Proč koupit Fond městských dluhopisů?

Možná jste slyšeli mnoho o výhodách komunálních dluhopisových fondů, ale když provádíte svůj výzkum komunálních dluhopisů, zjistíte, že výnosy těchto investic s pevným výnosem jsou nižší než mnoho jiných typů dluhopisů .

Proč byste tedy chtěli koupit komunální dluhopisový fond, pokud si můžete koupit jiný dluhopisový fond, který má vyšší výnos?

Co jsou komunální dluhopisy?

Městské dluhopisové fondy mají dluhopisy, které jsou vydávány státními a místními vládami (a dalšími souvisejícími subjekty).

Městské dluhopisové fondy se obecně zakoupí za výhodnější daňové zacházení s komunálními dluhopisy a diverzifikační přínosy podílového fondu. Ale jak zjistíte, zda je výnos obecního dluhopisového fondu atraktivní ve srovnání se zdanitelným dluhopisovým fondem? Stejně jako ostatní, odpověď spočívá v daňovém ekvivalentu výnosu.

Bezúročná povaha komunálních dluhopisových fondů

Příjmy z komunálních dluhopisových fondů jsou obecně daňově osvobozené. Pokud má fond vlastní komunální dluhopisy vydané v domovském státě investora, je tento podíl také bezúplatný na státní úrovni.

Vzhledem k bezcelní povaze komunálních dluhopisů může emitent (v tomto případě obce) nabídnout nižší výnos než zdanitelné dluhopisy (např. Podnikové dluhopisy, státní dluhopisy USA) s podobnými charakteristikami (tj. Splatnost, kvalita) a zároveň přitahuje investory.

Rychlý výpočet daňového ekvivalentního výnosu pomůže investorovi rozhodnout, zda jsou dobrým kandidátem na komunální dluhopisový fond.

Daňově ekvivalentní výnos z komunálních dluhopisových fondů

Za předpokladu podobné doby splatnosti a úvěrové kvality byste raději koupili zdanitelné dluhopisy, které platí 5%, nebo obecní dluhopisy bez daně, které platí 4%? Jednoduchým řešením je vypočítat daňový ekvivalentní výnos. Výnos s ekvivalentem daně je výnos před zdaněním, který musí zdanitelné dluhopisy platit, aby se rovnal výnosu osvobozených od daní obecních dluhopisů.

Pokud například investor v marginální daňové skupině 35% srovnává dvě výše uvedené dluhopisy, investor by rozdělil výnos osvobozených komunálních dluhopisů o jednu hodnotu minus jejich sazbu daně:

Ekvivalentní výtěžek =. 04/1 -. 35 = 6. 15%

Výpočet nám říká, že 6,15% výnos z zdanitelného dluhopisu odpovídá výnosu bez daně ve výši 4%. Takže pokud porovnáváte zdanitelné dluhopisové fondy s komunálními dluhopisovými fondy, daňový ekvivalent výnosu je rozumným místem pro zahájení výzkumného procesu.

Výnosy z zdanitelného dluhopisu můžete také vynásobit 5% o jednu mínus daňovou sazbu (.50 krát 1-35. = 0325). Tento výpočet nám říká, že výnos zdanitelného dluhopisu ve výši 5% je ekvivalentní výnosu osvobození obecních dluhopisů 3,25%.

Jsou komunální dluhopisy pro vás?

Městské dluhopisové fondy jsou obecně atraktivní pro investory ve vysokých daňových pásmech a mimo účty odložené od daně (např.G. , IRA, 401ks), kde je daň odložena na zdanitelné dluhopisy. Měli byste však použít výpočet výnosů ekvivalentní daně, abyste zjistili, zda je výnos po zdanění atraktivní.

Možná byste se také chtěli vrátit k základům o zdanění podílových fondů.

Aktualizováno 7. června 2016 od Kent Thune.