Podobnosti mezi zásilkami a voláním

Je zřejmé, že putování a volání jsou velmi odlišné typy možností. Vlastní volání je vzrušující hra a vlastnictví je medvědí hra. Jiní, že tento jasný rozdíl, klady a volání sdílejí mnoho podobností a mají hodně společného. Ve skutečnosti obchodník se vzdělávanou alternativou chápe, proč platí následující tvrzení: jsou hovory.

Syntetické pozice

• Chcete-li změnit volbu volání na pozici, která je ekvivalentní možnosti put (tj. Syntetický put), vlastník hovoru prodá 100 akcií.

• Chcete-li převést put option na pozici, která je ekvivalentní vlastnictví volby (tj., Syntetický hovor), put put umí koupit 100 kusů akcií.

Další podobnosti

Řekové jsou nástroje, které měří specifická rizika vlastnictví nebo prodeje možností. Jeden aspekt Řeků, který nemusí být pro novějšího obchodníka s opci jasný, je, že Řekové spárují a volávají - i. E. , opce se stejným podkladovým aktivem, stávkovou cenou a vypršením platnosti - specifické ukazatele akcií. Například:

• Delta . Součet volání a delta pro spárované volby je 100, když jsou znaky + a - ignorovány. Rozsáhlejší obchodníci chápou, že existují případy, kdy je součet deltasů pro kladné a volání mírně větší než 100, ale je to způsobeno zvláštními okolnostmi, ve kterých může být výhodné uplatnit put opce před uplynutím doby platnosti. V dnešním světě nízkých úrokových sazeb se jedná o vzácnou situaci.

• Theta , Gama , Vega . Zvažte sadu spárovaných možností: kupující volby vlastní pozici s negativní Theta (tj. Hodnota ztrácí hodnotu s časem), pozitivní Gamma (hodnota získává hodnotu, když se trh pohybuje ve správném směru) a pozitivní Vega hodnota v případě zvýšení implicitní volatility). Prodejci opcí vlastní pozici s pozitivní Theta, negativní Gamma a negativní Theta.
  Absolutní hodnota každého z těchto tří Řeků je stejná jak pro volání, tak pro zařazení při spárování voleb.

Strategie

• Nákup . Pokud je obchodník přesvědčen o tom, že se podkladové aktivum bude pohybovat výše (nebo nižší), pak jednou životaschopnou strategií je nákup možností volání (put). Zda je moudré přijmout, že strategie je kontroverzním tématem. Mým doporučením je, aby se tato strategie nejlépe vyhnula, pokud nechcete, aby jste vlastnili hromadnou volbu typu "hluboké peníze" jako náhradu za snížené riziko pro vlastníky akcií.
• Prodej . Prodejní (písemné) možnosti jsou populární metodou mezi jednotlivými investory a profesionálními obchodníky. Koncept je jednoduchý: obchodník profituje, když čas plyne a možnosti, které byly prodány, stále ztrácejí hodnotu. Samozřejmě, tato strategie je mnohem složitější než to, protože obchodníci, kteří prodávají opce (nahý nebo jako součást šíření), musí být opatrní, aby zvládli riziko.Jinými slovy, je třeba zabránit velkým ztrátám, když obchodník plánuje přežít a dlouhodobě prosperovat.
• Zajištění (Snížení rizika). Pokud již vlastníte akciovou nebo opční pozici, jeden nápad, který pomáhá obchodníkům uspět, je zajišťovat pozice (snížení rizika vlastnictví). Existuje mnoho hedgingových strategií, ale jeden z nejoblíbenějších je, aby si majitelé akcií koupili možnosti.
  Dalším příkladem je nákup jakékoliv volby nebo prodejní možnosti tak, aby původní pozice byla méně riziková. Například při prodeji nahé put opci doporučuji koupit další put - jeden, který je dále z peněz, ale se stejným datem vypršení platnosti. To omezuje ztráty, když dojde k neočekávanému (velkému poklesu ceny akcií).
• Spekulace. Pro začínající obchodníky je docela lákavé používat možnosti jako herní nástroj. Upřednostňovaná spekulativní strategie kupuje možnosti, které jsou daleko od peněz - jen proto, že jsou levná - a pak doufají, že cena akcií bude mít nějaké kouzlo. Netřeba dodávat, že tato hra je nepravděpodobné, že vyhraje. Avšak výplata může být velmi vysoká (> 1 000% návratnost), a pro některé obchodníky je to příliš přitažlivé. Tato strategie by měla být vyhrazena pro časy, kdy jsou možnosti spravedlivé a očekáváte podstatnou změnu cen akcií.

Prosím, nedopusťte chybu v obchodování s opcemi, pokud máte v úmyslu obchodovat. Mějte však na paměti, že tyto možnosti mají spoustu podobných charakteristik a lze je snadno převést na druhou.