Akcie v rozvaze

Při analýze rozvahy je pravděpodobné, že narazíte na položku v části Akcie vlastníka nazvaná Treasury Stock. Číselné údaje o státních pokladnách se týkají nákladů na akcie, které společnost vydala a která se nějakým způsobem znovu získala, a to buď prostřednictvím programů zpětného odkupu akcií nebo jinými prostředky, a že nebyla oficiálně zrušena.

Co se stane s odkoupenými akciemi

Když společnost koupí své vlastní akcie, má na výběr.

Může se jednat o tyto opětovně pořízené akcie, potenciálně je prodávat veřejnosti, aby získaly hotovost nebo je použily v akvizici k nákupu konkurentů nebo jiných podniků, nebo mohou 2.) odejít do důchodu tyto podíly tak, aby byl celkový počet podílů trvale snížen, což způsobuje, že každá zbývající podíl představuje větší procentní podíl na vlastnictví ve firmě, včetně většího snížení dividend a zisků vypočítaných základním a zředěným EPS.

Dobrý a špatný výkup akcií

Žádný z výše uvedených kroků není nutně lepší než druhý, neboť zcela závisí na dovednostech managementu při rozdělování kapitálu. Historicky, podnikání jako Teledyne v rukou Henry Singleton používalo Treasury Stock jako velitele, čímž se zvýšila skutečná hodnota pro dlouhodobé vlastníky, kteří se s podnikáním drželi. Singleton koupil akciovou ruku, když akcie jeho společnosti byly levné a vydávaly ji jako nadhodnocenou měnu, když byla příliš bohatě zhodnocená a dostala se do rukou více produktivních aktiv.

V jiných případech společnost Treasury Stock zlikvidovala hodně hodnoty, neboť společnosti platí příliš za vlastní akcie nebo vydávají akcie, aby zaplatili za akvizice, když jsou tyto akcie podhodnoceny. Pokud jde o toto téma, ačkoli není zcela spojeno s Treasuy Stock, jedním z nejznámějších příkladů, které vyplynulo z korporátní Ameriky v posledních letech, byla dohoda, ve které stará společnost Kraft, která se odvrátí z Philip Morris, koupila společnost Cadbury a vydávala podhodnocené akcie platit za nadhodnocenou akvizici.

Holding společnosti Warren Buffett, Berkshire Hathawayová, vlastnil hlavní pozici v Kraft a Buffett byl tak znechucen dohodou, on se zlomil od jeho obvyklé avuncular persona a kritizoval to jako "obzvláště hloupý", hlasovat proti tehdy-CEO Irene Rosenfeld je impérium budovat a odsouzet ji v televizi a písemně. (Buffett se nakonec pomstl, Kraft se rozdělil na dvě společnosti, přejmenoval se na Mondelez International a Kraft Foods Group, Rosenfeld šel s bývalým, zatímco druhý zůstal s vysoce ziskovými, ale pomalu rostoucími značkami jako Maxwell House kávu a Jell-O pudink. Buffett a skupina výkupu, s níž pracoval na koupi H.J. Heinz nakonec uzavřel nabídku na Kraft Foods Group a spojil ji s Heinzem a založil firmu Kraft Heinz. Berkshire Hathaway nyní vlastní kolem 25% a je nepřímo jedním z největších balených potravinových říší na světě.)

Příklady státních pokladničních poukázek v reálném světě

Mimo učebnic a v reálném světě je jedním z největší příklady, které jste kdy viděli ze státních pokladničních poukázek na rozvaze, je Exxon Mobil, jedna z mála ropných velmocí na planetě a primárním potomkem Johna D. Rockefellera Standard Oil Rite.

Od konce loňského roku 2015 se v knihách drželo ohromující částky ve výši 229, 734, 000, 000 dolarů v Treasury Stock; téměř čtvrtin-bilión dolarů v odkupovaných akcích, které nezrušila. Je to proto, že společnost Exxon Mobil má politiku vrácení přebytečného peněžního toku vlastníkům prostřednictvím kombinace dividend a zpětného odkupu akcií, které pak sedí na akcii s plány na její použití, jednou jednou. Ve skutečnosti, každé desetiletí nebo dva, má tendenci kupovat velkou energetickou společnost, platit za dohodu s akciemi, zředit vlastníky tím, že tyto akcie znovu vytiskne, a pak pomocí peněžního toku koupit tento akcie zpátky, čímž zlikviduje zředění. Je to výhoda pro všechny zúčastněné strany, protože majitelé akvizičního cíle, kteří chtějí zůstat investovaní, nemusí z fúze platit daň z kapitálových výnosů, zatímco vlastníci společnosti Exxon Mobil skončí s efektivním ekonomickým ekvivalentem všeho- hotovostní transakce, jejich podíl na vlastnictví byl obnoven poté, co titan ropy a zemního plynu využívá peněžní tok ze svých zavedených a nově získaných příjmových toků, aby znovu vytvořil pozici Treasury Stock.

Budoucnost Treasury Stock

Čas od času se mluví v některých koutcích účetního průmyslu, zda by bylo vhodné změnit pravidla pro to, jak se státní pokladna provádí na zůstatku list. V současné době se Treasury Stock provádí v historických cenách. Někteří se domnívají, že by měl odrážet tržní hodnotu akcií společnosti, neboť teoreticky by je společnost mohla prodávat na otevřeném trhu nebo je využívat k nákupu jiných firem a přeměnit je zpět na peněžní nebo výrobní aktiva. Toto myšlení ještě převládá.

Nakonec si uvědomte, že některé státy omezují částku, kterou může společnost korporace vést, jako snížení vlastního kapitálu v daném okamžiku, neboť je to způsob, jakým vlastníci / akcionáři převedou prostředky z podnikání, což , může ohrozit zákonná práva věřitelů. Současně některé státy neumožňují společnostem, aby v rozvaze vůbec převáděly státní pokladnu, místo toho vyžadovaly, aby odebraly akcie.