EBITDA naznačuje Společnosti Financial Performance

zisk před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací - EBITDA

EBITDA říká investor, kolik peněz by společnost učinil kdyby nemusel platit úroky z dluhu, daní , nebo odebírat poplatky za odpisy a amortizace. EBITDA má být indikátorem finanční výkonnosti společnosti, nikoliv volným peněžním tokem, který nesprávně předpokládá mnoho investorů, které se původně objevily v osmdesátých letech minulého století v době šikanování a vyděračství, které symbolizovalo období chamtivosti.

Měření se stalo tak oblíbeným, že se mnohé společnosti budou chlubit grafy a grafy jejich zvýšeného EBITDA v prvních pěti stránkách své výroční zprávy. Investoři, myslí si, že je to úžasné, buďte nadšení z podnikání, protože se zdá, že rostou ve skoky a hranicích.

Ve své brilantnosti Wall Street bohužel zapomněl na jednu část rovnice: zdravý rozum. Společnosti musí platit úroky, daně, odpisy a amortizace. Léčení těchto nákladů, jako by neexistují je stejná mentalita pěti-letý, kteří věří, nikdo nemůže vidět, když se jejich oči zavřené - v době, kdy se mohou těšit předstírat, že na chvíli, IRS a banky a držitelé dluhopisů, kteří propůjčily peníze do společnosti nemají zájem hrát hry. Když tyto faktury nabývají splatnosti, tyto subjekty chtějí peníze, které jim byly dluž- ny, a mohou přinutit firmu k bankrotu, pokud nejsou zaplaceny.

Jste stále přesvědčeni?

Zobrazte si tento scénář:

Jeden muž ve svých dvaceti letech, který každoročně vydělá 30 000 dolarů, vstoupí do své místní banky, aby získal půjčku na nový, nejmodernější BMW. Každý rok, zaplatí $ 8 100 na daních, což snižuje jeho měsíční šek od $ 2, 500 až $ 1, 825 (pro jednoduchost důvodu, pojďme ignorovat srážky ze mzdy, atd.) V současné době má splátky hypotéky ve výši $ 1 100 za měsíc, a studentská půjčka ve výši 200 USD za měsíc.

Po zaplacení všech těchto výdajů má na bydlení 525 dolarů.

Úvěrový důstojník skřípá čísla a přijde s odhadovanou měsíční platbou 750 dolarů za auto. Muž vytáhne své pero, aby podepsal papíry. Nabídka půjčky vypadá zmateně po přezkoumání jejích informací: "Pane," říká, "děláte pouze 525 dolarů za měsíc po platbách a daních! Nemůžete si dovolit tuto půjčku. nemají co žít. " Ten člověk vypadá zmateně, "ale dělám 2, 500 dolarů měsíčně před mými platbami a daněmi."

Podívejte se na omyl? Pánové v našem příkladu mohou ignorovat úvěry, ale jeho věřitelé určitě nebudou. Ve skutečnosti by se mu důstojník pravděpodobně zasmál. Je to smutné, že přesně to dělají korporace tím, že představují své počty EBITDA investorům.

Pravdou je, že v prakticky všech případech je EBITDA absolutně, zcela a naprosto zbytečná. Je to prostě způsob, jak podniky, které nemohou vydělat peníze na oblékání svých selhání tím, že oznámí investorům něco většího. Když nebylo možné dosáhnout tradiční metriky zisku, vytvořili nový, který je považoval za úspěšný.

V účetním a obchodním světě je EBITDA ohněm sporu.

Existují někteří, kdo ji vehementně obhajují a pokusí se vás posměch za to, že dokonce naznačují, že nestojí za to, že to trvá, než bude vydáno dopisy. Často se zdá, že tito lidé jsou velmi inteligentní, řízeni a profesionální. Nebojte se o to - před čtyřmi sty lety, nejjasnější lidé na zemi mysleli, že svět je plochý. Usmívejte se a řekněte modlitbu díky, protože je to taková bláznovství, která nám dává příležitost profitovat na trhu.

^{* $ 2, 500 měsíční mzda - 625 dolarů daně - 1 dolar, 100 zaplacení hypotéky - 200 dolarů za studentský úvěr = 525 dolarů zdarma hotovost.}