Konvertibilní přednostní akcie pro začátečníky

V "Co je to přednostní sklad?" a Mnoho příchutí přednostních akcií, jste se dozvěděli, že přednostní akcie jsou speciální druhy akcií, které se někdy prodávají investorům. Preferované akcie často obsahují vyšší dividendy, ale jsou omezeny na celkovém zisku, který mohou vydělat, nebo na dividendách, které mohou vybírat, což je činí někde mezi běžnými běžnými akciemi a dluhopisy. Některé společnosti mají několik "tříd" preferované akcie, z nichž každá má své vlastní charakteristiky, hlasovací práva, práva na dividendy atd.

Existuje několik situací a scénářů, s nimiž se můžete setkat, pokud se rozhodnete investovat do těchto mnohem méně pozorovaných a diskutovaných cenných papírů, ale jedna z nejoblíbenějších a nejběžnějších variant přednostních akcií je známá jako konvertibilní přednostní akcie.

Preferované akcie Někdy mají zvláštní práva na konverzi

Pro nové investory by to mohlo vypadat matoucí, ale je důležité, abyste pochopili, že některé přednostní akcie mohou mít práva na konverzi. Když k tomu dojde, lidé na Wall Street se na tyto cenné papíry chovají jako konvertibilní přednostní akcie nebo konvertibilní upřednostňované akcie. To znamená, že v určitém okamžiku v budoucnu, buď podle vašeho výběru, na základě rozhodnutí představenstva, nebo v předem stanovený termín, společnost může převést všechny vaše upřednostňované akcie na akcie běžných akcií. Správné pochopení podmínek této konverze může znamenat rozdíl mezi velkými zisky nebo strašnými ztrátami.

Příklad konvertibilního upřednostňovaného aktiva

Představte si, že jste si přečetli podmínky konkrétního cenného papíru a koupili 100 akcií konvertibilních upřednostňovaných akcií v banku XYZ. Preferovaná akcie vám stojí 500 dolarů na akcii, takže celková investice činí 50 000 dolarů. Tato konkrétní třída přednostních akcií vyplácí dividendy v hodnotě 25 dolarů na akcii za rok, což dosahuje 5% dividendového výnosu.

Má také speciální privilegium konverze, podle které můžete převést každou podíl upřednostňované akcie na 50 akcií běžných akcií.

Přemýšlejte o tom na chvíli. Preferovaná aktiva ve výši 500 USD za akcii vám vyplácí 25 dolarů ročně z dividend nebo 5% výnos, ale získáte i loterijní lístek, který vám umožní obchodovat s preferovanou akcií a vyměnit si ji za 50 akcií společného akcií. To znamená, že vaše "cena" konverze na běžnou částku činí 10 USD na akcii (500 dolarů přednostní akcie dělené 50 akcií běžných akcií = 10 dolarů na akcii v případě konverze).

Je-li běžná akcie nižší než 10 USD, vaše oblíbené konvertibilní práva nejsou hodné. Je-li běžná akcie výše 10 USD nebo více, vaše práva na konverzi mohou být absolutní zlatou minou. Ilustrace vám může pomoci.

Pokud se probudíte a běžná akcie je 7 dolarů, nechtěli byste používat vaše oprávnění ke konverzi, které vám umožní vyměnit 100 akcií upřednostňovaného akcií za 5 000 akcií běžných akcií (protože každá akcie upřednostňované mohou být vyměnilo se za 50 akcií společných nebo 100 přednostních akcií x 50 kmenových akcií = 5 000 ks akcií).To by vám ponechalo 5 000 akcií běžných akcií za 7 dolarů za akcii nebo 35 000 dolarů. To je ztráta 15 000 dolarů z původní investice upřednostňované akcie ve výši 50 000 dolarů, plus byste nezískali preferovanou dividendy akcií!

Představte si, že XYZ Bank učinila oznámení a společné akciové výkyvy dosáhly 30 dolarů za akcii. Budete mít 100 akcií upřednostňované akcie a převést je na 50 akcií společného akcií, každý pro celkem 5, 000 akcií kmenových akcií. Mohli byste okamžitě prodávat své akcie za 150 000 dolarů, protože 30 dolarů za akcii tržní cenu x 5 000 akcií = 150 000 dolarů. Vaše cena byla pouze 50 000 dolarů, když jste si koupili konvertibilní preferovanou, takže jste ztrojnásobili své peníze a vy jste shromáždili dividendy až do doby, kdy jste uplatnili práva na převod. Nyní můžete pochopit, proč je pochopení podmínek vašeho převoditelného upřednostňovaného akcií tak důležité.