Co je za rally v ruských akciích?

Veletrhy trhu ETF (NYSE ARCA: RSX) od ledna 2016 vzrostly o více než 45 procent, což je jeden z nejvýkonnějších trhů na světě. Pro srovnání, S & P 500 SPDR (NYSE ARCA: SPY) se ve stejném časovém horizontu zvýšil o 11 procent. Ruský akciový trh zůstává za posledních pět let o více než 20 procent nižší a za posledních 10 let je o více než 45 procent nižší, což však zanechává spoustu místa.

V tomto článku se budeme zabývat tím, co řídí akciový trh země, jak se investoři mohou účastnit rally a některé důležité úvahy.

Co je za skokem?

Mezinárodní investoři historicky považovali Rusko za "ropný zástupce", jelikož odvozuje většinu svého hospodářského růstu od ropného a plynárenského sektoru. Podle Světové banky představovalo ropné a plynárenské odvětví 16% hrubého domácího produktu (HDP), 52% příjmů federálního rozpočtu a 70% celkového vývozu v roce 2012. Oživení cen ropy z nejnižších v únoru podpořila akciový trh země v raném až polovině roku 2016.

Od července 2016 se ceny ropy posunuly dolů a měly tendenci do stran, ale ruský akciový trh pokračoval v růstu na nové roční hodnoty. Mnoho analytiků připisuje toto "oddělení" od vítězství Donalda Trumpa v prezidentských volbách v USA.

Poslední shromáždění se ve skutečnosti stalo, když se generální ředitel společnosti Exxon Mobil Rex Tillerson, který se postavil proti ruským sankcím, zmínil jako kandidát a poté povýšen na ministra zahraničí.

Nakonec je třeba poznamenat, že ruské akcie byly ve srovnání s globálními trhy výrazně podhodnocené - a to i při faktorování vysokých kapitálových nákladů v důsledku sankcí - což způsobilo, že investoři spekulovali "levnější" o příznivých změnách sankcí a cen ropy.

Ruská centrální banka také snižuje úrokové sazby a zároveň snižuje inflaci na 4,5 procenta, což v mezidobí skutečně pomohlo zvýšit zásoby.

Jak investovat do rally

Mezinárodní investoři mohou v mnoha ohledech získat expozici ruským akciím. Fondy obchodované na burze (ETF) představují pro většinu investorů nejjednodušší volbu, ale americké depozitní depozity (ADR) a nákupy zahraničních akcií jsou alternativy, které je třeba zohlednit pro konkrétní expozici.

Mezi nejvýznamnější ruské ETF patří:

• VanEck vektory Rusko ETF (NYSE ARCA: RSX)
• iShares MSCI Rusko uzavřeno ETF (NYSE ARCA: ERUS)
• RUSK)
• Vektory VanEck Rusko Small Cap ETF (NYSE ARCA: RSXJ)
• SPDR S & P Rusko ETF (NYSE ARCA: RBL)

* Údaje z ETFdb.com k 16. prosinci 2016.

Většina investorů může chtít zvážit VanEck Vectors Russia ETF vzhledem k jeho likviditě, stabilitě a rozumnému poměru nákladů. Nicméně investoři, kteří hledají maximální expozici, možná chtějí zvážit Direxion Daily Russia Bull 3X akcie ETF, která poskytuje trojnásobnou expozici ruským akciím. Přidaný pákový efekt umožňuje investorům lépe využít kapitál, ale je také zvýšené riziko, pokud jde o riziko poklesu.

Existuje také několik ruských alternativních řešení, mezi které patří:

• Gazprom PAO (OTC: OGZPY)
• Lukoil PAO (OTC: LUKOY)
• poskytují investorům specifickou expozici, včetně expozice ropným společnostem, jako je Gazprom nebo Lukoil. Tyto společnosti by mohly mít největší prospěch z vyšších cen ropy a snížení západních sankcí.

Důležitá rizika, která je třeba zvážit

Mezinárodní investoři by měli mít při investování v Rusku opatrnou pozornost vzhledem k tomu, že spoléhají na ceny komodit, existující západní sankce a další politická rizika.

Některé důležité rizikové faktory, které je třeba zvážit, zahrnují:

Ceny ropy: Ceny ropy se obnovily počátkem roku 2016, ale pokračující oživení závisí na rozhodování OPEC.

• Ekonomické sankce: Západní sankce na Rusko zvýšily náklady na kapitál pro energetický průmysl a existuje riziko, že zůstanou.
• Politické riziko: zapojení Ruska do konfliktu a intervence v Krymu zvýšilo politické riziko v zemi.
• Investoři by měli tyto rizika brát v úvahu před investováním do země a zajistit, aby jejich portfolio bylo řádně diverzifikováno.

Zrátané podbízení

Růst cenných papírů v Rusku patří mezi nejlepší výkony díky vyšším cenám ropy a vyhlídkám na snížení sankcí. Investoři, kteří mají zájem o využití těchto trendů, mohou chtít zvážit ruské ETF, ADR nebo zahraniční akcie, ale měli by si být vědomi mnoha politických a ekonomických rizik, kterým čelí země.