Přímé zahraniční investice: Definice, klady a zápory

Definice: Přímé zahraniční investice jsou, když fyzická osoba nebo podnik vlastní 10% nebo více kapitálu zahraniční společnosti. Všechny pozdější finanční transakce jsou podle Mezinárodního měnového fondu přímé investice. Pokud investor vlastní méně než 10 procent, považuje se za dodatek k jeho akcionářskému portfoliu.

10% vlastnictví neposkytuje investorovi rozhodující podíl.

Umožňuje vliv na řízení, operace a zásady společnosti. Z tohoto důvodu většina vlád chce sledovat, kdo investuje do své země. (Zdroj: "Definice přímých zahraničních investic: Metodická poznámka", Maitena Duce, Banco de Espana, 31. července 2003.)

Význam PZI

Přímé zahraniční investice jsou pro rozvojové a rozvíjející se země klíčové. Jejich společnosti potřebují vyspělé financování a odborné znalosti investorů, aby rozšířily svůj mezinárodní prodej. V roce 2015 obdržely 43 procent celkových globálních přímých zahraničních investic. Rozvoj Asie přitahoval více zahraničních investic nežli Evropská unie nebo Spojené státy.

Rozvinutý svět také potřebuje přeshraniční investice, ale z různých důvodů. Většina investic těchto zemí probíhá prostřednictvím fúzí a akvizic mezi vyspělými společnostmi. Investice těchto globálních korporací směřovaly buď k restrukturalizaci, nebo k opětovnému zaměření na klíčové podniky.

V roce 2015 se světové zahraniční investice zvýšily o 38 procent na 1 dolar. 76 bilionů. Došlo k nárůstu přeshraničních fúzí a akvizic. Jakmile byla fúze a akvizice odečtena od výpočtů, PZI získaly pouze 15 procent. (Zdroj: "Výroční zpráva o PZI v roce 2016", UNCTAD, 24. června 2016.)

V roce 2014 poklesly PZI o 16 procent na 1 dolar. 2 biliony.

Tento neobvyklý pokles byl investice do rozvinutého světa snížena o 28 procent. Většina z toho byla jediná masivní odprodej U. S. V roce 2013 se přímé zahraniční investice zvýšily o 9 procent na 1 dolar. 45 bilionů. (Zdroj: "Výroční zpráva o PZI v roce 2015", UNCTAD, 24. června 2015.)

Výhody přímé zahraniční investice

Přímé zahraniční investice mají prospěch světové ekonomice, stejně jako investoři a příjemci. Kapitál jde do podniků s nejlepšími vyhlídkami na růst, kdekoli na světě. To proto, že investoři hledají nejlepší návratnost s nejmenším rizikem. Tento ziskový motiv je barevně slepý a nezajímá se o náboženství ani o politiku.

To dává dobře fungujícím podnikům, bez ohledu na rasu, barvu nebo vyznání, konkurenční výhodu. Snižuje účinky politiky, bratrství a úplatkářství. V důsledku toho nejchytřejší peníze odměňují nejlepší podniky po celém světě. Jejich zboží a služby přicházejí na trh rychleji než bez neomezených přímých zahraničních investic.

Jednotliví investoři obdrží dodatečné výhody snížení rizika. PZI diverzifikují své podniky mimo konkrétní zemi, průmysl nebo politický systém. Diverzifikace vždy zvyšuje návratnost bez zvýšení rizika.

Recipientské podniky obdrží od svých investorů "osvědčené postupy", účetnictví nebo právní poradenství.

Mohou zahrnout nejnovější technologie, provozní postupy a finanční nástroje. Přijímaním těchto postupů zvyšují životní styl svých zaměstnanců. To zvyšuje životní úroveň pro více lidí v přijímající zemi. PZI odměňují ty nejlepší společnosti v kterékoli zemi. Snižuje vliv místních vlád nad nimi.

Příjemci vidí jejich životní úroveň vzrůstající. Vzhledem k tomu, že přijímající společnost využívá investice, může platit vyšší daně. Bohužel některé země tuto výhodu kompenzovaly tím, že nabízejí daňové pobídky k přilákání přímých zahraničních investic.

Další výhodou PZI je, že kompenzuje volatilitu vytvořenou "horkými penězi". To znamená, že krátkodobé věřitelé a obchodníci s měnami vytvářejí bubliny aktiv. Oni investují spoustu peněz najednou, pak prodávají své investice stejně rychle.

To může vytvořit cyklus boom-bust, který ničí ekonomiky a ukončí politické režimy. Přímé zahraniční investice trvají déle, než se nastaví, a v zemi má trvalější stopu. Další informace viz krize fondu LTCM.

Nevýhody přímých zahraničních investic

Země by neměly dovolit příliš mnoho zahraničního vlastnictví společností ve strategicky důležitých odvětvích. To by mohlo snížit komparativní výhodu země.

Za druhé, sofistikované zahraniční investoři by mohli obchodovat s hodnotou bez přidání. Mohou prodávat nerentabilní části společnosti místním, méně sofistikovaným investorům. Mohou využít kolaterálu společnosti k získání nízkorozpočtových místních půjček. Namísto reinvestování, půjčují peníze zpět mateřské společnosti. (Zdroj: "Jak příznivé jsou přímé zahraniční investice pro rozvojové země?" Časopis financí a rozvoje, Mezinárodní měnový fond, červen 2001.)

Dohody o volném obchodu a zahraniční investice

Obchodní dohody jsou pro země silným způsobem PZI. Velkým příkladem toho je NAFTA, největší světová dohoda o volném obchodu. Zvýšila PZI mezi Spojenými státy, Kanadou a Mexikem na 452 miliard dolarů do roku 2012. Další informace viz Výhody NAFTA.

Statistika zahraničních přímých investic

Kdo sleduje statistiky PZI? Téměř všichni. Zde je návod k nejdůležitějším zprávám agentury.

Konference OSN o obchodu a rozvoji - UNCTAD publikuje Globální monitorování investičních trendů. Shrnuje trendy zahraničních investic po celém světě. Například UNCTAD oznámil, že FDI v roce 2012 nastaví rekordní hodnotu 1 USD. 5 bilionů. To překonalo tento rekord v roce 2015.

• Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj - Tyto statistiky PZI jsou zveřejňovány čtvrtletně pro rozvinuté země v rámci OECD.Ohlásí se jak přítoky, tak odtoky. Jedinou statistikou, kterou nezachytí, jsou ty, které se objevují mezi rozvíjejícími se trhy.
• MMF - V roce 2010 zveřejnil MMF svůj první celosvětový průzkum přímých zahraničních investic. Tento roční celosvětový průzkum je k dispozici jako online databáze. Zahrnuje investiční pozice od roku 2009 pro 72 zemí. Mezinárodní měnový fond shromáždil tyto informace za pomoci Evropské centrální banky, Eurostatu, OECD a UNCTAD.
• Úřad pro ekonomickou analýzu - agentura informuje o činnostech zahraničních přidružených společností z USA. Poskytuje finanční a provozní údaje těchto poboček. Říká, které společnosti Spojeného království získaly nebo vytvořily zahraniční. Popisuje také, kolik amerických společností investovalo do zahraničí.