Zvážit riziko při prodeji volných obchodníků s volitelnými možnostmi

Když očekáváte, že akcie (nebo index) budou podléhat vzestupné nebo měkké cenové změně, existuje několik (velmi základních), omezených rizikových alternativních strategií, které jsou k dispozici. Některé zahrnují poplatek za nákup opcí.

• Kupujte hovory nebo rozšiřte hovory, když jste bývali.
• Koupit si dáme nebo rozložíme, když je medvědí.

Zkušenější obchodník může chtít zvážit možnost prodeje opční prémie za účelem shromažďování časového úpadku ( Theta je jedním z Řeků , který pomáhá obchodníkům měřit a řídit riziko).

• Prodáváme call spready, když je medvědí.
• Prodáváme kousky, když býčí.
• Prodáváme nahý (hotovostně zajištěný) , když je býčí - ale pouze pokud jste ochotni vlastnit akcie podkladových akcií.

POZNÁMKA: Dokonalejší čtenář ví, že nákup nákupního rozpětí a prodeje kladného rozpětí je ekvivalentních pozic (s v podstatě identickými parametry zisku a ztrát), pokud jsou podkladové aktivum, stávkové ceny a vypršení platnosti stejné . Stejně tak je prodej prodejního rozdílu a nákupu spreadového rozpětí rovnocenné pozice.

Prodej nezařazených voleb volání je pro většinu investorů příliš riskantní ze dvou velmi dobrých důvodů:

Riziková částka je teoreticky neomezená a příliš mnoho nezkušení investorů zničí své obchodní účty při přijetí této strategie. Takže velmi málo zprostředkovatelů umožňuje svým nezkušených obchodníkům prodávat volné volání. Je stejně snadné jít při prodeji nahých put opcí, přestože většina makléřů umožňuje svým zákazníkům tuto strategii přijmout.

1. 
   

Opatrné, kvalifikované řízení rizik je povinné. Pro začínajícího obchodníka je obtížné uvědomit si, jak je připraveno zvládnout riziko spojeného s volbou volných krátkých volání, protože cena podkladového aktiva stoupá každý den.

1. Upozornění: Je-li pro vás prodáváno nahá volba atraktivní (já se chvěji), ujistěte se, že prodáváte odpovídající množství opčních kontraktů.

Neočekávané události na trhu se vyskytují daleko častěji, než předpokládají statistiky - a nikdy nesmíte vlastnit tak velké postavení, aby mohlo ohrozit celý účet zprostředkování, když k němu dojde.

Možnosti nákupu:

Zisky jsou neomezené, zatímco ztráty jsou omezeny na cenu zakoupených voleb

P / L grafy zobrazují nejvyšší riziko . Grafy rizik:

Nákup volání a
nákup uvádí . Nakupování spready: Jak zisky, tak ztráty jsou omezené, ale potenciální ztráta je ve srovnání se strategií nákupních možností snížena. Grafy rizik:

Koupit rozpětí hovorů ;
koupit put spread . Prodej spready: Prodej splatných hovorů ;

prodáváme spready . Nahá volba: Prodej volání ;

prodává nahý put . Existuje několik důležitých diskusních bodů: Možnosti nákupu nabízejí největší potenciální odměnu. Problémem je, že investoři mají tendenci věřit, že mohou předpovědět, kdy se akcie pohybují vyššími nebo nižšími. Pak mají tendenci věřit, že jejich výběr akcií se nebude pohybovat jen tak, jak bylo předvídáno, ale že změna ceny bude velká. Tato důvěra, spolu s nedostatečným porozuměním, jak fungují možnosti, vede ke ztrátě peněz. Ne proto, že se akcie nepohybovaly podle předpovědi, ale proto, že obchodníci nakupovali nesprávné možnosti za příliš vysoké ceny. Hra vydělávání peněz nákupem opcí před změnou ceny akcií nebo indexů je nejlépe ponechána na zkušených obchodníků, kteří mají

ověřený

• záznam o správných předpovědích. Nákup nebo prodej spready . Tyto strategie poskytují obchodníkům nejlepší praktickou příležitost získat zisk. Je však důležité vyhnout se nákupu spreadů, které jsou mimo peníze. Mým doporučením je prodat splátky za volání mimo měnu, když jsou medvědí a prodávají mimořádné spready, když jsou vzrůstající. Proč? Tyto obchody přicházejí s vysokou pravděpodobností úspěchu (to znamená získání zisku). Jen dávejte pozor, abyste neprodávali spready, kde je potenciál odměn malý (tj. Nesnažte se vydělat $ 0.10 prodejem 5bodového rozpětí). Prodej volných možností
• . Pokud nebudete chtít upozornit a koupit akcie za stávkující cenu
• , prodej nahých možností je nebezpečný návrh. Všimněte si, že potenciální zisky jsou omezené, zatímco možná ztráta je neomezená. Dalším bodem, který stojí za zmínku, je, že požadavek na marže pro pozicemi volných opcí je relativně vysoký a obchodníci s malými účty nemohou tyto požadavky splnit. Prodej volných voleb není pro většinu prodejců opcí dobrou strategickou volbou. Jistě, může být přijatelné pro příležitostné použití, ale při výběru velikosti pozice buďte velmi opatrní.