Riziko: hlavní prvek při řízení rizika

Obchodníci často začínají obchodovat dříve, než jsou připraveni. Vyžaduje disciplínu k oddálení obchodování, dokud nebudete dostatečně vzdělaní. Avšak vzhledem k tomu, že lidská povaha je to, čím je a vzhledem k tomu, že noví obchodníci jsou obzvlášť přesvědčeni, že budou velmi dobře využívat možnosti (bez důkazů o tom, proč by to mělo být pravda), obchodníci často začínají příliš brzy. Dobrou zprávou je, že většina z nich je chytrá (nebo strach) natolik, že začíná tím, že obchoduje s malými pozicemi a riskuje malou částku.

Důvodem pro obchodování a pozdějším učením je: "Uvidíme, jak to funguje." Pokud vás to popisuje a chcete-li se začít (a pokud vím, že vás nepochybuji z této myšlenky) - i bez jakékoliv představy o tom, které možnosti obchodu - prosím, brát tuto diskusi velmi vážně.

Pokud jde o řízení rizika pro jakoukoli pozici - na každém kroku, od zahájení obchodu až po uzavření pozice - je nejvhodnější volba pozice důležité rozhodnutí. Naštěstí je to nejjednodušší rozhodnutí.

Velikost pozice je snadno definována. Jedná se o počet možností (nebo spready) koupených nebo prodaných. Naštěstí výběr správné velikosti není obtížné, protože je založen primárně pouze na dvou faktorech:

• Jaký je nejhorší možný výsledek a můžete si dovolit, aby tuto částku ohrozila?
• Je vhodné vzít toto riziko, když se snaží získat potenciální odměnu?

Je třeba vzít v úvahu i další faktory, jako je pravděpodobnost výnosu vs. ztráta ztráty.

Jeden velký problém nastává, když je jakýkoli obchodník tak jistý, že konkrétní obchod "nemůže ztratit. "To znamená, že obchodník s nováčkem nebo nadmíru obchodník obchoduje příliš mnoho možností a ohrožuje svůj obchodní účet.

Ujistěte se, že nikdo neplánuje vyhodit do úvahy obchodní účet, ale když kupujete / prodlužujete další splátky (nebo jednotlivé možnosti) na základě vašeho přesvědčení o zaručeném zisku - to znamená, že může dojít k katastrofě.

Podívejme se, jak to funguje s příkladem. Předpokládejme, že chcete přijmout strategii psaní možností volného putování .

Scénář. chcete koupit 300 akcií z akcií společnosti XYZ. Aktuální cena je 41 USD. 25 akcií a plán je koupit tyto akcie za 40 dolarů. 00 nebo méně. Tak prodáváte přesně TŘI XYZ klady. U tohoto příkladu platnost vyprší za 60 dní a prémie (opční cena) je $ 0. 80 (to znamená $ 80 za volbu).

• Pokud volby skončí bezcenné, ponecháte $ 240 (3 putuje @ $ 80 na put), mínus provize.
• Pokud je hodnota XYZ nižší než 40 dolarů při vypršení platnosti, máte přiděleno oznámení o výkonu a zakoupíte tyto 300 akcií za 40 dolarů za akcii.Popis toho, jak se to stane, naleznete v článcích o cvičení a přiřazení . Nyní máte vlastní akcie za čisté náklady 39 dolarů. 20 na akcii, 11 dolarů, 760 akcií. (Zaplatil jste 40 USD a můžete odečíst přirážku nebo 80 dolarů za prodejnu.)
• POZNÁMKA: V prodeji pouze 3 prodejních nabídek je nejvíce akcií, které můžete z tohoto obchodu vlastníte, 300 akcií - a to je číslo akcií, které jste byli ochotni vlastnit. Je velmi lákavé prodávat víc než 3 klady z toho prostého důvodu, proč si myslíte, že cena akcií nemůže klesnout pod cenu . Zvažte problém toho, kdo prodává deset kladů a kdo se ocitne ve vlastnictví 1, 000 akcií. Pokud bude cena akcií nadále klesat, čelíte výzvě k vyrovnání a budete nuceni tyto akcie prodat. V tomto scénáři byste nikdy nekupovali 1 000 akcií, takže prosím, neprodávejte 10 kladů.

Chcete-li měřit riziko, musíte předpokládat, že nakonec koupíte 300 akcií a že cena akcií by mohla klesnout o některé velké procento. Předpokládejme 40%. To je pohyb od 40 dolarů na 24 dolarů.

Aby tento obchod byl vhodný z hlediska výhledu pozice, musí být pravda:

• Jste ochotni investovat 11, 760 dolarů do akcií XYZ.
• Můžete si dovolit investovat 11, 760 dolarů do akcií XYZ.
• Můžete si dovolit ztratit 40% této investice ($ 4, 700).

POZNÁMKA: Nenavrhuji, že byste tak moc ztratili. Pouze to je možnost, že si nemůžete dovolit ignorovat. Nejhorší situace se vyskytují příležitostně (přemýšlejte o události Black Swan ) a chcete přežít s přijatelnými ztrátami, když k tomu dojde. Prvním bodem je rozpoznat, kolik je ohroženo a investovat podle toho.

Možná, že XYZ je solidní společností v pevném průmyslu.

Možná vyplácí dividendy. V takovém případě je 40% pokles příliš konzervativní. Možná si myslíte, že 20% prodlení je nejhorší, co se může stát. Pokud tomu věříte, použijte číslo 20%, abyste zjistili maximální velikost pozice pro obchod.

Nikdy nemusíte obchodovat s "maximální velikostí polohy". "Ale pokud chcete přežít a máte-li v úmyslu obchodovat po mnoho let, pak mou naléhavou radou není nikdy otevřít pozici, která by obchod mohla ztratit více peněz, než si můžete dovolit. To není něco, co začínající obchodník bere v úvahu.

Takeaways: Nejdříve se naučí. Obchodujte později.

Když uděláte obchod, uvědomte si nejhorší možný výsledek. Neexistuje nic špatného s možnostmi obchodování v jedné losy. [Výraz "šarže" popisuje počet obchodních možností. Například Joe koupil 5 lotů volání IBM.]

To je důležité, protože nemůžete jednoduše ignorovat, co se může pokazit a očekávat, že zůstane v podnikání.