Způsobuje dobrý výsledek rozhodnutí o špatném obchodování?

Obchodování je o rozhodování. Podíváme se na dostupné informace, analyzujeme je různými způsoby a pak se rozhodneme, zda představuje příležitost pro ziskový obchod. Například:

• Technickí analytici se dívají na grafy, hledají vzor, ​​který vědí - z minulých zkušeností - stojí za investice.
• Základní obchodníci se dívají na údaje o příjmech, peněžní tok, výnosy apod. Na základě růstu (nebo jeho nedostatečnosti) obchodníci iniciují dlouhou nebo krátkou pozici v akciích.

• Obchodníci s možnostmi mohou použít některou z výše uvedených metod a pak zvolit vhodnou strategii možností. Navíc můžeme použít implikovanou volatilitu (IV) z možností, aby bylo obchodováno / žádné obchodní rozhodnutí.
• Obchodníci s opci často zajišťují vzestupnou / medvědí / neutrální zaujatost o pozice obchodování . Spreads přicházejí s omezeným ziskem, ale co je důležitější, přicházejí se sníženým rizikem a vyšší pravděpodobností výnosu.

Udržení skóre

Obchodníci měří úspěch nebo selhání o kolik peněz je vyděláno nebo ztraceno. To je lákavé prohlásit, že každý ziskový obchod byl založen na dobrém rozhodování a že každý obchod, který ztratil peníze, byl výsledkem chyby. To je velmi chybná argumentace.

Je důležité si uvědomit roli, kterou naše rozhodnutí dělají v procesu. Jinými slovy, když získáte zisk, chcete vědět, zda byl tento zisk výsledkem štěstí (tj. Něco, co bylo proti šanci dění, ve skutečnosti se stalo) - nebo zda jste se rozhodli správně - na základě informací dostupných v době, kdy bylo třeba rozhodnout.

Dokonce i ty nejlepší, dobře promyšlené, inteligentní obchodní rozhodnutí budou mít příležitostnou ztrátu. Když je tato ztráta výsledkem smůle, měla by být zklamáním, ale ne odrazujícím. Například, pokud vaše pozice je vzestupná a dojde k devastující události (velké atentáty, teroristické útoky nebo jakákoli jiná událost narušující trh), ztratíte peníze.

To je důsledek smutku a ne zlé rozhodnutí z vaší strany.

Podobně, a co je nejdůležitější, když se býčí trh pohybuje na burze rychleji den po dni, nese vaše akcie vyšší spolu se všemi ostatními akciemi, nedělejte chybu věřit, že jste tržní genius jen proto, že vaše individuální akcie se také pohybují výše.

Zde je pravda:

Získání zisku z jediného obchodu nenaznačuje, že se investor rozhodl správně - pouze v tomto případě to bylo vítězné rozhodnutí.

Jedná se o důležitý koncept, protože obchodníci se často nacházejí ve velmi podobných situacích.Například:

• Obchodník, který chce sledovat technickou analýzu, získá zisk na svém prvním obchodu. Tato osoba pak dělá velkou chybu, když věří, že objevil skvělý způsob, jak investovat. Je zapotřebí mnohem více údajů, než lze tyto závěry vyvodit.
• Během posledních několika let 80% času, kdy se implikovaná volatilita opcí typu XYZ v penězích zvýšila na 65 nebo více - v den před oznámením o výdělku - kupující z peněz na penězích ztrácí peníze. Nicméně, 75% z doby, kdy byla implikovaná volatilita mezi 45 a 50, nakupovali bankéři ATM zisk. Tyto statistiky jsou dostatečně dobré k tomu, aby vyžadovaly obchod ( velikost pozice musí být vhodné pro vaši osobní toleranci rizika ).
• Doporučení nákupu / prodeje konkrétního gurusu volby byly špatné více než 75% času. (K tomu dochází častěji, než byste si mysleli.) Bylo by možné udělat dobrý případ, kdybyste udělali opačný případ nových obchodních doporučení.

Některé z výše uvedených skutečností mohou představovat hlavní důvod, proč zahájíte obchod. Nemůžete však posoudit, zda je to správné rozhodnutí, dokud nebudete shromažďovat data z řady obchodů a zjistíte, že předpoklad pro toto rozhodnutí je platný. Možná to bylo v minulosti platné, ale to neznamená, že to bude platné dopředu.

Řízení rizik

Pokud držíte riskantní pozici s vysokou pravděpodobností, že ztratíte více peněz, než si můžete dovolit ztratit, a pokud odmítnete provést úpravu snižující riziko, a pokud plánujete že vše nakonec nakonec dopadne dobře - to je špatné řízení rizik, protože naděje není strategie.

Tento plán představuje řadu špatných rozhodnutí, bez ohledu na konečný výsledek obchodu.

Citace proslulého investora Howarda Markse: "Jedna z prvních věcí, která jsem se u společnosti Wharton dozvěděla, bylo, že nemůžete nutně říci kvalitu rozhodnutí z výsledku. Vzhledem k nepředvídatelnosti budoucích událostí a zejména k náhodnosti na světě, mnoho rozhodných rozhodnutí produkuje ztráty a spousta špatných rozhodnutí je zisková. Takže jeden dobrý rok nebo několik velkých vítězů nám neřeknou nic o znalosti investora. dlouhou historii - a zejména historii, která zahrnuje i těžké roky - než můžeme říci, zda má investor dovednosti nebo ne. "

Klobouk na Bob Bryana pro blogování o komentáři Howarda Markse.