Riziko komodity - riziko rezerv a vypořádání

Dříve jsem uvedl přehled tématu rizika na komoditních trzích. V tomto článku jsem popsal rozdíl mezi hodnocenými a nehodnocenými riziky. Ten kus dala pohled od 30, 000 stop. Tato nabídka je pokračováním řady, která zkoumá rizika na granulované bázi. Rizika rezervy a vypořádání jsou důležitými faktory, které je třeba zohlednit při obchodování na fyzických komoditních trzích as nimi souvisejících derivátech.

Rizikové rezervy představují riziko nedostatku rezerv nebo velkých problémů při získávání dostatečných rezerv z důvodu geologie, technologií nebo tržních podmínek k podpoře hodnoty projektu. Můžeme hledat rezervy ve dvou směrech. Skutečné rezervy komodity v zemi nebo finanční rezervy, které společnost v banku potřebuje k financování ekonomické produkce. Medvědí trh s komoditami, který začal v roce 2011 a získal páru v roce 2014, představil mnoho rizikových výrobců komodit po celém světě. Pro nižší ceny komodit bylo mnoho důvodů. Silnější dolar, který je cenovým mechanismem pro ceny komodit, způsobil nižší ceny surovin. Zvýšení produkcí v důsledku podmínek býčího trhu v letech před rokem 2011 způsobilo nárůst produkce; nižší ceny způsobily stavbu zásob. Zároveň vrchol cení komodit způsobil pokles poptávky.

Zpočátku to byla funkce vyšších cen. Klasická ekonomická teorie nás učí, že vzrůstající poptávka má tendenci k poklesu. Jelikož tyto ceny klesaly, zpomalení globální ekonomiky mělo další negativní dopad na poptávku.

Čína, druhá největší světová ekonomika a spotřebitel komodity číslo jedna na světě, zaznamenala zpomalení růstu v letech 2014 a 2015.

Tento důležitý faktor vážně ovlivňoval poptávku po komoditách. Mnozí výrobci komodit po celém světě utrpěli, když ceny klesly. Komoditní měny, jako je brazilský reálný a australský a kanadský dolar, stejně jako ruský ruble se snížily v hodnotě. Bohaté národy v surovinách závisí na tocích příjmů z prodeje komodit, pokles příjmů vedl k nižším peněžním tokům pro tyto země. Specifické výrobní společnosti také trpí kvůli poklesu cen komodit. Cena akcií ropných společností klesla, protože cena ropy klesla z více než 100 dolarů za barel v roce 2014 na méně než 50 dolarů na konci září 2015. Podíly některých největších komodit produkujících společností na světě, Glencore PLC, BHP Billiton a Rio Tinto také klesly spolu s cenami komodit. Nižší ceny komodit vedly k nižším výnosům většiny společností v odvětví přírodních zdrojů.Pouze ty společnosti s významnými rezervami budou mít schopnost ovlivnit medvědí trh v cenách komodit. Mnoho z těchto společností podniklo kroky k navýšení rezerv a posílení jejich finanční situace v období nižších cen. Například v září společnost Glencore PLC pozastavila dividendu svých akcií, zlikvidovala akcionáře s prodejem akcií a pozastavila výrobu u některých ztrátových projektů, aby splatila dluh a vytvořila rezervy.

Na současném trhu s medvědy pro ceny komodit budou moci přežít životní prostředí s nižšími cenami a nižšími peněžními toky pouze ty společnosti, které mají rezervy. Jak je vidět, rezervní riziko je pro každé subjekty podílející se na výrobě surovin významným rizikem.

Riziko vypořádání je také riziko zpoždění. Tento typ rizika vzniká, když zúčtovací platba očekávaná od protistrany transakce v jiném časovém pásmu nedorazí toto riziko ve správný časový okamžik pro cílové časové pásmo. Riziko vypořádání zvyšuje delší časové zpoždění mezi okamžikem provedení transakce a konečným vypořádáním. V mnoha komoditních transakcích dochází ke zpoždění mezi tím, kdy se strany transakce dohodnou na ceně a kdy dojde k převodu komodity a platby. Zatímco technologie obchodování se zlepšila a rozšiřování cen a časy transakcí se v posledních letech snížily, postupy vypořádání nezlepšily stejnou míru účelnost.

V příštích letech by se mohla objevit nová infrastruktura vypořádání pomocí blokové technologie, aby se zlepšila rizika vypořádání všech účastníků komoditních transakcí. Blockchain technologie je výsledkem kryptocurrencies takový jako bitcoin. Nedávno mnoho finančních institucí investovalo do blokové technologie právě z tohoto důvodu.

Rizika rezerv a vypořádání jsou rizika, která fyzickým obchodníkům s komoditami a obchodním subjektům čelí po celou dobu, pokud jde o tok surovin na celém světě.