Jaké jsou aktuální finanční prostředky zjištěné v rozvaze?

První věc uvedená v sloupci aktiv v rozvaze je něco nazývaného "oběžná aktiva". Jaká jsou současná aktiva? Proč tolik záleží? To jsou důležité otázky, které budu odpovídat během několika minut.

Nejprve se dostaneme k definici. Jednoduše řečeno, v části o běžných aktivách v rozvaze se uvádí, že společnost uvádí nejen peníze a peněžní ekvivalenty, ale všechny věci, které lze převést na hotovost v krátkém časovém období, obvykle za rok nebo méně.

Protože se tyto aktiva snadno mění v hotovost, jsou někdy označovány jako likvidní aktiva. Některé konkrétní položky nalezené v rámci běžných aktiv jsou dostatečně důležité, že ospravedlňují své vlastní vysvětlení, takže začneme.

Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty jako běžná aktiva v rozvaze

Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty v části o běžném majetku v rozvaze představují výši peněz, které společnost zaparkovala v bance, byla uložena v úschovních dluhopisech, investována do vkladových certifikátů a pracovala fondy peněžního trhu. Říká vám, kolik peněz je pro firmu okamžitě k dispozici.

Samozřejmě to vyvolává otázku, kolik peněz by společnost měla mít v rozvaze. Obecně řečeno, čím více peněz na dosah, tím lepší, přestože nadměrné částky pravděpodobně znesnadní investory, protože raději vyplácejí peníze ve formě dividendy, které mají být reinvestovány, vyčerpány, uloženy nebo poskytnuty charitě (nikdo nemá rád vidět někoho jiného hromadit bohatství, které oprávněně patří k nim, zvláště pokud neudělá nic, aby získal dobrou návratnost).

Nejen, že slušná hotovostní hromada dává vedení schopnost vyplácet dividendy a zpětně nakupovat akcie, ale může poskytnout i další úsměv v době, kdy se špatné časy zhorší. Typický investor akcií bude nejšťastnější, když se akciový trh rozpadne, jestliže vlastní velkou, výnosnou firmu s obrovskými peněžními rezervami a malým až žádným dluhem.

Často se tyto silně kapitalizované podniky mohou zapojit a využívat výhod, které kupují konkurenty za zlomek své skutečné hodnoty nebo rozšiřující se podíl na trhu, jelikož ostatní v průmyslu jsou zaneprázdněni v obraně.

Je známo, že společnost, která má politiku shromažďovat ohromující množství peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů jako oběžná aktiva, dodržuje filozofii "pevnostních bilancí". Dva známé příklady jsou Berkshire Hathaway, holdingová společnost zde ve Spojených státech a společnost Nintendo, videohry v Japonsku. Bývalá rutina má hotovost v hodnotě 40 až 60 miliard dolarů. Ten má ve svém oběžném majetku zaplaceno tolik hotovosti, že i v případě, že zítra přestane prodávat produkty, může i nadále platit své účty a zaměstnance více než 100 let.Důvodem, proč má Nintendo tak extrémně vysokou úroveň běžných aktiv, je institucionální vzpomínka na havárii průmyslu videohry během osmdesátých let, kdy téměř všichni producenti videohry byli zničeni, bankrotováni a / nebo likvidováni. Vedení slibovalo, že nikdy nedovolí, aby se terorismus takové události Velké hospodářské krize, specifické pro daný průmysl, hrozila jeho solventnost.

Existují případy, kdy hotovost v rozvaze nemusí být nutně dobrá věc.

Pokud společnost není schopna vytvářet dostatečné zisky uvnitř, může se obrátit na banku a půjčit peníze. Peníze, které jsou v rozvaze jako peníze, mohou být skutečně půjčeny. Chcete-li zjistit, budete se muset podívat na výši dluhu, kterou má společnost, o níž budeme diskutovat později v této lekci. Morální: Pravděpodobně nebudete schopni zjistit, zda je společnost slabá pouze na hotovosti. Výše hotovosti ve vztahu k dluhům, splatnosti a potřebám peněžních toků je mnohem důležitější.

Krátkodobé investice jako běžná aktiva na rozvaze

Jedná se o investice, které společnost plánuje prodávat v krátké době nebo může být prodána k poskytnutí hotovosti. Tyto krátkodobé investice nejsou tak snadno dostupné jako peníze na běžném účtu, ale poskytují dodatečný polštář, pokud by vznikla nějaká okamžitá potřeba.

Takové cenné papíry a aktiva se stávají důležitými, když má společnost takovou hotovost, že nemá žádné pochybnosti o tom, že některé z nich vázá na mírně dlouhodobějších investičních nástrojích, jako jsou dluhopisy, jejichž splatnost je kratší než jeden rok. To umožňuje, aby podnik vydělal vyšší úrokovou sazbu, než kdyby přilákal hotovost na účet spořitelny.

Ne všichni běžná aktiva jsou rovnocenná

Jako investor musíte pochopit, že ne všechny běžné aktiva v rozvaze jsou stejné. Když jsem poprvé psal tuto lekci před mnoha lety, varoval jsem, že mnoho společností drželo věci nazývané cenné papíry s aukční sazbou, které považovaly za bezpečné alternativy, ale nebyly nic takového; že by mohli vyschnout a to může trvat týdny, měsíce nebo dokonce déle, než se vrátit zpět do greenbacků. Důvod? Nechtěla bych být vystavena firmě, která měla příliš mnoho z nich zaparkovaných v sekci pro běžný majetek, protože pro mě to znamenalo selhání manažerské zpravodajské služby. Samozřejmě, následné zkušenosti ukázaly, že tomu tak je, a používání cenných papírů s aukční sazbou jako běžného aktiva kleslo.

Vždy je však něco nového. Nemůžu vám říct, co bude další věc, ale když to vyvstane, musíte věnovat pozornost. Konkrétně je třeba nahlédnout do 10K nebo výroční zprávy a zjistit, jak jsou stabilní hotovostní rezervy.