Věci, které by každý nový investor měl vědět

Začátek cesty na úspěch investování se může zdát ohromující. Není třeba se bát. Milióny milionů lidí cestovalo stejnou cestou, kterou se chystáte vzít, úspěšně procházet boomy a busty, válku a míru, významné životní události a každý další zákrok a obrat život může na vás vrhat. S trpělivostí, disciplínou a klidným temperamentem můžete udělat totéž. Zde je několik věcí, které si přejete mít na paměti při prvním kroku.

1. Čím dřív začnete investovat, tím je mnohem jednodušší budovat bohatství díky síle komplikací

Pravděpodobně jste to slyšeli již milionkrát, ale je důležité, abyste skutečně internalizovali to způsobem, který změní vaše chování a změní váš stav priority: Můžete ušetřit mnohem méně peněz a skončit mnohem bohatší, pokud začnete investovat brzy. Rozdílnost výsledků je opravdu ohromující. Například 18letý člověk, který skočí přímo do pracovní síly a šetří 5 000 dolarů ročně v daňovém útulku, jako je Roth IRA, který získává dlouhodobé průměrné míry návratnosti, by skončil odchod do důchodu s $ 4, 359, 874. Pro 38letého muže, aby dosáhl stejného cíle, bude muset ušetřit více než 36 000 dolarů ročně.

To je důvod, proč píšu články, které vysvětlují, jak by nedávná vysoká škola mohla skončit za 4, 426, 000 dolarů ušetřením 111 dolarů za výplatu po celou dobu jeho životnosti nebo s podrobným popisem jak zlepšit kvalitu vašeho životnost pomocí časové hodnoty peněžních prostředků.

Vrací se k starému výroku: Nejlepší čas na plantování stromu byl včera. Druhý nejlepší čas je dnes. Začněte výsadbu.

2. Bez ohledu na to, co vám někdo říká, nejsou žádné stříbrné kuličky - vaše portfolio by mělo být přizpůsobeno vašim jedinečným životním podmínkám, cílům, tolerancím rizik a cílům

Lidé mají tendenci k emocionálnímu nadměrnému zapojení do svých hospodářství, někdy směřují tak daleko, že kdokoli jiný než uctívá určitou právní strukturu, metodiku nebo dokonce společnost.

Už jsem se o tom zmínil v některých svých jiných spisech, ale máte tendenci to pozorovat, když se neustále opakují, jako například: "Jedná se o jediný akci, který budete kdy potřebovat k nákupu," "Koupit tyto tři indexové fondy a ignorovat vše ostatní "nebo" Mezinárodní akcie jsou vždy lepší než domácí akcie ". To je všechno nesmysl.

Místo toho si to myslete takto: Vaše investiční portfolio má za úkol udělat. Tato práce bude záviset na vašich osobních cílech, cílech, zdrojích, temperamentu, psychologickém profilu, daňové skupině, ochotě spáchat čas a dokonce i předsudky. (Jeden slavný ekonóm poznamenal před mnoha generacemi, že (a já parafrázuji tady) dostávám dostatek let, začne portfoliové převzít odtrženost osoby, která je postaví.)

Bohatý a dobře oblečený bývalý soukromý bankéř, který dokáže číst výkaz zisku a ztráty a rozvahu, může chtít shromáždit šest číslic pasivní příjmy z dividend, úroků a nájemného vyplývajících z láskyplné sestavení sbírky zásob modrých čipů , pozlacené dluhopisy a trofejové komerční budovy. Mladý pracovník může chtít koupit nejlevnější, nejrozmanitější, nejvíce daňově efektivní koš akcií, který může prostřednictvím svého low-cost indexového fondu v jeho 401 (k).

Vdova, která se bojí akciového trhu, může chtít získat portfolio penězotvorných pronajatých domů s nadbytečnými prostředky zaparkovanými v depozitních dokladech. Žádný z nich není špatný. Žádný z nich není lepší než ten druhý. Všechny jsou různé . Otázkou je, zda portfolio, metodika a struktura držení jsou optimální pro úkol, který se snažíte dosáhnout.

3. Zažijete 50% poklesů tržní hodnoty vašeho portfolia během běžné životnosti investic. Nemůžete se jim vyhnout. Naučte se s tím vypořádat.

Ceny aktiv stále kolísají. Někdy jsou tyto výkyvy iracionální (např. Tulipánové žárovky v Holandsku). Tyto výkyvy jsou někdy způsobeny makroekonomickými událostmi (např. Masivní poklesy cenných papírů způsobené investičním bankám hromujícím k bankrotu, které musely co nejrychleji zlikvidovat vše, co mohly získat, i kdyby věděly, že majetek je špinavý).

Ceny nemovitostí se zhroutí a pak se zotaví. Dokud je vybudované portfólio inteligentní a základní podíl je podpořen skutečnou výdělečnou silou a aktivy pořízenými za přijatelné ceny, mělo by to nakonec být v pořádku. To je život.

Zvažte akciový trh. Mezi dubnem 1973 a říjnem 1974 klesly akcie o 48 procent; mezi srpnem 1987 a prosincem 1987 to bylo 33,5 procenta; od března 2000 do října 2002 to bylo 49,1 procenta; od října 2007 do března 2009 byl pokles cen akcií skutečně dechberoucí 56,8 procenta. Pokud jste dlouhodobým investorem s přiměřenou délkou života, to prožijete více než jednou. Budete sledovat vaše 500.000 dolarů pokles portfolia na 250.000 dolarů, i když je vyplněn nejbezpečnějšími, nejvíce diverzifikovanými akciemi a dluhopisy, které můžete najít. Zralost znamená přijmout toto. Mnoho chyb se pokouší se tomu vyhnout.

4. Důkaz je bohatý, ohromující a čistý: většina z vás zažije mnohem lepší návrat do reálného světa tím, že zaplatí kvalifikovaného poradce, který bude pracovat s vámi ve správě vašich finančních záležitostí, i když zvýší vaše náklady

Před nástupem ekonomické chování, obecně se předpokládalo - nesprávně, jak se ukázalo - že většina lidí byla racionální při rozhodování o finančních otázkách. Studie z akademického, ekonomického a investičního sektoru v posledních několika desetiletích ukázaly, jak katastrofální se tento předpoklad ukázal jako skutečný výsledek pro investory.Tragicky, pokud člověk nemá znalosti, zkušenosti, zájem, temperament a Spockovu schopnost ignorovat výkyvy na trhu, o kterých jsme právě diskutovali, mají tendenci dělat mimořádně hloupé věci, například "honit výkon" (házení peněz do toho, co nedávno zvýšenou cenou) nebo prodávat v době hospodářské nouze vysoce kvalitní hospodářství s cenami na konci rocku; E. G. , které prodávaly akcie dobře fungujících a finančně zdravých bank, když před několika lety klesly o 80 procent v hodnotě, než se v následujících letech zotavily.

Jeden dnes slavný papír obřího fondu Morningstar ukázal, že v době, kdy akciový trh vrátil 9 procent, 10 procent nebo 11 procent, investoři fondu vydělávali 2 procenty, 3 procenty a 4 procenty, protože neměli představu, co dělají; neustále nakupovat a prodávat, přecházet z tohoto fondu do tohoto fondu a ne využívat výhod inteligentních daňových strategií, protože se dopustili řady dalších přestupků. To vedlo k téměř paradoxnímu výsledku: Ti investoři, kteří zaplatili poradci za přiměřené poplatky, takže tam byla osoba, která pro ně dělá skutečnou práci, včetně držení ruky a přinášení profesionality na úkol, který to vyžaduje, skončil s mnohem lepší realitou výsledky navzdory placení více.

Jinými slovy, klasická ekonomika se mýlila, včetně některých vysokých kněžích s nízkými investicemi, jako je Princeton-vyškolený ekonom John Bogle, který založil Vanguard: návrat investora byl ne výsledek hrubých výnosů mínus náklady s finančními poradci a registrovanými investičními poradci získáváním hodnoty. Místo toho získali tyto poplatky, často za pikety, protože typický investor by mohl skončit s mnohem vyššími výnosy, protože poradce držel ruku a změnil své chování. Lidská iracionalita znamenala, že teoretická dokonalost byla ve skutečnosti škodlivá. Nadále trvá na tom, že je to intelektuální malpractice.

Bogleův podnik, Vanguard, nedávno souhlasil s touto skutečností, i když tiše, a to tak, že to bylo bez povšimnutí (ačkoliv se domnívám, že nebude v dalším desetiletí). Známá nízkopříjmová správcovská společnost má zhruba 1/3 peněz pod svým dohledem v aktivně spravovaných fondech se zbývajícími 2 / 3rdy v pasivních indexových fondech. Ty jsou slavné (nebo pokud se domníváte, že soudní žaloba od bývalého daňového zástupce, který v poslední době tvrdí, že společnost vyhnula zhruba 35 miliard dolarů z daní, nechvalně známá) za to, že bude platit mezi 0,05% a 1% ročních nákladových poměrů. Jistě, někteří z nich mají své problémy (což nejsou vina Vanguardovy chyby), jako jsou tiché metodické změny, které by znemožnily replikaci minulých výkonů a potenciálně bolestivé vložené kapitálové zisky, ale celkově jsou mezi nejlepšími v oboru. Teoreticky by mělo být snadné, aby osoba, která byla ochotna se vyrovnat s kompromisy, pravidelně kupovala, a zůstávala po celou dobu kariéry, dokud se k ní nedostane.

Vanguard zahájil svoji vlastní poradenskou službu, která bude spravovat portfólio klientů fondů Vanguard za výměnu dalších 0,30% ročně na vrcholu základních výdajů fondu. To znamená, že v závislosti na zvoleném konkrétním podkladovém fondu mohou být poplatky ve všech úrovních účinné v rozmezí od 0,35% do 1,26% (účty svěřeneckých fondů jsou trochu odlišné od efektivních poplatků na dolar ve výši 500 000 dolarů, který činí asi 1,5 procenta ročně). Podle vlastních publikací společnosti Vanguard by firma mohla odhadnout, že to může vést až k růstu skutečné reálné míry reálného investora, který má investor, a to s 3% ročně ročně, přičemž polovina z toho plyne z toho, že někdo má sloužit jako emoční trenér během ekonomické, politické a finanční maelstromy. Více než 10, 25 nebo 50 let, to je ohromující množství mimořádného bohatství navzdory teoreticky vyšším poplatkům, které "vzaly" stovky tisíc nebo dokonce miliony dolarů ve ztracených složeních; mytické bohatství, které by se nikdy nezjistilo kvůli chybě operátora.

5. Strategie ochrany daní a majetku mohou znamenat obrovský rozdíl ve vašich příjmech, čisté hodnotě a schopnosti platit účty

Je zcela možné, že přesně stejný investor s přesně stejnými úspornými a výdajovými zvyklostmi má přesně stejné portfolio akcií, dluhopisů, podílových fondů, nemovitostí a jiných cenných papírů, aby skončily s divoce odlišným koncovým bohatstvím v závislosti na tom, jak uspořádal holdingy . Od jednoduchých technik, jako je například umístění akcií a využívání tradiční nebo Roth IRA až po pokročilejší koncepty, jako je například použití slevové slevy na snížení slevy na dani na dani, stojí za to čas, úsilí a potíže, abyste se ujistili, pravidla, předpisy a zákony, které je využívají k maximálním výhodám.

Pokud například trpíte extrémním finančním stresem, může být strašnou chybou pokusit se zaplatit účty s penězi ve svém důchodovém plánu. V závislosti na druhu účtu, který máte, můžete mít nárok na neomezenou ochranu majetku v rámci jeho ochranných hranic. Konzultace s bankrotovým advokátem by byla nejinteligentnějším akčním procesem, protože byste mohli skončit bohatší tím, že prohlásíte konkurz, začnete znovu a vystupujete ze soudu s většinou nebo všemi vašimi důchodovými aktivy stále neporušenými, vynáší dividendy, úroky a nájemné.

6. Existují pouze tři přístupy k získání aktiva pro vaše portfolio

V konečném důsledku existují pouze tři přístupy, které může investor využít k získání aktiv pro své portfolio. Napsala jsem o tom důkladně na mém osobním blogu, ale krátká verze je:

• Systematické nákupy: Pravidelně nakupuje nebo prodává sbírku aktiv v průběhu času bez ohledu na ocenění, a to v naději, a špatné časy.Mnozí lidé takto získali bohatství. Toto je "Defenzivní investor" v práci Benjamina Grahama; osoba, která nechce přemýšlet o svém portfoliu, ale nechá diverzifikaci, nízké náklady, dlouhodobé pasivní vlastnictví a čas pracuje na magii.
• Ocenění: Nákup nebo prodej na základě ceny ve vztahu k konzervativně odhadované vnitřní hodnotě firmy. To vyžaduje významné znalosti všeho od podnikání a účetnictví až po finance a ekonomiku a v zásadě vás přiměje k hodnocení aktiv, jako kdybyste byli soukromí kupující. Mnoho lidí se tak stalo bohatým. Toto je "podnikatelský investor" v práci Benjamina Grahama; osoba, která chce kontrolovat riziko, má určitou bezpečnostní rezervu a vědí, že pro každou a každou pozici v portfoliu existuje podstatná část (skutečný zisk a majetek dostatečný relativně k zaplacené ceně), takže jestliže půjdeme do jiného roku 1929-1933 nebo 1973 -1974, mohou dobře spát bez obav. Celý finanční systém na konci dne spočívá na této metodě, protože ceny se mohou jen tak dlouho odklonit od základní skutečnosti. Téměř všichni významní investoři, kteří mají dobré dlouhodobé záznamy, patří do tohoto tábora, včetně těch, kteří se stali mluvčími prvního přístupu; E. G. , jelikož jsme již zmínili jeho firmu John Bogle, zakladatele společnosti Vanguard, která tichým způsobem likvidovala masivní procento svých osobních majetkových účastí během boomu dot-com, protože výnosy z výnosů z podkladových akcií se staly patetickými vzhledem k výnosu, který je k dispozici pro státní dluhopisy v době, kdy.
• Časování na trhu: Nákup nebo prodej podle toho, co si myslíte, že akciový trh nebo ekonomika hodlá dělat v dohledné budoucnosti. Časování trhu je formou spekulace. Několik lidí se z toho dostalo bohatství, ale to není udržitelné.

Pokud jste laik, přikládejte se k první metodě. Pokud se stanete odborníkem, držte se druhé metody. Každý, kdo má zdravý rozum, by se měl velkou měrou vyhnout třetí metodě, i když prodává studny a dělá zajímavé koktejlové večírky.