investora, který byl schopen držet své podílové akcie, rozdělil dividendy zpět prostřednictvím maelstromu a těsně se posadil, došlo během několika málo let k výpadu.

Co dělat s mé peníze na medvědím trhu?

První věcí, kterou musíte udělat, je hledat na medvědím trhu jsou společnosti a finanční prostředky, které budou v pořádku deset nebo dvacet let po silnici.

Není mnoho z nich. Když jsem původně napsal tento článek zhruba před patnácti lety, zmínil jsem se o tom: "Pokud se akciový trh zřítil zítra a způsobí, že Gilletteho cena akcií klesne o 30%, lidé si stále kupují holicí strojky. " Dnes je Gillette součástí Procter & Gamble, ale stále platí. Existuje řada opravdu skvělých podniků - možná 100 na světě z 30 000 společností, které jsou veřejně obchodovatelné - které mají hodnotu ekonomické franchisy, rozvahu a výkaz zisku a ztráty, aby přežily všechny, i když nejvíce katastrofické scénáře. Mezi ně patří podniky jako Coca-Cola, Hershey, Colgate-Palmolive, Unilever, Nestlé, Clorox, Johnson & Johnson a ExxonMobil.

To nás přivádí k třetímu principu, pokud jde o trhy s medvědy:

3.) Musíte se naučit oddělovat cenu akcií od základního podnikání. V krátkodobém horizontu mají velmi málo společného.

Bez ohledu na to, kolik akademických pracovníků si přeje, aby to byla pravda, trh není dokonale efektivní v obdobích méně než mnoho let. Když to pochopíte, uvidíte pádu akciových trhů, jako je prodej v prodejně ve vašem oblíbeném obchodě s nábytkem; načtěte na něj, zatímco můžete, protože historie potvrzuje, že ceny se nakonec vrátí k rozumnějším úrovni za předpokladu, že se příjmy projeví.

Sekulární medvědí trhy jsou odlišné

Existuje další koncept související se základním trhem s medvědy známým jako "světský medvědí trh". Můžete se o tom dozvědět v tomto díle na trzích se světskými medvědy, neboť je to důležité množství znalostí, které můžete přidat k pochopení ekonomie a financí.