Obchodování s nealkoholickými opcemi

Zatímco se možnosti trhu rychle mění, některé informace mohou být pro obchodníky ještě užitečné. V roce 2007 se někdo zeptal na následující otázku :

Snažím se stanovit pozici ve volbě, která není příliš tekutá . Je to tak nelikvidní, že jsem jediná osoba, která tyto možnosti obchoduje. Pokaždé, když objednávku objednávám, je částečně vyplněna, cena se odrazí výše. Moje objednávky samy způsobily, že se cena zdvojnásobila z $. 40 až $. 80. Možnosti začínaly bez nabídky, nabízené za $. 40. Nyní je opční trh mojí nabídkou nabízenou za $. 80. Je lepší umístit jednu velkou objednávku nebo několik menších zakázek, abyste mohli vstoupit do obchodu efektivně? Jak se mohu vyhnout tomu, že mám vlastní objednávky, zvyšují cenu?

Můj odpověď: Tyto otázky jsou vhodné pro nezkušeného obchodníka. Odpověď obsahuje některé velmi základní - a zřejmé - nápady, které vás naléhavě vyzývám, abyste se porozuměli před tím, než se pokusíte vydělat nějaké peníze obchodními možnostmi.

Na počátku mi dovolte říci, že nemůžete pokračovat v obchodování s opcemi na toto podkladové aktivum, pokud nebude vaším cílem vyhodit peníze do odpadků.

1. Nemůžete se vyhnout tomu, že vaše objednávky zvyšují cenu, protože zde není žádný tradiční trh. Neexistuje žádný požadavek a nabídka. Právě ty (jediný kupující) a tvůrce trhu (MM), který je jediným prodejcem. Tento tvůrce trhu se může zeptat, co chce požádat, protože neexistuje žádná konkurence. Nezáleží na tom, zda vstoupíte do jednoho většího řádu několika menších, protože nemůžete přimět tvůrce trhu, aby prodal více možností, než chce prodat. Závěr: Zastavte obchodování s těmito možnostmi.

2. Když si koupíte opci, primární metoda pro získání zisku zahrnuje prodej této opce za vyšší cenu.

Vím, že to vypadá trite, ale je to mechanismus, kterým obchodní činnost funguje. Pokud máte tolik potíží a frustrace při nákupu možností, představte si, jak se budete cítit, když přijde čas pro prodej. MM bude svou nabídku upustit a nikdy nebudete schopni prodávat za rozumnou cenu. Když si tento tvůrce trhu uvědomí, že žádný jiný obchodník nebude kupovat vaše možnosti, může nabídnout, co chce nabídnout.

Vaše jediná volba bude prodávat za cenu MM, nebo držet možnosti. To je špatná dohoda pro každého.
Ano, můžete doufat, že vyděláte, když cena akcií vzroste vyšší (předpokládám, že používáte call options, ale podobný argument platí při nákupu puts) a možnost se pohybuje daleko do peněz. Pokud k tomu dojde, není potřeba prodat opce, a proto není třeba se zabývat tvůrcem trhu. V tomto scénáři uplatnit tuto možnost (před uplynutím její platnosti) a okamžitě prodávat akcie.V této situaci nemůže MM odmítnout svůj zisk. Nicméně, pokud jste velkolepý výběr akcií, bude toto velké zvýšení cen akcií poměrně vzácné. Nezáleží na tom, abyste vydělávali peníze tímto způsobem.

Při nákupu opcí je plán prodat tyto opce za vyšší cenu za účelem dosažení zisku. Ale MM je jediný kupující a není nucen nabídnout atraktivní cenu. Tak funguje monopol.

Pokud změníte názor na budoucí směr ceny akcií a chcete zachránit část vaší investice, musíte tyto možnosti prodávat i za ztrátu. V tomto scénáři nikdo nebude kupovat vaše možnosti. Pokud se vaše očekávání (velké shromáždění nedaří splnit, ztratíte 100 procent vaší investice, pokud žádný obchodník není ochoten vzít pozici z vašich rukou.

Protože musíte záviset na prodeji svých možností, musí být někdo koupit je, ve vašem příkladu neexistuje žádná další osoba, s nimiž byste mohli vykládat pozici kromě tvůrce trhu. Většinu času si tvůrci trhu dělají skvělou práci a nabízejí přiměřené nabídky a poptávky, za které můžete obchodovat. Zdá se však, že MM se může chovat pouze proto, že neexistuje žádná likvidita.

To není životaschopné, situace by se měla cítit tak špatně, že byste na to nikdy nekoupili a to až do doby, kdy se stanou mnohem likvidnějšími. Pokud opravdu očekáváte, že cena akcií vzroste, zeptejte se sami sebe: Je váš záznam tak dobrý, že si můžete dovolit vsadit hotovost, když se proti vám staví šance na získání zisku.

Tento MM nemá žádný zájem o obchodování s možnostmi. > To je zřejmé z nulové nabídky na požadovanou cenu $ 0. 40. Skutečnost, že byste dokonce uvažovali o zaplacení tohoto $ 0. 40 ukazuje, že ještě nepochopíte koncepci, že se někdy dostanete z tohoto obchodu. Ujistěte se, že trh opcí vypadá dobře, protože kupní cena představuje nabídku. Ale jakmile se pokusíte zasáhnout nabídku, zmizí a trh se vrátí na žádnou nabídku; $ 0. Zeptal se.

3. Likvidita je zásadní. Opakovat: Likvidita je povinná. Nemáte šanci vyhrát, když jste jediný obchodník, nebo dokonce i když jste jedním z mála. Pokud tvůrci trhu nenabízejí těsné (tj. Úzké)

rozdělení nabídky / poptávky , neměli byste tyto možnosti obchodovat. Pokud máte velmi silné pocity ohledně směru nadcházející změny cen akcií, pak obchodních akcií. Vím, že volby nabízejí velké výhody v porovnání s obchodními akciemi, ale když nemůžete získat spravedlivé obchodování při nákupu a prodeji opcí - když nikdo nepřijímá své pozice za rozumnou cenu - pak je velmi nepravděpodobné, že můžete vyjít ven. Pokud MM neudrží spravedlivý a uspořádaný trh, kde účastníci dostanou spravedlivý výstřel, pak s ním nemají obchod. Pojedete zpátky do restaurace s hrubým personálem nebo strašlivým jídlem? 4. Je rozumné, aby

velké objednávky přesunuly trhy. Je však nespravedlivé, aby vaše objednávka dosáhla požadované ceny.Pokud by nový dotaz byl $ 0. 45 nebo $ 0. 50, to by bylo přijatelné a společné, výskyt. Tento MM nechce prodávat tyto možnosti za každou cenu a jeho $ 0. 80 by mělo být jasné. 5. Koupit volné peníze je obvykle špatná strategie. Zvláště v tomto příkladu, kde nebyla žádná nabídka, dokud nepřijedete na scénu. Není-li akcie podrobena velmi velké změně cen, nabídka (pokud chybí nákupní objednávka) se vrátí na nulu nebo téměř na nulu. A můžete si být jisti, že jakmile se pokusíte prodat možnosti, které vlastníte, bude nabídka nulová. Samozřejmě, pokud MM, který vám tyto možnosti prodal, chce pokrýt jeho pozici, pak může nabídnout $ 0. 05 nebo $ 0. 10. Nicméně, není pravděpodobné, že poskytne spravedlivou nabídku, když ví, že nikdo jiný nikdy neposkytne nabídku na vaše možnosti. Jinými slovy, extrémní nelikvidita těchto možností zajišťuje MM, že je jedinou nabídkou a že nemá konkurenci. V tomto světě nemusí dělat vážnou nabídku, protože je to jediná nabídka.

Většina tvůrců trhu dělá dobrou práci a přesto, že jste ve hře vydělat peníze, dáte (a jiným obchodníkům) rozumně spravedlivou dohodu. Pokud se však trh s nabídkou / poptávkou chová jako v tomto scénáři, víte, že se jedná o špatného tvůrce trhu a že jste odsouzeni k tomu, že ztratíte peníze, pokud s ním budete obchodovat. Nemůžete dostat spravedlivou cenu od někoho, kdo nechce udělat trh (tj. Kupovat a prodávat) tyto možnosti.

6. Když vidíte úzkou rozpětí nabídek a poptávek, například $ 0. 60 až $ 0. 65 nebo dokonce $ 0. 60 až $ 0. 70, víte, že je relativně bezpečné vstoupit do parazitů. Pokud je nabídka / poptávka široká - a zejména pokud je nabídka nula - měli byste se vyhnout přehrávání.

Ve vašem příkladu byla cena dotazu $ 0. 40. To je nepříjemné, když je nabídka nulová. Šířka šíře 40 centů je neobvyklá a je zřejmým varováním, že hra (v těchto možnostech) je zmanipulovaná. Podívej se na to, co se stalo. Zadáte nabídku ceny a zakoupíte některé možnosti. Otázka: Máte představu o skutečné hodnotě
těchto možností? Používáte volbu kalkulačku , abyste získali přiměřený odhad toho, co stojí za volbu? Máte představu o tom, jaké faktory určují tržní hodnotu opce, nebo jste právě koupili tyto možnosti, protože jste byli na akci? Dovolte mi, abych vás ujistil, že nákup nesprávné (tj. Možnosti, která není nejlepší pro váš výhled) je číslo jedna z důvodů, proč volí kupující ztratit peníze. Nyní, když požadujete $ 0. 40 pro další možnosti, MM zvýšila nabídku na neuvěřitelnou úroveň $ 0. 80. Zaručuji, že pokud byste měli nejmenší představu o tom, jak hodnotit jednu možnost, pochopili byste, že 80 centů není cena v reálném světě. Na vaši otázku se zdá, že byste uvažovali o koupi více za tuto zvýšenou cenu, ale doufám, že byste to nikdy nedělali, dokud cena akcií nebude zvětšena a že $ 0. 80 představovalo pro tuto možnost přiměřenou hodnotu.

Jen proto, že nabídka je 80 centů, neznamená to, že musíte (nebo byste měli) zaplatit 80 centů za nákup možností.Je téměř nikdy oprávněné platit požadovanou cenu při nákupu opcí. Místo toho by měl obchodník zadat limitní objednávku

s nabídkou, která je nad aktuální nabídkou, ale pod aktuální žádost. Tento plán funguje často dost, že vám ušetří spoustu peněz nad vaší obchodní kariérou. V takovém případě byste nemohli tyto možnosti koupit. Ale to je dobrá věc. Směnte se mírně aktivně obchodovanými možnostmi. Nepotřebujete šíření nabídek / poptávek, které by měly být pouze 5 centů široké, ale i 20 centů za velmi levné ceny mohou být varovným znamením.