Investování pravidlo Thumb nahrazuje vlastní věk v dluhopisech

Jaký je nejlepší způsob, jak průměrný investor vyvážit riziko versus potenciální odměnu?

Finanční poradci už řadu let odpověděli: "Vlastní svůj věk v dluhopisech. "

Vlastní svůj věk v dluhopisech (OYAIB) říká, že procento dluhopisů ve vašem portfoliu by mělo být stejné jako váš věk. Pokud máte 25 let, pouze 25% vašich peněz by mělo být v dluhopisech. Pokud máte 60 let, 60 procent vašeho majetku by mělo být dluhopisy. OYAIB je založen na představě, že když se blížíme k odchodu do důchodu, chceme nahradit růstový potenciál a riziko akcií relativní předvídatelností kvalitních dluhopisů.

Vzhledem k změnám v investiční oblasti se domnívám, že je načase, aby nová směrnice nahradila OYAIB.

OYAIB se stává méně užitečným dnes s významnou změnou na dluhopisovém trhu. Když úrokové sazby klesají, dluhopisy vzrostou. Dnes, po třech desetiletích klesajícího pohybu, se úrokové sazby začaly pohybovat pomaluji od nejmenších let. Trendy úrokových sazeb jsou sice obtížně předvídatelné, ale mohli bychom být na 20 nebo 30 let pomalu rostoucí sazby. To znamená, že 8% ročního výnosu, který dluhopisy dosáhl v průměru od roku 1976, je nepravděpodobné.

A zvažte dnešní dlouhou životnost. Není dnes neobvyklé, že někdo bude odešel do důchodu po dobu 25 nebo 30 let. Platba za tyto roky pravděpodobně bude vyžadovat, abyste vynaložili větší riziko při odchodu do důchodu než vaše rodiče. To znamená vlastnit více akcií, které nabízejí potenciál růstu a vyšší volatilitu.

Pokud máte alespoň mírnou toleranci vůči riziku, zapomeňte na OYAIB a proveďte to, co říkám pravidlo zásob 15/50.

Pokud si myslíte, že máte více než 15 let na Zemi, vaše portfolio by mělo tvořit nejméně 50% akcií se zbývajícím zůstatkem dluhopisů a hotovosti. Tento přístup pomáhá udržovat rovnováhu mezi rizikem a odměnou.

To opravdu není nový nápad. Portfolio 50/50 je myšlenka na trhu po celá desetiletí.

Profesor Benjamin Graham z Columbia Business School, který byl poradcem Warren Buffet, bojoval proti této filozofii, stejně jako zakladatel Vanguard John Bogle.

Akcie ve vašem portfoliu 15/50 mohou být buď výplaty dividend (moje preference), nebo růstové akcie. Důsledně sledujte alokace a přerozdělujte, pokud je to nutné, aby se zabránilo tomu, že se budou zásoby skrývat za hranici 50 procent. Jak Benjamin Graham vysvětlil: "Když změny na tržní úrovni zvýšily složku common-stock, například na 55 procent, zůstatek by byl obnoven prodejem jedenáctého akcionářského portfolia a převodem výnosů na dluhopisy. Naopak pokles podílu kmenů na 45 procent by vyžadoval použití jedenáctého dluhopisového fondu k nákupu dalších akcií."

Portfolio portfolia 15/50 akcií vyžaduje větší toleranci vůči riziku než portfolio založené na OYAIB, zvláště pokud jste ve vašich sedmdesátých letech. Ale z důvodů, které jsem popsal, věřím, že je to filozofie, která poskytuje nyní a v příštích letech nejlepší rovnováhu mezi rizikem a odměnou.