Cenné papíry: definice, efekty a typy cenných papírů

Definice: Cenné papíry jsou investice, které lze obchodovat na sekundárním trhu. Příklady zahrnují akcie a dluhopisy. Cenné papíry vám umožňují vlastnit podkladové aktivum bez převzetí.

Z tohoto důvodu jsou cenné papíry snadno obchodovány. To znamená, že jsou velmi likvidní. Jsou snadno cenově dostupné a jsou tak vynikající ukazatele základní hodnoty aktiv.

Obchodníci musí mít licenci k nákupu a prodeji cenných papírů, aby se ujistili, že jsou vyškoleni, aby dodržovali zákony stanovené Komisí pro cenné papíry.

Vynález cenných papírů pomohl vytvořit obrovský úspěch finančních trhů.

Existují tři typy cenných papírů

1. Majetkové cenné papíry jsou akcie společnosti. Můžete koupit akcie společnosti prostřednictvím makléře. Můžete také koupit akcie podílových fondů, které si pro vás vybírají a nakupují akcie. Sekundárním trhem pro akciové deriváty je akciový trh. Zahrnuje burzu v New Yorku, NASDAQ a BATS.

Počáteční veřejná nabídka je, když společnosti poprvé prodávají akcie. Investiční banky, jako Goldman Sachs nebo Morgan Stanley, je prodávají přímo kvalifikovaným kupcům. Je to proto, že je to nákladná investiční volba. Tyto akcie se prodávají ve velkém množství. Jakmile narazí na akciový trh, jejich cena obvykle stoupá. Nemůžete však inkasovat, dokud neskončí určitý čas. Do té doby by cena akcií mohla klesnout pod původní cenu.

2. Dluhové cenné papíry jsou půjčky, nazvané dluhopisy, které jsou dány společnosti nebo zemi.

Můžete si koupit dluhopisy od makléře. Můžete také koupit podílové fondy vybraných dluhopisů.

Ratingové společnosti hodnotí, jak je pravděpodobné, že bude dluhopis splacen. Mezi tyto společnosti patří Standard & Poor's, Moody's a Fitch's. K zajištění úspěšného prodeje dluhopisů musí dlužníci platit vyšší úrokové sazby, pokud jsou jejich rating nižší než AAA.

Pokud jsou ratingy velmi nízké, jsou známé jako dluhopisy. I přes své riziko investoři nakupují dluhopisy, protože nabízejí nejvyšší úrokové sazby.

Firemní dluhopisy jsou úvěry společnosti. Pokud jsou dluhopisy v zemi, jsou známé jako státní dluh. Vláda USA vydává státní dluhopisy. Jelikož se jedná o nejbezpečnější dluhopisy, výnosy Treasury jsou referenčním kritériem pro všechny ostatní úrokové sazby. V dubnu 2011, když společnost Standard & Poor's snížila svůj výhled na dluh Spojených států, Dow snížil o 200 bodů. To je, jak významné sazby státních dluhopisů jsou pro ekonomiku Spojených států.

3. Derivátové cenné papíry jsou založeny na hodnotě podkladových akcií, dluhopisů nebo jiných aktiv. Umožňují obchodníkům získat vyšší výnos než nákup samotného aktiva.

Možnosti akcií umožňují obchodovat s akciemi, aniž by je kupovali předem.Za malý poplatek si můžete koupit volbu k nákupu akcií k určitému datu za určitou cenu. Pokud cena akcií vzroste, uplatníte si svoji opci a koupíte akcie za nižší dohodnutou cenu. Můžete buď držet na tom, nebo okamžitě prodávat za vyšší skutečné ceny.

Opci put vám dává právo prodat akcie k určitému datu za dohodnutou cenu. Pokud je cena akcií v daný den nižší, zakoupíte ji a získáte zisk prodejem za dohodnutou, vyšší cenu. Je-li cena akcií vyšší, nevyužíváte tuto možnost.

Za vás stojí pouze poplatek za opci.

Smlouvy o futures jsou deriváty založené na komoditách. Nejběžnější jsou ropa, měny a zemědělské produkty. Jako volby zaplatíte malý poplatek nazývaný maržou. To vám dává právo kupovat nebo prodávat komodity za dohodnutou cenu v budoucnu. Futures jsou nebezpečnější než možnosti, protože je musíte je cvičit. Vstupujete do skutečné smlouvy, kterou musíte splnit .

Cenné papíry zajištěné aktivy jsou deriváty, jejichž hodnoty vycházejí z výnosů z balíků podkladových aktiv, obvykle dluhopisů. Nejznámějšími jsou cenné papíry zajištěné hypotékou, které přispěly k vytvoření hypoteční krize. Obchodní cenné papíry zajištěné aktivy jsou balíčky podnikových půjček. Jsou podporovány majetekmi, jako jsou komerční nemovitosti nebo automobily. Dluhopisy s kolateralizací přebírají tyto cenné papíry a rozdělují je na tranši nebo na plátky s podobným rizikem.

Cenné papíry s aukční cenou byly deriváty, jejichž hodnoty byly stanoveny týdenními aukcemi firemních dluhopisů. Už neexistují. Investoři si mysleli, že výnosy jsou stejně bezpečné jako základní dluhopisy. Výnosy z cenných papírů byly stanoveny podle týdenních nebo měsíčních aukcí broker-dealerů. Jednalo se o mělký trh, což znamená, že se na něm nezúčastnilo mnoho investorů. To způsobilo, že cenné papíry jsou riskantnější než samotné dluhopisy. Trh s aukčními cennými papíry zmizel v roce 2008. To zanechalo mnoho investorů, kteří drželi tašku. To vedlo k vyšetřování SEC.

Jak cenné papíry ovlivňují ekonomiku

Cenné papíry usnadňují těm, kdo mají peníze, najít ty, kteří potřebují investiční kapitál. To dělá obchodování snadné a dostupné mnoha investorům. Cenné papíry činí trhy efektivnější.

Například akciový trh usnadňuje investorům zjistit, které společnosti se daří dobře a jaké nejsou. Peníze se rychle dostanou do těch společností, které rostou. To odráží výkonnost a podněcuje k dalšímu růstu.

Cenné papíry také vytvářejí destruktivní změny v obchodním cyklu. Vzhledem k tomu, že jsou tak snadno nakupovatelné, mohou je jednotliví investoři kupovat impulzivně. Mnozí rozhodují, aniž by byli plně informováni nebo diverzifikováni. Když ceny akcií klesají, ztrácejí celé životní spoření. To se stalo na černém čtvrtku, což vedlo k Velké hospodářské krizi roku 1929.

Deriváty zhoršují tuto volatilitu. Zpočátku se investoři domnívají, že deriváty způsobily, že finanční trhy jsou méně riskantní.Umožnily jim, aby zajistily své investice. Pokud si koupili akcie, koupili si možnosti, jak je ochránit, pokud klesnou ceny akcií. CDO například umožnily bankám dělat více úvěrů. Získali peníze od investorů, kteří si koupili CDO a převzali riziko.

Bohužel, všechny tyto nové produkty vytvořily příliš mnoho likvidity. To vytvořilo bublinu aktiv v oblasti bydlení, kreditní karty a auto dluhu. Vytvořila příliš mnoho poptávky a falešný pocit bezpečí a prosperity. CDO umožnily bankám uvolnit své úvěrové standardy a dále podporovaly selhání.

Tyto deriváty byly tak složité, že investoři je koupili bez toho, aby je pochopili. Když úvěry selhaly, panika následovala. Banky si uvědomily, že nemohou zjistit, jaké by měly být ceny derivátů. To znemožnilo další prodej na sekundárním trhu.

Noc, trh pro ně zmizel. Banky odmítly půjčovat si navzájem, protože se báli získat na oplátku potenciálně bezcenné CDO. V důsledku toho musel Federální rezervní fond nakupovat CDO, aby globální finanční trhy neztratily. Další informace viz Globální finanční krize z roku 2008.