Přednostní akcie: Definice, vs Common Stock, Typy

Definice: Preferovaná akcie je podíl na vlastnictví ve veřejné společnosti. Má některé vlastnosti společného akcií a některé dluhopisy. Cena akcií upřednostňovaných i běžných akcií se liší podle výnosů společnosti. Obě obchody prostřednictvím makléřských firem. Ceny cenných papírů na druhou stranu se liší podle schopnosti společnosti platit dluhopisy podle ratingu společnosti Standard & Poor's.

Preferované akcie vyplácejí dividendu jako běžnou akcii.

Rozdíl je v tom, že přednostní akcie platí v pravidelných intervalech dohodnutá dividenda. Tato kvalita je podobná kvalitě dluhopisů. Společné akcie mohou vyplácet dividendy v závislosti na tom, jak je společnost zisková. Preferované dividendy akcií jsou často vyšší než běžné dividendy akcií. Dividenda může být nastavitelná a lišit se podle programu Libor, nebo může být pevná částka, která se nikdy nemění.

Preferované akcie jsou také jako dluhopisy, v nichž dostanete své počáteční investice zpět, pokud je držíte až do splatnosti. To je ve většině případů 30 až 40 let. Hodnoty společných zásob mohou klesnout na nulu. Pokud k tomu dojde, nedostanete nic.

Společnosti, které vydávají přednostní akcie, si je mohou před splatností odvolat splacením emisní ceny. Podobně jako dluhopisy a na rozdíl od akcií přednostní akcie neposkytují žádná hlasovací práva.

Pokud byste měli nakupovat upřednostňované akcie

Měli byste zvážit preferované akcie, pokud potřebujete trvalý příjem.

Platí to zejména tehdy, jsou-li úrokové sazby nízké. Je to proto, že dřívější dividendy akcií platí vyšší příjmy než dluhopisy. Ačkoli nižší, příjmy jsou stabilnější než dividendy akcií.

Měli byste je prodat, když úrokové sazby stoupají. Je tomu tak proto, že začínají ztrácet hodnotu. Je to pravda také s vazbami.

Tok peněžních toků se stává méně cenným, neboť úrokové sazby zvyšují výnosy z jiných investic.

Upřednostňované by také mohly ztratit hodnotu, když ceny akcií vzrostou. To je proto, že je společnost může zavolat. To znamená, že kupují preferované akcie od vás dříve, než se ceny zvýší. (Zdroj: "How Preferreds Stack Up", Wall Street Journal, 7. května 2012.)

Preferované akcie vs. společné akcie

Tato tabulka ukazuje rozdíl mezi přednostními akciemi, běžnými akciemi a dluhopisy.

Funkce	Preferované	Společné	Bond
Vlastnictví společnosti	Ano		Cena zabezpečení je založena na:
Výsledek	Výtěžek	S & P Rating	Dividendy
Pevná	> Úplné	Různé	Plné
Objednávka je zaplacena, pokud jsou přednastaveny společnosti	Druhé	Třetí	První
Typy upřednostňovaných akcií		mají možnost v budoucnu přeměnit na společné akcie.Co určuje, kdy k tomu dojde? Tři věci:	Představenstvo společnosti může hlasovat za konverzi.
Můžete se rozhodnout převést. Tuto možnost byste využili pouze v případě, že cena akcií je vyšší než čistá současná hodnota vašich priorit. Čistá současná hodnota zahrnuje očekávané výplaty dividend a cenu, kterou obdržíte, když skončí životnost upřednostňované dividendy.	Akcie mohou být automaticky převedeny na předem stanovený den. (Zdroj: "Convertible Preferred Stock for Beginners", Joshua Kennon, 03.06.2016.)	Kumulativní přednostní akcie	umožňují společnostem pozastavit vyplácení dividend, pokud jsou špatné. Musí však zaplatit všechny zmeškané výplaty dividend, když jsou doba znovu dobrá. Ve skutečnosti to musí udělat, než mohou vyplácet dividendy běžným akcionářům. Preferované zásoby bez této výhody se nazývají nekumulativní zásoby.

Vyměnitelná přednostní akcie

s

dává společnosti právo na odkup akcií kdykoli po určitém datu. Možnost obvykle popisuje cenu, kterou společnost za tuto akci zaplatí. Datum splatnosti není často za několik let. Tyto akcie vyplatí vyšší dividendu, aby kompenzovaly přidané riziko splacení. Proč? Společnost by mohla požadovat odkup, pokud úrokové sazby klesnou. Budou vydávat nové přednosti s nižší sazbou a místo toho zaplatí menší dividendu. To znamená méně zisku pro investora.

1. Proč společnosti vydávají preferované akcie?
2. Společnosti používají preferované akcie k získání kapitálu pro růst. Schopnost společnosti pozastavit dividendy je největší výhodou oproti dluhopisům. Vyžaduje to pouze hlasování rady. Neexistují žádné riziko, že budou žalovány za neplnění. Pokud společnost nezaplatí úroky ze svých dluhopisů, je nesplácena.
3. Společnosti také používají preferované akcie k převodu vlastnictví společnosti do jiné společnosti. Za prvé, společnosti dostávají daňový odpis z výnosů z dividend z prioritních akcií. Ve skutečnosti nemusejí platit daně z prvních 80 procent příjmů získaných z dividend. individuální investoři nemají stejnou daňovou výhodu. Za druhé, společnosti mohou prodávat preferované akcie rychleji než běžné akcie. Je to proto, že majitelé vědí, že budou vráceny dříve, než majitelé společných akcií budou.

Tato výhoda byla důvodem, proč americká státní pokladna v rámci programu Troubled Asset Relief Program koupila akcie přednostních akcií v bankách. Kapitalizovaly banky, aby neztratily bankrot. Ve stejné době pokladnice chtěla ochránit vládu. Daňoví poplatníci by dostali zpět splátku před společnými akcionáři, pokud by banky vadily. Preferované akcie jsou často vydávány jako poslední možnost. Firmy ji používají poté, co získaly vše, co mohou, z vydávání společných akcií a dluhopisů. To proto, že přednostní akcie jsou dražší než dluhopisy. Dividendy vyplácené přednostními akciemi pocházejí z zisku společnosti po zdanění. Tyto výdaje nejsou odpočitatelné.Úroky vyplácené z dluhopisů jsou daňově uznatelné. To je pro firmu levnější. (Zdroj: "Síla přednostních akcií", Motley Fool, 24. dubna 2001.)