Co je globální investiční riziko?

Globální investice je stále důležitější, protože americké společnosti představují menší a menší část globálních výnosů a zisku. Podle společnosti Vanguard představovaly americké akcie pouze 49% celosvětové tržní kapitalizace, ale investoři USA pouze vyčlenili přibližně 27% svých portfolií na ne-U. S. fondy. Vedoucí poskytovatelé podílových fondů doporučují, aby nejméně 20% alokace pro ne-U. S.

akcie s horním limitem založeným na limitu globálního trhu.

V tomto článku se podíváme na rizika související s globálními investicemi a na tom, zda přínosy převažují nad těmito riziky.

Co je to globální investiční riziko?

Globální investiční riziko je široký pojem zahrnující mnoho různých typů mezinárodních rizikových faktorů, včetně měnových rizik, politických rizik a úrokových rizik. Mezinárodní investoři by měli pečlivě zvážit tyto rizikové faktory před investováním do globálních akcií.

Třemi hlavními globálními investičními riziky jsou:

• Měnové riziko je riziko spojené s kolísáním cizí měny vůči dolaru USA. Například zahraniční společnost může vykazovat 25procentní nárůst výnosů, ale pokud se její místní měna znehodnotí o 10% ve srovnání s americkým dolárem, reálná míra růstu je pouze 15%, když se zisky převedou zpět do amerických dolarů.
• Politické riziko je riziko spojené s zahraničními vládami a politikou. Brazílie například znárodnila část své největší ropné společnosti - Petroleo Brasiliero - v pohybu, který způsobil, že mnoho investorů ztratilo peníze. Následný korupční skandál týkající se společnosti tlačil akcie ještě nižší.

• Úrokové riziko je riziko nepříznivých změn měnové politiky. Například rozvíjející se tržní ekonomika může rozhodnout, že její růst je příliš rychlý a že se snaží udržet inflaci turistikou úrokových sazeb. Tato dynamika by mohla mít negativní dopad na hodnotu finančních aktiv, která jsou stanovena na základě těchto úrokových sazeb.

Nejlepší způsob, jak zmírnit globální investiční riziko, je prostřednictvím diverzifikovaných globálních portfolií. Například světové ex-americké fondy poskytují expozici různým zemím a třídám aktiv na celém světě, což zmírňuje rizika spojená s jakoukoli jednotlivou zemí.

Měření globálního investičního rizika

Existuje mnoho různých způsobů kvantifikace globálního investičního rizika, včetně jak kvantitativních, tak i kvalitativních opatření. Mezinárodní investoři by měli při posuzování globálního investičního rizika uvažovat o kombinaci těchto přístupů.

Mezi nejběžnější měření kvantitativních rizik patří:

• Beta měří volatilitu investice ve srovnání s referenčním indexem.Například investoři USA mohou měřit volatilitu zahraničních akcií porovnáním indexu S & P 500 pomocí koeficientu beta. Vyšší bety představují větší volatilitu.
• Sharpe Ratio měří rizikový výnos fondu v průběhu času. Poměr je vypočítán vydělením průměrné výnosnosti fondu snížené o bezrizikovou míru návratnosti směrodatnou odchylkou. Vyšší Sharpe Ratios představují lepší návratnost s ohledem na riziko.

Globální investiční riziko může být rovněž kvalitativně posouzeno metodami, jako jsou:

• Rating kredity poskytují pohled na úvěrovou kvalitu země. Například země s nízkým ratingem nemusí mít flexibilitu potřebnou k růstu, což by mohlo vést k poklesu ocenění vlastního kapitálu.
• Analýzové hodnocení mohou poskytnout konkrétní pohledy na jednotlivé mezinárodní akcie. Tyto časy často obsahují cenové cíle a další faktory, které je třeba vzít v úvahu, ačkoli hodnocení analytiků na straně prodeje by se mělo provést s obilím soli.

Investoři by měli zvážit, jak tyto faktory hrají do svých portfolií. Portfolia penzijního připojištění mohou chtít držet méně volatilních akcií, zatímco mladší investoři mohou chtít zvážit přidání volatility, protože mohou poskytnout větší dlouhodobý potenciál návratnosti.

Globální investice stojí za riziko?

Globální diverzifikace pomáhá snižovat průměrnou volatilitu portfolia v dlouhodobém horizontu. V krátkodobém horizontu se investoři mohou také podílet na tom, který regionální trh je nadprůměrný. Spojené státy mohou vést nějaký čas svět, ale existují i ​​jiné období, kdy druhá země nebo trh učiní nejlepší výnosy.

Například expozice diverzifikovaným non-U. Akcie společnosti S. v polovině osmdesátých let by překonaly domácí portfolia.

Měnové pohyby mohou také pomoci zvýšit diverzifikaci, neboť nejsou korelovány s vlastním kapitálem. Nižší korelace s americkými akciemi znamená, že investoři mohou mít v průběhu času více vyrovnaných výnosů. Podle názoru společnosti Vanguard také pohyby měn také zvýšily volatilitu non-U. S. akcií mezi lety 1970 a 2013 o zhruba 2,7% a poskytovatel fondu očekává, že měna bude i nadále v budoucnu klíčovým diverzifikátorem.

Spodní linie

Globální investice se časem zvyšují, ale investoři by měli pečlivě zvážit globální investiční rizika. Dobrou zprávou je, že je k dispozici mnoho různých nástrojů pro měření těchto rizik a zajištění správného mixu pro jakékoliv portfolio. Společnost Vanguard doporučuje přidělit nejméně 20 procent portfolia mezinárodním investicím nebo potenciálně více v závislosti na změnách tržní kapitalizace v průběhu času.