Jak mohou dluhopisy ztrácet peníze - jsou dluhopisy bezpečné?

Mohou dluhopisy ztratit peníze? Obvyklá mylná představa mezi začínajícími investory je to, že "dluhopisové podíly jsou bezpečné" nebo že zaměňují termín "fixní příjem" cenami, které se neuplatňují. Dluhopisové podílové fondy však mohou hodnotu odpisovat. Ale jak se to děje?

Základy dluhopisů a dluhopisových fondů

Pochopení fungování dluhopisových fondů musí začít s tím, jak fungují dluhopisy jednotlivých dluhopisů. Je to proto, že dluhopisové podíly jsou společné investice, které drží dluhopisy.

Pokud rozumíte základům dluhopisů, můžete začít chápat základy dluhopisových podílových fondů.

Řekněme, že se rozhodnete investovat peníze do dluhopisu, jako je 10-letý americký státní pokladniční dluhopis (aka 10-letý T Note) a dluhopis platí 2.00%. Kupujete $ 10 000 za cenu 100 dolarů každý. Za předpokladu, že zadáte poznámky T do splatnosti, obdržíte za rok 10 000 Kč (10 000 x 0 02) za rok, kdy obdržíte částku jistiny ve výši 10 000 Kč. Z tohoto důvodu jsou dluhopisy považovány za "fixní výnosy:" Protože výnos (výnos) je pevně stanoven do splatnosti. Ale co se stane, když potřebujete prodat svůj dluhopis před deseti lety? To je místo, kde vnímaná bezpečnost dluhopisů může být obtížná.

Kdy a jak Dluhopisy klesají v hodnotě

Název článku je "Jak mohou dluhopisy ztrácet peníze", ale investice nikdy "neztrácejí" nebo "zírají" peníze, dokud nebudou prodány. znehodnocují (snižují) nebo oceňují (zisk) hodnotu na základě své ceny, nebo přesněji své čisté hodnoty aktiv (NAV).

Například neztrácíte peníze, když váš dům klesá. To je, pokud ji neprodáte, pokud je hodnota nižší než kupní cena!

Podobně, jestliže dluhopis, který koupíte, klesne v hodnotě a prodáte ji před splatností, budete muset prodávat za nižší cenu na trhu a přijmout ztrátu, která je nyní " realizovaná ztráta. "

Co způsobuje, že dluhopisy a dluhopisy odmítají hodnotu?

Ceny dluhopisů se pohybují opačným směrem jako úrokové sazby. Zde je důvod, proč: Představte si, kdybyste zvažovali koupit individuální dluhopis (nikoli podílový fond). Pokud dnešní dluhopisy plati vyšší úrokové sazby než včerejší dluhopisy, přirozeně byste chtěli koupit dnešní vyšší úročené dluhopisy, abyste získali vyšší výnosy (vyšší výnos). Můžete se však domnívat, že jste zaplatili za nižší úročené dluhopisy včera, pokud by emitent chtěl poskytnout slevu (nižší cenu) na nákup dluhopisu. Jak byste si mohli myslet, když se budou zvyšovat převažující úrokové sazby, budou ceny starších dluhopisů klesat, protože investoři budou požadovat slevy na starší (a nižší) úrokové platby. Z tohoto důvodu se ceny dluhopisů pohybují opačným směrem jako úrokové sazby a ceny dluhopisových fondů jsou citlivé na úrokové sazby.

Dluhopisové fondy pracují jinak než dluhopisy, protože vzájemné fondy se skládají z desítek nebo stovek podílů a správci dluhopisů neustále nakupují a prodávají podkladové dluhopisy držené ve fondu. Jak již bylo zmíněno výše, dluhopisové fondy nemají "cenu", ale spíše čistou hodnotu aktiv (NAV) podkladových aktiv. Manažeři také musí splňovat odkupy (od ostatních investorů, kteří vybírají peníze z podílových fondů).

Takže změna cen dluhopisů změní NAV fondu.

Jak investovat do prostředí s různými úrokovými sazbami

V prostředí rostoucích úrokových sazeb ceny cen dluhopisů obecně klesají. Opět je tomu tak proto, že dluhopisové investoři nechtějí kupovat dluhopisy, které platí nižší úrokové sazby, ledaže je obdrží se slevou.

Dále, čím je splatnost delší, tím větší je swing v ceně ve vztahu k pohybům úrokových sazeb. V období rostoucích sazbách a klesajících cenách budou fondy dlouhodobých dluhopisů snižovat hodnotu více než střednědobé a krátkodobé dluhopisy. Někteří investoři a finanční manažeři proto své investice s pevným výnosem přesměrují na kratší splatnost, pokud se očekává nárůst úrokových sazeb. Pokud úrokové sazby klesají, může být lepší splatnost splatností (tj. Dlouhodobých dluhopisových fondů).

Stručně řečeno, dluhopisový podílový fond může ztratit hodnotu, pokud správce dluhopisů prodá významnou částku dluhopisů v prostředí s rostoucí úrokovou sazbou a investoři na otevřeném trhu budou požadovat slevu (zaplatit nižší cenu) na starších dluhopisů, platit nižší úrokové sazby. Také klesající ceny budou negativně ovlivňovat NAV.

Dluhopisové fondy jsou obecně méně riskantní než podílový fond. Investoři však moudře chápou, že hodnota dluhopisového fondu může kolísat. Nejlepším nápadem pro investory je najít vhodné dluhopisové fondy, udržet je dlouhodobě a snažit se věnovat velkou pozornost výkyvům.