Co je reverzní sklad Split?

Obvyklá otázka, kterou jsem dostala od nových investorů jak v důsledku bubliny dot-com v letech 2001-2003, tak ve Velké recesi 2007-2009 má co do činění s tím, co se nazývá rozdělení zpětných akcií. Obvykle se tyto otázky vyskytují v jedné z mála různých forem, jako jsou:

• Co je rozdělení zpětných akcií?
• Proč by se společnost rozhodla podstoupit opačné rozdělení akcií?
• Existuje nějaká výhoda nebo nevýhody této akce?

Abychom vám pomohli porozumět dělení rozložení akcií a sloužili jako centrální prostředek k tématu, chtěl jsem si dát nějaký čas, abych se posadil a prošel těmi základy; zdůvodnění, mechanika a potenciální přínosy společnosti, která restrukturalizuje své společné akcie prostřednictvím tohoto konkrétního kroku, jenž se zdá být zřejmý, když ekonomické nebe je temné a výhled děsivý.

Porozumění rozložení reverzních zásob

Za prvé, začneme na začátku. Mnohé společnosti se pokoušejí vypsat své akcie a preferované akcie na jedné z hlavních burz cenných papírů, jako je NYSE, a tak mohou akcionářům nabídnout větší likviditu. Aby společnost mohla vydělávat a udržovat kótování na burze, musí splňovat několik kritérií, včetně minimálního počtu držitelů kandidátských listů (akcionářů, kteří vlastní více než 100 akcií), absolutního počtu akcionářů, specifického čistého příjmu, celkového počtu veřejných nezaplacené akcie a minimální cena akcií.

Tyto požadavky jsou navrženy tak, aby zajistily, že běžné akcie klasifikované jako cenné papíry obchodované na burze budou tvořeny pouze uznávanými, respektovanými, finančně životaschopnými podniky, které představují hlavní motor ekonomické produktivity ve Spojených státech. To neznamená, že budou dobré investice - historicky některé z nich zbankrotovaly a zanechaly své investory bolestivé ztráty - pouze to, že podnikání je dostatečně velké, aby splňovalo standardy výměny.

V dobách tržních nebo hospodářských turbulencí, a to i během velké recese, mohou jednotlivé podniky nebo celé sektory utrpět katastrofální pokles ceny akcií na akcii. Jak jsem již zmínil, následky internetové bubliny jsou dokonalým příkladem, protože mnoho akcií kleslo o 90 procent nebo více. Nedávno došlo v roce 2009 k pádu některých předtím obdivovaných firem do úplné nespokojenosti, cena akcií pouhý zlomek jeho bývalého já. V případě, že tržní cena klesne natolik, že společnost může být vyloučena z výměny; vážné utrpení stávajících akcionářů. Na Burze cenných papírů v New Yorku se tato událost aktivuje po obchodování s akciemi společnosti pod cenu 1 dolar za akcii po dobu 30 po sobě jdoucích dnů.

Reverzní zásoby mohou pomoci investorům udržet likviditu a společnost, aby se vyhnula rozpačitému oddlužení

Aby nedošlo k rozpakům a praktickým nevýhodám, které by mohly být zrušeny, může představenstvo korporace vyhlásit rozdělení akcií zpětně jediným účelem zvýšení nominálně kotované tržní hodnoty svých akcií.Tento krok nemá žádné skutečné hospodářské důsledky a teoreticky není ani pro akcionáře dobrý, ani špatný.

Zde je ukázka, která demonstruje logiku. Předpokládejme, že vlastníte 1 000 akcií společnosti Bubble Gum Industries, Inc., která obchoduje za 15 dolarů za akcii. Podnikání zasáhne nebývalou hrubou záplatu. Firma ztrácí klíčové zákazníky, trpí pracovním sporem s pracovníky a zažívá nárůst surovinových nákladů komodit, čímž zhoršuje zisky. Výsledkem je dramatické snižování ceny akcií, klesá jako kámen až na 0 dolarů. 80 na akcii. Je to špatné. Dlouhodobě se domníváte, že podnik bude stále v pořádku, ale je těžké zůstat optimistou, zvláště když jsou vaše akcie citovány z hlediska změny kapes.

Krátkodobé vyhlídky nevypadají dobře. Vedení vědí, že musí udělat něco, aby se vyhnula vyřazení, a proto požádá výše uvedené ředitele, aby prohlásili 10-pro-1 zpětné rozdělení akcií. Představenstvo souhlasí a celkový počet nevyřízených akcií se sníží o 90 procent.

Jednou se probudíte, přihlaste se do svého účtu pro zprostředkování a uvidíte, že namísto vlastnictví 1, 000 akcií za $ 0. Každý z nich vlastní 100 akcií ve výši 8 USD. 00 každý. Ekonomicky jste ve stejné pozici, jako jste byli před rozbitím, ale společnost si nyní koupila čas.

Jednou z nejslavnějších ilustrací rozpadu reverzních akcií v posledních letech je AIG, bývalý konglomerát s pojištěním modrých čipů, který byl tak špatně řízen, to zničilo bohatství majitelů akcií. V září roku 2007 byla aktiva obchodována za 67 dolarů. 65 na akcii. Když jsem aktualizoval tento článek 25. srpna 2016, akcie se uzavřely za 58 dolarů. 94 na akcii. Ty dvě čísla nezní příliš daleko, že? Skutečnost je daleko ničivější. V červenci roku 2009 došlo k akvizici akcií společnosti AIG v rozmezí 20 na 1. Přizpůsobení tohoto rozdělení akcií je $ 67. 65 akcií koupených v září 2007 je nyní v hodnotě 2 USD. 95 za akcii. Před dividendami jste ztratili více než 95. 6% své investice po téměř devíti letech trpělivě po strategii nákupu a držení.