Jak vypočítat daňový ekvivalent výnosu

Když investoři hledají bezpečnější investice, které vytvářejí příjem, nejvíce si myslí o cenných papírech s pevným výnosem, jako jsou dluhopisy. Existuje však mnoho typů dluhopisů, od firemních dluhopisů až po státní dluhopisy, jako jsou státní dluhopisy a dokonce i komunální dluhopisy. Tyto typy investic se liší od většiny akcií, jelikož mohou být použity k vytváření pravidelných fixních příjmů oproti určitému zvýšení hodnoty v důsledku kapitálových zisků.

Pokud existuje několik rozdílů mezi různými typy dluhopisů a samozřejmě rozdíly mezi jednotlivými dluhopisy s různými emitenty a úrokovými sazbami, pravděpodobně z nejcennějších rozdílů v typech dluhopisů pro některé investory je jejich daňové zacházení .

Existuje jedna třída dluhopisů, které jsou obzvláště jedinečné v tom, že jsou zpravidla osvobozeny od federálních a často i státních daní. Tyto dluhopisy jsou obecní obligace.

Daňové zvýhodnění komunálních dluhopisů

Na rozdíl od jiných typů dluhopisů jsou úroky z komunálních dluhopisů a některých komunálních dluhopisových fondů osvobozeny od federální daně z příjmů. Kromě toho, pokud máte bydliště ve státě nebo obci, od které byla dluhopis vydána, může být také osvobozena od daně z příjmů státu.

Kvůli těmto daňovým úlevám mohou osoby ve vyšších příjmech hledat tyto typy dluhopisů, aby se vyhnuly placení daní z úroků, které vznikly. I když ti ve vyšších daňových pásmech budou mít větší přínos, může mít prospěch každý, kdo hledá investici s pevnými výnosy.

Klíčem je pochopit, jak srovnávat úrokové sazby mezi investicemi osvobozenými od daně, jako jsou obecní dluhopisy, a běžnějšími zdanitelnými investicemi.

Jak vypočítat daňový ekvivalent výnosu

Obecně řečeno, srovnání dvou vazeb je snadné. Všem ostatním je stejná, dluhopis s vyšší úrokovou sazbou přinese více peněz v průběhu času.

Nelze však jednoduše porovnávat úrokové sazby při pohledu na dluhopisy osvobozené od daní, na rozdíl od běžnějších zdanitelných dluhopisů. To je proto, že musíte účtovat daně nebo, stejně jako v případě komunálních dluhopisů, jejich nedostatek. Máte-li zdanitelné dluhopisy, které platí 3% úroky, vaše skutečná návratnost by byla nižší než 3%, protože musíte platit daně z úroků. Abyste mohli porovnat návratnost zdanitelné investice s nezdanitelnou investicí, musíte použít následující rovnici:

Výnos na ekvivalent daně = úroková sazba ÷ (1 - vaše daňová sazba)

V tomto příkladu Předpokládejme, že jste v 25% daňové pásmo a hledáte obecní dluhopis s kuponem nebo úrokovou sazbou ve výši 2 5%. Chcete-li znát skutečnou míru návratnosti nezdanitelného obecního dluhopisu, tedy sazbu, která by byla ekvivalentní k zdanitelnému dluhopisu, provedli byste následující výpočet:

Daňově ekvivalentní výnos = 0.025 ÷ (1 - 0. 25)

nebo 0. 025 ÷ 0. 75 = 3. 33% To znamená, že byste museli najít zdanitelný spořicí účet, CD nebo dluhopis, který by platil minimálně 3,33%, aby bylo dosaženo stejné efektivní výnosnosti jako 2 5% obecní dluhopisy. V tomto příkladu účtujeme pouze úspory ve federálních daních. Pokud by komunální dluhopis byl také osvobozen od státních daní, skutečná návratnost by byla mnohem vyšší.

Porovnejte úrokové sazby správně

Při pohledu na příjmy produkující investice je důležité se ujistit, že porovnáváte jablka s jablky. Zatímco mnoho dluhopisů osvobozených od daně může vypadat, že mají na první pohled nižší úrokovou sazbu, skutečně nebudete schopni určit svou reálnou míru návratnosti, dokud nevypočítejte daňový ekvivalentní výnos.