To, jak slabé komodity znamenají rozvíjející se trhy

Ceny komodit se výrazně snížily v průběhu roku 2015 a 2016 v důsledku zpomalení hospodářského růstu Číny a růstu amerického dolaru. Vzhledem k rostoucí produkci surové ropy a zemědělských komodit se očekává, že ceny budou v dohledné budoucnosti stále slabé, protože globální ekonomika se snaží získat zpět trakci. Investoři se zajímají o tyto trendy jak na komoditní úrovni, tak v zemích, které jsou vystaveny komoditám.

V tomto článku se podíváme na to, jaké nízké ceny komodit znamenají pro mnohé rozvíjející se tržní ekonomiky, které jsou na nich závislé.

Určete expozici komodit

Rozvíjející se trhy jsou obvykle seskupovány do stejného košíku mezinárodními investory, ale jejich expozice vůči komoditám se značně liší. Země jako Brazílie mají značnou komoditní expozici, která se pohybuje od surové ropy získané prostřednictvím své quazi-vládní společnosti Petrobras k železné rudě vyráběné miliardami dolarů veřejně obchodovaných společností, jako je Vale SA. Ale jiné země, jako je Indie, jsou lépe známé svou technologickou zdatností než komoditami.

Mezinárodní investoři by měli pečlivě prozkoumat své podíly na rozvíjejících se trzích, když určují, kolik expozice mají komodity. Nejsnazším způsobem, jak analyzovat expozici, je podívat se na podíly fondů obchodovaných na burzách ("ETF"), abyste zjistili, kolik je přiděleno základním materiálům ve vztahu k jiným odvětvím.

Často je možné tyto údaje snadno nalézt v prospektu nebo na internetových stránkách fondu nebo prostřednictvím webových stránek třetích stran, jako je ETFdb. com nebo ETF. com.

Analýza výkonnosti zboží

Všechny komodity by se neměly zacházet stejně, protože každá z nich má různé dynamické nabídky a poptávky v různých časových okamžicích. Konopí a etanol byly například silnými výkony od poloviny roku 2014 do poloviny roku 2015, a to navzdory rozsáhlému poklesu mnoha dalších komodit, jako je ropa a drahé kovy.

Existují také rozdíly v výkonu mezi třídami komodit, jako je energie, zemědělství nebo kovy, v závislosti na různých makroekonomických faktorech.

Mezinárodní investoři by měli pečlivě zvážit svou expozici konkrétním komoditám, stejně jako komoditám obecně. Zatímco tato dynamika může být obtížnější, kapitálová složka mnohých ETF zemí poskytuje návod, jakým je specifická expozice komodit. Investor by se mohl podívat na iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) a uvidí, že Petrobras tvoří přibližně 3,4% celkové alokace, což znamená, že expozice ropy je relativně vysoká.

Hedging Commodity Exposure

Mezinárodní investoři, kteří chtějí řešit komoditní expozici v rámci rozvíjející se složky svých portfolií, mají mnoho možností.První možností je prostě prodávat expozici akciovým akciím rozvíjejících se trhů s cílem snížit jejich expozici. Zatímco toto může účinně snížit budoucí expozici, prodej akcií může způsobit daně z kapitálových zisků a přicházet v nevhodném čase.

Investoři, kteří se nechtějí prodávat své pozice, mohou místo toho chtít zvážit nákup akciových opcí s cílem zajistit jejich expozici. Nákupem putovaných opcí mohou investoři vytvořit prostor pro svou pozici a kompenzovat budoucí ztráty, aniž by museli prodávat vlastní kapitál.

Výhoda spočívá v tom, že nevzniká žádná daň z kapitálových výnosů a že existuje jen malé riziko, že chybí neočekávané oživení cen komodit, přestože je zaplacena mírná prémie.

Většina finančních poradců obecně doporučuje jen mírné vystavení přímým komoditám a diverzifikaci jak na rozvíjejících se, tak na rozvinutých trzích. Investoři, kteří zůstávají diverzifikováni, čelí menším rizikům spojeným s poklesem v jakékoli zemi závislé na komoditách nebo komoditách a mají tendenci realizovat časově vyšší výnosy s rizikem.

Klíčové body pro zákazníky

• Ceny komodit mají velký dopad na některé rozvíjející se trhy, což může mít dopad na portfolia mezinárodních investorů.
• Investoři by měli začít posouzením jejich expozice na rozvíjejících se trzích a pak určit, které komodity mají největší dopad.
• Existuje mnoho různých způsobů, jak zabezpečit proti poklesům, včetně přímého prodeje nebo nákupu putových opcí k vyrovnání ztrát.
• Investoři by měli pečlivě zvážit všechny své možnosti předtím, než přijmou rozhodnutí s cílem zvýšit jejich dlouhodobé výnosy očištěné od rizika.