ŠEst různých typů aktiv v rozdělení kapitálu

Veškerá aktiva, ať již zlatý nuget nebo pracovní farmu, mohou a musí být srovnávána s ostatními při nákupu nebo investování rozhodnutí. Toto je známé jako příležitostné náklady. V minulosti jsem použil některé z mojí vlastní investice do soukromých firem, aby ilustrovaly základní pojmy včetně ziskových marží, finančních poměrů, návratnosti investic a dalších. Dnes budeme sdílet jeden ze způsobů, jakými přemýšlíme o alokaci kapitálu v podniku, když zjistíme, zda budeme investovat, ať už se jedná o rozšíření jedné z našich stávajících podniků, získávání jiné firmy, nákup akcií, budování hotovostních rezerv nebo dokonce přidávání hmotných aktiv, jako jsou nemovitosti nebo komodity do rozvahy.

Moje naděje je, že vám pomůže sestavit vlastní portfolio a strukturovat svůj finanční život, abyste dosáhli toho, co chcete z vašich osobních a podnikových investic. Peníze, koneckonců, nejsou ničím jiným než nástrojem. Díky tomu, že pro vás pracujete nejracionálnějším a nejúplnějším způsobem, můžete si užít úspěchu dříve a méně.

Typ aktiv č. 1: Ty, které vytvářejí vysoké výnosy z kapitálu, házet podstatnou hotovost na velmi malých kapitálových investicích, ale které mohou být vyrostly, ale které mohou být pěstovány reinvestováním zisků do základního podnikání pro expanzi .

Jedná se o druhou nejlepší investici, protože můžete získat velké výnosy za velmi málo peněz. Pád je, že musíte vyplácet všechny zisky jako dividendy nebo reinvestovat do nižších vratných aktiv, protože hlavní operace nemůže být rozšířena prostřednictvím přídavků ekologického kapitálu.

Přemýšlejte o patentu na zařízení, které generuje stovky tisíc dolarů ročně.

Jakmile dojde k příchodu hotovosti, existují malé až žádné investiční požadavky, ale nemůžete investovat do více patentů se stejnou návratností. Na rozdíl od prvního typu aktiv, nemůžete tyto peníze pracovat na stejné úrovni (získáte kontrolu nad licenčními licenčními poplatky a musíte najít něco jiného atraktivního, zatímco Ray Kroc u společnosti McDonald's prostě stavěl další místo, což generuje zhruba stejný výnos na nové umístění společnosti McDonald, stejně jako u starého.)

V určitém okamžiku se všechny podniky typu # 1 stanou podniky typu # 2. To se obvykle stává při nasycení. Když je tento okamžik dosažen, vedení může začít akcionářům vrátit mnohem více peněz buď ve formě vyšší výplaty dividend a / nebo agresivních plánů zpětného odkupu akcií, jejichž cílem je snížit celkové splacené akcie.

Typ aktiv č. 2: Ty, které vytvářejí vysoké výnosy z kapitálu, házet podstatnou hotovost na velmi malou investici, ale která nemůže být rozšířena reinvestováním do podkladového aktiva

Toto jsou druhá nejlepší investice, protože můžete získat velké výnosy na velmi málo peněz.Pád je, že musíte vyplácet všechny zisky jako dividendy nebo reinvestovat do nižších vratných aktiv, protože hlavní operace nemůže být rozšířena prostřednictvím přídavků ekologického kapitálu.

Přemýšlejte o patentu na zařízení, které generuje stovky tisíc dolarů ročně. Existují jen málo nebo žádné investiční požadavky, jakmile se peníze začnou přicházet, ale nemůžete investovat do více patentů se stejnou návratností. Na rozdíl od prvního typu aktiv, nemůžete tyto peníze pracovat na stejné úrovni (získáte kontrolu nad licenčními licenčními poplatky a musíte najít něco jiného atraktivního, zatímco Ray Kroc u společnosti McDonald's prostě stavěl další místo, což generuje zhruba stejný výnos na nové umístění společnosti McDonald, stejně jako u starého.)

V určitém okamžiku se všechny podniky typu # 1 stanou podniky typu # 2. To se obvykle stává při nasycení. Když je tento okamžik dosažen, vedení může začít akcionářům vrátit mnohem více peněz buď ve formě vyšší výplaty dividend a / nebo agresivních plánů zpětného odkupu akcií, jejichž cílem je snížit celkové splacené akcie.

Typ aktiv č. 3: Ti, kteří oceňují nad mírou inflace, ale nevytvářejí žádný peněžní tok

Mysli na vzácnou sbírku mincí nebo výtvarných umění. Pokud ti prarodiči vlastnili Rembrandt nebo Monet, bude to za miliony dolarů dnes a poměrně malou investicí z jejich strany. Navzdory tomu v průběhu let, kdy vás vaše rodina vlastnila, byste nebyli schopni využít ocenění v aktivě, abyste zaplatili nájemné nebo koupili jídlo, pokud si proti němu nepůjčujete a nebudete trpět náklady na úroky.

To je důvod, proč tyto typy aktiv často bývají nejlépe ponechány těm, kteří mohou buď A.) Držet se, protože mají značný majetek a likvidní majetek jinde, takže vázání peněz do investice není zátěží ani potížím na rodinu a / nebo B.) Ti, kteří mají intenzivní vášeň na základním trhu sběru a odrážejí značné potěšení z umění sbírat to, co se jim líbí sbírání (olejomalby, víno, mince, baseballové karty, vintage panenky Barbie - seznam nekončí). Tito lidé jsou ve win-win, protože zažívají osobní užitek a štěstí z budování sbírky s penězi přínosy a další bonus.

Jdu tak daleko, jak říci, že byste nikdy neměli sbírat něco, o čem nejste osobně nadšeni.

Typ aktiv 4: Ty, které jsou "Stores of Value" a budou udržovat tempo s inflací

Už jste někdy sledovali starý film a slyšeli matriarchu rodiny varovat ostatní, aby "skryli stříbro" na prahu se objeví špatná pověst? Některá aktiva jsou skutečně dostatečně cenná, aby dokázali držet krok s inflací, za předpokladu, že jste je koupili inteligentně za nejnižší cenu. Zatímco to nejsou pravdivé investice, poskytují pevnost, která může být použita v mimořádných mimořádných událostech, jako je například Velká deprese.

Klasickým příkladem tohoto druhu majetku je vysoce kvalitní nábytek zakoupený na sekundárním trhu od obchodníků se starožitnostmi nebo v dražbě; nábytek od výrobců, jako jsou Baker, Henkel Harris nebo Bernhardt.Může se zdát absurdní, aby bohatý člověk zaplatil 18 000 dolarů za střelbu z 19. století u Sotheby's, ale za předpokladu, že to bylo chytře nabyté, mohlo by to nakonec skončit nejen zachováním jeho hodnoty, ale i výnosem dluhopisů během doby držení!

Dr. Thomas J. Stanley z univerzity v Gruzii provedl výzkum bohatých v Americe. Zjistil, že tito bilanci bohatí muži a ženy mají chuť kupovat věci, které trvají velmi, velmi dlouho. Chtějí platit více včas, ale v dlouhodobém horizontu zažádat o nižší náklady za použití a analyzovat vše do svého jídelního stolu stejně jako finanční ředitel společnosti by mohl analyzovat rozpočet kapitálových výdajů nového výrobního závodu. Naproti tomu chudí a střední třída kupují odhodlaný nábytek, který trvá několik let, je často vyroben z dřevotřískové desky a končí na skládce. Není to dlouho, než se vrátí do obchodu, tráví více peněz a vymění peníze za výměnu.

Nikdy byste nechtěli mnoho peněz v těchto druzích aktiv, ale pokud žijete bez dluhů a věci skutečně půjdou na jih, budete přinejmenším pobývat v příštím globálním ekonomickém kolapsu ve stylu, pohodlí a s věcmi, které můžete prodávat za potraviny nebo střelivo.

Typ aktiv č. 5: "Obchody hodnoty", které udržují tempo s inflací, ale mají náklady na tření, a tak je přeměňují na závazky, které vyžadují vyčerpání z kapsy

Zde se nachází zlato, nemovitosti a Steinway klavírní padají.

Při pohledu zpět na grafy po tisíce let, z dlouhodobého hlediska to nejlepší, co tyto prostředky vůbec dokážou, je udržet kupní sílu člověka nebo rodiny na paritě, snížená o náklady na ukládání a znepokojování majetku pro všechny těchto let.

Jinými slovy, tato třída majetku může udržet bohatý, ale nebude bohatý, pokud nevyužijete velké množství páky pro zesílení základní návratnosti vlastního kapitálu. Z praktického hlediska to znamená, že kdybychom měli zažít extrémní inflaci, bylo by nejlepší využít páku buď půjčováním na nákup nemovitosti nebo získáním futures na zlato (které má své vlastní nevýhody - je téměř vždy lepší převzít doručení základního zlato, a to i v případě, že jste právě skladovali zlaté drahokamy, jako je americký orel, kanadský javorový list, vídeňská filharmonie nebo mince Gold Krugerrand, a to navzdory nákladům na dopravu a skladování, pokud si opravdu myslíte, že se svět rozpadá, takže nemusíte starosti o riziko protistrany).

To je důvod, proč vidíte, že mnoho bohatých rodin se zapojilo do něčeho známého jako "vyloučení ze spravedlnosti" (existují některé důvody ochrany majetku, ale ekonomické výnosy jsou podle mého názoru stejně důležité, ne-li daleko více důležité) .

Zde je stručný přehled toho, jak to funguje:

Řekněme, že jste vlastnil dům za $ 1, 000, 000 v jižní Kalifornii. Pokud byste neměli hypotéku a nemovitost se ocitla ve výši 5%, za 30 let by to mělo hodnotu 4, 320, 000 dolarů. Nyní jste očividně vykázali náklady na tření - pojištění domácností, vytápění, voda atd. .

- po celou tu dobu, ale také jste měli užitek bydlet v majetku. Vaše výnosy bez hypotéky by byly neviditelné. Byl byste skutečně ztratil kupní sílu poté, co si upravíte související náklady na základě inflace, navzdory tomu, že budete mít "zisk" 3, 320, 000 dolarů. Proč? Kvůli jedné základní skutečnosti: Zájem o nákupní sílu je důležitý. Co se počítá do kapesního seznamu vaší rodiny, je počet hamburgerů, klavírů nebo per, nebo šálků kávy, nebo co chcete, abyste získali. Bohatství musí být měřeno v relativní kupní síle, nikoliv pouze dolarů nebo úrovních aktiv.

Pokud se neučíte z milionů slov, která jsem v průběhu let napsala, udělal jsem svou práci. Nákupní síla je vaším průvodcem. Nákupní síla je to, co se počítá.

Pokud by naopak rodina snížila částku 250 000 dolarů a půjčila si 750 000 dolarů na nákup nemovitosti, která by získala 3, 320, 000 dolarů by byla proti počáteční investice ve výši 250 000 dolarů. Jejich návratnost vlastního kapitálu před náklady na hypotéku by činila 14,7%, čímž se podařilo překonat akcie. Oni by evidentně měli obrovské výdaje na úroky z hypoték, které by měly být ve výpočtu kompenzovány nižšími daněmi, které zaplatili během tohoto časového období, takže je skutečně nepravděpodobné, že by nemovitost porazila akciový trh.

Pro většinu rodin je na tom nezáleží, protože nemovitost s pákovým účinkem jim umožňuje vytvářet skutečné bohatství, které je vybudováno v podobě domácího kapitálu a zároveň má užitek bydlet v nemovitosti. I kdyby akcie nebo soukromé podniky přinesly vyšší výnosy, nemůžete v nich žít.

Nebezpečí použití takového pákového efektu je škoda, kterou může ublížit, pokud ceny klesnou, což vede ke značnému, možná dokonce úpadku způsobujícímu bankrot.

Navíc se v oblasti nemovitostí často vyskytují "zvláštní situace", které zde nejsou zahrnuty, a které mohou být pro investora, který chtěl stavět bohatství s exponenciálními výnosy za několik let, velmi atraktivní. Ti, kteří mají například pochopení a zkušenosti s nákupem nemovitostí a mohou se obrátit a prodávat nemovitost, efektivně řídí "podnikání" s vlastnostmi, které jsou více podobné typu aktiv č. 1 nebo č. 2, v závislosti na jejich metodách a okolnostech .

Skutečnost, že podkladové aktivum se skládá z hmotné půdy nebo budov, je nepodstatné (jako důsledek - skot je podnik s nízkou návratností, jako je nemovitost, ale společnost McDonald's kombinovala dva systémy založené na franchisingovém modelu, který generoval neuvěřitelně vysoké návratnost vlastního kapitálu akcionářům v průběhu desetiletí).

To samé je pravda, co se týče zlata, existuje mnohem vyšší riziko využívající pákový efekt, protože komoditní trhy jsou mnohem spekulativní než akciové a dluhopisové trhy. Poměrně malá kapka, která by vám neublížila akcie, by vás mohla zničit kvůli výzvám k údržbě marží u většiny komoditních makléřů. To by bylo přijatelné, kdyby zlato mělo užitek průměrnému člověku, jako je dům.Jednoduše to není, pokud nejste průmyslový výrobce, který potřebuje rezervy pro vaši hlavní činnost a je ochoten sázet na směr cen.

Takže muž, který chce investovat, aniž by se musel starat o ztrátu všeho, je ponechán na nákup drahých kovů, často ve formě zlatých mincí, a to přímo za hotovost. Důsledkem je, že pokud nebude zažívat jednu z mála relativně vzácných boomů v cenách zlata (a v osmdesátých letech), nikdy nemůže své bohatství vydělat dlouhodobě nad inflací. (Existuje také další vzácná situace, ve které může být zlato vysoce atraktivní investicí, ke které dochází, když cena nadzemních zásob klesne pod výrobní náklady na jeho těžbu ze země. V určitém okamžiku musí vztah mezi nabídkou a poptávkou dosáhnout rovnováha.Pro ty, kteří mají prostředky k využití situace a inteligence vědět, že to může být před několika lety, než se to stane, aby se vyhnuly zničení v následných cenových výkyvech, to může být - pokud budete odpusťte výraz - zlatý důl.)

To znamená, že při dlouhodobém držení se zlato v reálném vyjádření nezapomíná. Když jsem naposledy zkontroloval inflačně upravenou sazbu, bylo to 1 dolar. 00 versus $ 1. 01 - 1% návratnost v reálných hodnotách za dvě stě let. Opět platí, že skutečné pojmy - tedy upravené inflace - jsou důležité. Nezáleží na tom, jak to měříte - dolary, skořápky, žraločí zuby - všechno, co počítá, je, jakou kupní sílu jste získali ve vztahu k vaší investici. Řekni to znovu a znovu.

Dalším problémem pro dlouhodobé držitele drahých kovů, na rozdíl od krátkodobého obchodování, který, jak jsem již uvedl, může být velmi lukrativní pro ty, kteří vědí, co dělají navzdory extrémnímu riziku výpadků. že je často mylné přesvědčení, že poskytují ochranu před spaním. Pro ty, kteří mají nějaké znalosti o finanční historii, se zdá trochu absurdní, protože vláda by prostě dělala to, co udělala v třicátých letech - aby si bezpečnostní schránky nemohly otevřít za přítomnosti bankovního regulátora nebo důstojníka, aby se zajistilo, že drahé kovy byly uvnitř.

Ti, kdo porušili tato pravidla, podléhali tvrdým trestům.

Abychom to řekli bezvýrazně, kdyby svět skutečně šel do pekla, jediný způsob, jak si užít zlato, by bylo ukládat ho do klenby ve Švýcarsku, kde nikdo nevěděl, že bydlí nebo je ochoten riskovat obchodování v domácím černém trh, který by se nevyhnutelně vyvíjel, kdyby se dolar dostal do úrovně hyperinflace německé rekonstrukce. Toho by bylo možné dosáhnout pouze tím, že by vláda Spojených států odmítla hlásit držení drahých kovů a dopustila trestného činu v přítomnosti potenciální budoucí nepředvídatelné události. To mi vždycky připadalo mrzuté ve světle lepších výnosů, které jsou k dispozici v jiných třídách aktiv.

Měl bych zdůraznit, že tato část se týká pouze drahých kovů. Vzácné zlaté mince obvykle spadají do kategorie aktiv č. 3. Mají hodnotu pro svůj vlastní nedostatek, takže je obchod nezávislý na hodnotě spotových cen.Je to úplně jiná věc.

Typ aktiv č. 6: Spotřební zboží nebo jiná aktiva, která rychle odpisují s malou nebo žádnou hodnotou znovuzískání

Bezpochyby, když se podíváte na údaje a výzkum, tak většina lidí tráví své výplatní pásky. Od herních konzolí až po automobily, které ztratily desítky tisíc dolarů v okamžiku, kdy je odvezete ze šarže, nové oblečení na nějaký nový gadget, který musíte mít za dva roky zapomenout, to je to, co najdete v domovech většiny Američané.

Možná nejrychlejší způsob, jak zajistit chudobu, nebo přinejmenším životní styl výplaty výplaty, je koupit majetek typu 6 s dluhem, který má:

1. Neuvěřitelně vysoké úrokové náklady na základě zdanění (zvážit, že podnikový úvěr ve výši 10% u společnosti s 35% efektivní daňovou sazbou stojí méně než osobní zůstatek kreditní karty ve výši 7%).

2. Delší splatnost / časový plán splácení než hodnota záchrany podkladového aktiva (např. Půjčování 3 000 dolarů za 5 let k nákupu televize s vysokým rozlišením, která bude ze všech důvodů a účelů v okamžiku splacení dluhu bezcenná) .

To je důvod, proč se vítězové loterie rozpadli. To je důvod, proč NFL a NBA hvězdy skončí zpět v chudobě po osmi a devíti číslech příjmy z kariéry. To je důvod, proč jsou finanční prostředky vyčerpány. Buďte velice opatrní, pokud jde o procentuální podíl peněžních toků, které jste uvedli do této kategorie, neboť jsou to náklady, které jste potopili.