Investovat chyby Noví investoři by se měli vyvarovat

Chyby při investování jsou příliš běžné, obzvláště když většina světa šel do modelu "do-it-yourself", přičemž každý z čekatelů a lékařů se očekává, že se stanou odborníky na alokaci kapitálu výběrem vlastních důchodového majetku a strategie portfolia. Ať už je to v Roth IRA, 401 (k) nebo makléřském účtu, největším rizikem, se kterým většina investorů pravděpodobně bude čelit, jsou jejich vlastní kognitivní předsudky.

Pracují proti vlastnímu nejlepším zájmům tím, že dělají pošetilé, emocionální chyby.

Je to nedostatek racionality, kombinovaný s neschopností držet se založeného na ocenění nebo systematického přístupu k akvizici akcií, zatímco se vyhýbá časování marketingu, což vysvětluje výzkum ze studií Morningstar a dalších, které ukazují návratnost investorů jsou často mnohem horší než výnosy z akcií, které vlastní tito investoři! Ve skutečnosti, v jedné studii, v době, kdy se akcie vrátily o 9%, typický investor získal pouze 3%; patetické zobrazení. Kdo chce takhle žít? Vezmete si všechno riziko, že budete mít akcie a budete mít jen zlomek odměny, protože jste byli příliš zaneprázdněni a snažili jste se rychle profitovat, než najít skvělé podniky, které vytvářejí peněz, které vám mohou vydělat peníze nejen za příští roky, ale desetiletí a v některých případech dokonce i celé generace, jak přenášíte vaše chovy vašim dětem a dětem dětí prostřednictvím stupňovité právní mezery.

Chci řešit šest nejčastějších investičních chyb, které vidím mezi novými nebo nezkušenými investory. I když seznam určitě není úplný, měl by vám poskytnout dobrý výchozí bod při vytváření obrany proti rozhodnutím, která by se mohla vrátit do budoucnosti.

Investice chyba č. 1: Splácení příliš velkého množství peněz za majetek v poměru k jeho peněžním tokům

Každá investice, kterou si koupíte, nemá za následek nic víc než současnou hodnotu diskontovaných peněžních toků, které vytvoří.

Pokud vlastníte farmu, maloobchod, restauraci nebo akcie společnosti General Electric, co je pro vás důležité, je hotovost; Konkrétně se jedná o koncept nazvaný průhledné příjmy. Chcete, aby studená, tekutá hotovost, která proudí do vaší pokladny, byla vynaložena na dobročinnost nebo reinvestována. To znamená, že v konečném důsledku návratnost, kterou získáte z investice, závisí na ceně, kterou zaplatíte ve vztahu k hotovosti, kterou vytváří. Pokud zaplatíte vyšší cenu, získáte nižší výnos. Pokud zaplatíte nižší cenu, získáte vyšší výnos.

Řešení: Zjistěte základní nástroje oceňování, jako je poměr P / E, poměr PEG a poměr PEG, který je nastaven na dividendy. Zjistěte, jak porovnávat výnosové výnosy akcií s výnosy dlouhodobých státních dluhopisů.Studie modelu slev Gordonovy dividendy. To jsou základní věci, které jsou zahrnuty v prvotním financování. Pokud to nemůžete udělat, jste jedním z lidí, kteří nemají žádnou firmu, která vlastní jednotlivé akcie. Místo toho zvažte levné investice do indexových fondů. Zatímco indexové fondy v posledních letech tiše upravovaly svou metodiku, některé způsoby, které považuji za škodlivé pro dlouhodobé investory, protože si myslím, že šance jsou extrémně vysoké, povedou k nižším výnosům, než by byla historická metodika, - něco, co není možné vzhledem k tomu, že jsme dosáhli bodu, kdy se v indexových fondech drží 1 dolar z každých 5 dolarů investovaných na trhu - všichni ostatní se rovnají, dosud jsme nepřekročili Rubicon, kde jsou výhody převáženy nevýhody, zvláště pokud mluvíte o menším investorovi na účtu chráněném daním.

Investiční chyba č. 2: Příjemné poplatky a výdaje, které jsou příliš vysoké

Ať investujete do akcií, investujete do dluhopisů, investujete do podílových fondů nebo investujete do nemovitostí, stojí to záležitost. Ve skutečnosti je to hodně důležité. Musíte vědět, které náklady jsou přiměřené a které náklady nestojí za náklady.

Zvažte dva hypotetické investory, z nichž každý ušetří 10 000 dolarů ročně a vydělá 8,5% hrubé návratnosti svých peněz. První zaplatí poplatky ve výši 0,25% ve formě poměru výdajů podílových fondů. Druhá částka zaplatí poplatky ve výši 20% ve formě různých poplatků, provizí a výdajů na účtu. Během 50 let investice bude první investor skončit o 6, 260, 560 dolarů. Druhý investor skončí o 3, 431, 797 dolarů. První dva investoři, kteří mají první $ 2, 828, 763, mají pouze řídící náklady .

Každý dolar, který držíte, je dolar pro vás.

Tam, kde je to obtížné, je to, že tento axiomatický matematický vztah je často špatně pochopen těmi, kteří nemají pevný přehled o počtu nebo zkušenostech se složitostí bohatství; nedorozumění, které může nezáleží na tom, jestli vyděláváte 50 000 dolarů ročně a máte malé portfolio, ale to může vést k nějakému skutečně hloupému chování, pokud někdy skončíte spoustou peněz.

Například typický self-made milionář, který má své portfólio spravované místem, jako je soukromá banka divize Wells Fargo platí o něco více než 1% ročně v poplatcích. Proč tolik lidí s desítkami milionů dolarů vybere správcovské společnosti, jejichž náklady jsou v rozmezí od 0,25% do 1,50% v závislosti na specifikaci investičního mandátu?

Existuje nesčetné množství důvodů a fakt je, že vědí něco, co nemáte. Bohatí se tak nestane tak, že jsou hloupí. V některých případech tyto poplatky zaplatí z důvodu snahy o zmírnění konkrétních rizik, kterým je vystavena jejich osobní bilance nebo výkaz zisku a ztráty. V ostatních případech to souvisí s potřebou vypořádat se s některými poměrně složitými daňovými strategiemi, které by při správné realizaci vedly k tomu, že jejich dědicové skončí mnohem více bohatství, i když to znamená zaostávání na širším trhu (tj. vypadat spíše na papíře, ale skutečné bohatství mezi generacemi může nakonec být vyšší, protože poplatky zahrnují jisté plánování služeb pro pokročilé techniky, které mohou zahrnovat věci "spálení daní" prostřednictvím úmyslně vadných dárců.V mnoha situacích zahrnuje řízení rizik a zmírňování jejich dopadů. Pokud máte osobní portfólium 500 000 USD a rozhodnete se, že budete chtít využít divizi Vanguard Trust k ochraně těchto aktiv po vaší smrti tím, že udržíte své příjmy z útočení prasátko, zhruba efektivní poplatky za 1. 57% to bude účtovat all-in je krádež. Stížnost na to, že jste na trhu zpomalili, má nárok a nevědomost. Zaměstnanci společnosti Vanguard budou muset trávit čas a úsilí v souladu s podmínkami důvěry, výběrem alokace aktiv ze svých prostředků tak, aby odpovídaly potřebám důchodu v důchodu, jakož i daňové situaci příjemce, která se zabývá konflikty mezi rodinami, které vznikají v dědictví a další. Každý si myslí, že jejich rodina nebude další bezvýznamná statistika v dlouhé řadě promrhané dědictví, jen aby dokázala, že se moc nezmění. Lidé, kteří si stěžují na tyto druhy poplatků, protože jsou mimo svou hloubku a pak jsou překvapeni, když katastrofa narazí na své jmění, by měly mít nárok na nějakou finanční Darwinovu cenu. V mnoha oblastech života získáte to, co si zasloužíte, a to není žádná výjimka. Zjistěte, které poplatky mají hodnotu a které poplatky neplatí. Může to být složité, ale důsledky jsou příliš vysoké, aby se to vzdalo.

Investiční chyba # 3: ignorování daňových důsledků

Jak držíte své investice, můžete ovlivnit vaši konečnou čistou hodnotu. Použitím techniky, která se nazývá umístění aktiv, může být možné radikálně snížit platby, které zasíláte federálním, státním a místním vládám, a zároveň zachovávat větší část vašeho kapitálu, který získává pasivní příjem, vyhazuje dividendy, úroky a nájemné pro Vaši rodinu.

Zvažte na chvíli, kdybyste dohlížel na portfolio 500 000 dolarů pro vaši rodinu. Polovina vašich peněz, nebo 250 000 dolarů, je v bezcelních důchodových účtech a druhá polovina, také 250 000 dolarů, je v běžných účetních dokladech pro makléře vanilky. Bude vytvářet spoustu dalšího bohatství, pokud budete věnovat pozornost tomu, kde máte určité majetek. Chtěli byste, aby vaše zdanitelné obecní dluhopisy byly na účtu zdanitelného zprostředkovatele. Chtěli byste si udržet svůj vysoký výnos z výnosů z čistých výnosů na účtech bez dluhu. Malé rozdíly v čase, reinvestované, skončily masivní kvůli síle složení.

Totéž platí pro ty, kteří chtějí vyměnit své penzijní plány ještě před tím, než jsou ve věku 59-5 let. Nemusíte se zbohatnout tím, že dáte vládní daně desetiletí dříve, než byste jinak museli pokrýt účet a plácnout na předčasné sankční sankce.

Investování chybě # 4: ignorování inflace

Řekla jsem vám víc, než můžeme počítat, že byste se měli zaměřit na kupní sílu. Představte si, že si koupíte 30-leté dluhopisy v hodnotě 100 000 dolarů, které mají po zdanění 4%. Reinvestujete svůj úrokový výnos do více dluhopisů a dosáhnete také 4% výnosu. Během této doby inflace běží 4%

Na konci 30 let nezáleží na tom, že nyní máte 311, 865 dolarů. Stále vám bude kupovat přesně stejnou částku, kterou jste mohli koupit před třemi desetiletími za 100 dolarů , 000.Vaše investice byly selhání. Vyšla jste třicet let - skoro 11 000 dnů z zhruba 27, 375 dní, které jste statisticky pravděpodobně dostali - aniž byste si užívali své peníze, a na oplátku jste nedostali nic.

Investování chybě č. 5: Výběr levné smlouvy za skvělý obchod

Akademický rekord a více než století historie prokázaly, že vy jako investor pravděpodobně budete mít mnohem lepší šanci na shromažďování významné bohatství tím, že se stane majitelem vynikající firmy, která se těší bohaté návratnosti kapitálu a silných konkurenčních pozic, za předpokladu, že váš podíl byl získán za rozumnou cenu. To platí zejména v porovnání s opačným přístupem - získáním levných, hrozných podniků, které bojují s nízkou návratností vlastního kapitálu a nízkou návratností aktiv. Všechno ostatní se rovná, za období 30 let, byste měli vydělat mnohem více peněz, které vlastní diverzifikovanou sbírku akcií, jako je Johnson & Johnson a Nestlé zakoupené za 15násobek výdělku, než si kupujete depresivní firmy za 7krát.

Uvažujme o více než desetiletých případových studiích, které jsem udělal firmám jako Procter & Gamble, Colgate-Palmolive a Tiffany & Company. Když jsou ocenění přiměřená, akcionář provedl velmi dobře tím, že vyvedl šekovou knížku a koupil si více vlastnictví, než aby se snažil pronásledovat kolem bohatých a rychlých jednorázových ziskových nárazů od špatných podniků. Stejně důležité je, že kvůli matematickému výkladu vysvětlil jsem v eseji o investování do akcií majitelů ropy, že období poklesu cen akcií jsou pro dlouhodobé vlastníky dobrou věcí za předpokladu, že základní ekonomický motor podniku je stále neporušený. Skvělá reálná ilustrace je The Hershey Company. V poslední době došlo k nedávnému období čtyř let, kdy akciová společnost ztratila více než 50% své kótované tržní hodnoty, přestože původní ocenění nebylo nepřiměřené, samotné podnikání bylo v pořádku a zisky a dividendy zůstaly zachovány rostoucí. Moudří investoři, kteří takovou dobu používají k tomu, aby pokračovali v reinvestování dividend a zprostředkování nákladů na dolary, což zvyšuje jejich vlastnictví, mají tendenci získat během života mnoho, velmi bohatých. Je to behaviorální model, který vidíte neustále v případech tajných milionářů jako Anne Scheiber a Ronald Read.

Investování v chybě # 6: Nákup, co nerozumíte

Mnoho ztrát mohlo být vyloučeno, pokud investoři následovali jedno jednoduché pravidlo: Pokud nemůžete vysvětlit, jak majetek, který vlastníte, věty a dostatečně snadné pro to, aby mateřská škola porozuměla základní mechanice, odejít z pozice. Tento koncept se nazývá Investujte v co víte. Měli byste se téměř nikdy - a někteří by řekli, absolutně nikdy - neodchýlit od toho.