Cílení: Definice, jak funguje

Definice: Zaměření na inflaci je měnovou politikou, při níž centrální banka jako svůj cíl nebo cíl stanovuje specifickou míru inflace. Chce, abys věřil, že ceny budou nadále růst. To vám dělá věci kupovat nyní, než stojí za to víc.

Většina centrálních bank používá inflační cíl ve výši 2%. To platí pro míru jádrové inflace. Vypouští účinek cen potravin a energií. Tyto ceny jsou volatilní měsíčně, zatímco nástroje měnové politiky jsou pomalé.

Trvá to šest až osmnáct měsíců před tím, než změna úrokové sazby ovlivní ekonomiku.

Federální rezerva využívá k měření inflace index osobních výdajů na spotřebu. Před lednem 2012 použil Index spotřebitelských cen.

Fed se zaměřuje také na hospodářský růst a míru nezaměstnanosti. Ideální míra růstu HDP je od 2-3%. Přirozená míra nezaměstnanosti činí 4,7% - 5,8%.

Jak funguje inflační cílení

Proč by Fed nebo jakákoli centrální banka chtěla inflaci ? Myslíte si, že ekonomika by se zlepšila bez jakéhokoli zvýšení cen. Kdo konečně chce vyšší ceny? Nízká a řízená míra inflace je však výhodnější než deflace. Tehdy ceny klesají. Myslíte si, že by to byla dobrá věc. Lidé však odloží nákup domů, automobilů a dalších předmětů na velké lístky, pokud budou ceny později nižší.

Obtížnost spočívá ve vytváření správného ekonomického prostředí ke vzniku rostoucích cen.

To je místo, kde dochází k cílení na inflaci. Spolková vláda zvyšuje hospodářský růst přidáním likvidity, úvěrů a pracovních míst do ekonomiky. Dostatečný růst a poptávka překonávají nabídku. Když ceny vzrostou, je to inflace.

Existují dva způsoby, jak vytvořit růst. Fed provádí prostřednictvím expanzivní měnové politiky nižší úrokové sazby.

Kongres to dělá s diskreční fiskální politikou. To snižuje daně nebo zvyšuje výdaje. Další informace naleznete v části Inflace a deflace.

Rizika deflace jsou doložena kolapsem trhu s bydlením v roce 2006. Jak ceny klesly, majitelé domů ztratili spravedlnost a dokonce i samotný dům. Byli namísto toho nuceni noví potenciální kupci. Měli strach, že ztratí peníze na nákup domů. Všichni, včetně investorů, čekali na to, aby se trh s byty znovu zotavil. Když se tak stalo, nedostatek poptávky přinutil ceny nemovitostí k sestupné spirále. Kupující se na trhu s bydlením nestal ronfident, dokud nevěděli, že ceny budou vyšší. To je případ jiného trhu, kde došlo k deflaci.

Proč funguje zaměření na inflaci

Zaměření na inflaci funguje, protože nastavuje očekávání ohledně inflace a politik Federálního rezervního systému.Za prvé, zdravé hospodářství je lepší s očekáváním inflace. Proč? Když nakupující očekávají růst cen v budoucnu, jsou motivováni kupovat více, aby mohli získat nižší cenu. Filozofie "kupte si nyní více" stimuluje poptávku potřebnou k růstu hospodářského růstu.

Je to antidota k zastávkové měnové politice minulosti. Například v roce 1973 inflace klesla z 3,9% na 9,6%.

Do července 1974 zvýšil Fed úrokové sazby z 5,75 na 13 bodů. Poté reagoval na politický tlak a v lednu 1975 snížil sazbu na 7,5. Inflace se v dubnu 1975 stále zdvojnásobila.

Fed změnil sazbu Fed dramaticky a nekonzistentně během krátké doby. Ten zmatený cenotvorce o své politice. Podnikatelé se obávali snížit ceny, když úroková sazba klesla. Nevěděli, že Fed se neotočí a znovu zvýší sazby.

Předseda Federálního rezervního systému Ben Bernanke zavedl inflační cílení ve Spojených státech. V sedmdesátých letech minulého století Bernanke učil, že řídit inflaci očekávání je kritickým faktorem v řízení samotné inflace. Lidé vědí, že Fed bude pokračovat v expanzivní měnové politice, dokud inflace nedosáhne tohoto 2% cíle.

Vzhledem k tomu, že ceny stoupají, lidé nyní nakupují víc, protože chtějí vyhnout se vyšším cenám spotřebitelských produktů. Pro investice kupují nyní, protože jsou přesvědčeni, že jim poskytnou vyšší návratnost, když budou později prodávat. Pokud se inflační cílení uskutečňuje správně, ceny vzrostou natolik, aby povzbudily lidi k nákupu spíše dříve než později. Zaměření na inflaci funguje, protože poptávku stimuluje jen dost.

Jak začalo zaměření na inflaci?

Centrální banky v Německu a Švýcarsku nejprve použily míru inflace v pozdních sedmdesátých letech. Potřebovali po zhroucení mezinárodního měnového systému Bretton Woods. Hodnota USD dolaru klesla a posílala další měny. Německo vždycky dbá na to, aby se vyhnul opakování hyperinflace, kterou zažil dvacátá léta. Jeho úspěch přiměl jiné země, aby používaly inflační cílení. V devadesátých letech 20. století přijaly nový Zéland, Kanada, Anglie, Švédsko a Austrálie. Od té doby se mnoho rozvíjejících se tržních ekonomik také změnilo na inflační cílení: Brazílie, Chile, Česká republika, Maďarsko, Izrael, Korea, Mexiko, Polsko, Filipíny, Jižní Afrika a Thajsko. Nikdo, kdo ji přijal, to nechal. To je svědectvím jejího úspěchu. (Zdroj: poznámky Ben Bernanke, guvernér Federální rezervní rady, Perspektivy zaměřené na inflaci, 25. března 2003)