Co je bezpečné odchod do důchodu?

Koncem devadesátých let minulého století vyšla studie, která byla od té doby nazývána "studií o Trinity" v oblasti správy peněz. Je to slavné, protože s akademickou přísností, která je obvykle vyhrazena pro vědecké časopisy, dokázala, že portfolio s 4% odchodem z důchodu by mohlo přežít téměř všechny ekonomické podmínky, včetně další velké hospodářské krize. Toto se stalo výchozím předpokladem téměř ve všech plánovacích schůzkách, od malých bankovních oddělení až po velké soukromé majetkové firmy, které spravují obrovské bohatství, které se rozprostírají na několika kontinentech.

V poslední době došlo ve světě správy aktiv k rozhovoru o tom, zda je míra stažení z odchodu do důchodu 4% již přijatelná, jedna nedávná studie naznačuje, že skutečná přesnější hodnota je 3% . Jinými slovy, investor ve výši 1 000 000 dolarů ve svém portfoliu je nyní považován za foolhardy, pokud čerpá z bývalých bezpečných 40 000 dolarů namísto nových 30 000 dolarů, které obhajují řádní poradci.

Kdo má pravdu? Byli to špatně po všechny ty roky? Bylo 3% vždy skutečné, lepší číslo?

Odstupná míra bezpečnému odchodu do důchodu závisí na investičních poplatcích, které platíte přímo nebo nepřímo

Ukazuje se, že odpověď má nějaké investiční poplatky, jako jsou poplatky za poradce, poměry nákladů na podílové fondy apod. Lidé, kteří obhajují nižší 3% odezvu při odchodu do důchodu, často předpokládají, že tyto náklady představují zhruba 1% čistých aktiv. To je rozumný předpoklad, pokud máte peníze ve finančních produktech nebo používáte poradce.

Pro nezkušené investory může tento 1% poplatek ušetřit spousty srdce a ztráty tím, že jim dává hladovějící osobu, aby je pověděla z útesu, když trhy ztratily 30% nebo 50% + jejich hodnoty za krátkou dobu, kterou udělali, a budou i nadále dělat.

Přesto, pro ty, kteří jsou sofistikované a zvládnou si vlastní rozdělení aktiv, včetně přímého investování do akcií nebo dluhopisů, vytváří zavádějící obraz.

Vezměte si vlastní portfolia domácností. Moje investiční náklady jako procento aktiv jsou prakticky neexistující; mnohem nižší než dokonce i nejlevnější Vanguard indexové fondy. Jsou menší než zlomek zlomku zlomku 1%. Je to proto, že mám tendenci hromadit hotovost, čekat na investici, kterou mám rád, koupit velký blok vlastnictví, pak ji parkovat po celé roky, dokonce i desetiletí. Navzdory tomu, že teď mám 30 let, stále sedím na akcích výrobců těsnění a bankových holdingových společnostech, které jsem koupil zpět, když jsem byl teenager nebo vysokoškolák. Kromě počáteční provize neexistuje prakticky žádný obrat, protože si své akcie zvolím jako dlouhodobé podíly spíše než krátkodobé spekulace.Neexistují tedy žádné daně, protože dovolím, aby moc odložené daňové páky zvýšila můj čistý výnos. Můj majetek je dostatečně velký, nemusím platit mnoho poplatků, které dělá mnoho dalších investorů a které poskytují další úspory z rozsahu.

Mnozí z vás jsou ve stejné pozici. Stejně jako Jack MacDonald, Anne Scheiberová, Grace Gronerová nebo milý farmář, o kterém jsem vám jednou řekl, žijete frugally a kupujete akcie z vašich oblíbených modrých čipových akcií a získávat bohatství v průběhu času. Kromě několika malých poplatků za úschovu nemusíš vůbec nic platit.

Vím, že slušná menšina z vás raději využívá přímých plánů nákupu akcií a DRIP, takže nemáte žádné náklady! (Dokonce jsem to využil v mé vlastní rodině a použil jsem je jako učební pomůcku pro nejmladší členy. Ti z vás, kteří o nich nikdy neslyšeli, by měli trvat pár minut, než zjistí, proč miluji většinu plátků reinvestice dividend.) Bytí v této situaci, s malými nebo žádnými penězi směřujícími na Wall Street nebo prostředníky, může srovnatelné portfólio velikosti podporovat vyšší míru stažení a současně se vyhýbat riziku vyhlazení za většiny podmínek. To proto, že jste dostali prostředky, které byly odvezeny odborníkům.

Jiní z vás platí 2% nebo více a riskuje, že jednou peníze vyčerpají, nebo alespoň snížíte kupní sílu, protože inflace a daně začnou erodovat hodnotu každého generovaného dolaru.

Rychlosti výběru z bezpečnému odchodu do důchodu jsou ovlivněny typem vlastního mixu, který vlastníte

Dalším hlediskem je typ mixu aktiv, který udržujete. Zvažte, zda investor blíží důchod s většinou svých peněz v hotovosti vytvářející nemovitost. Nájemné mohou být obvykle zvýšeny v průběhu času, za předpokladu, že nemovitost je v dobrém stavu a příjemné okolí. I když je většina výnosů z pronájmu vyčerpána, nemovitost sama poskytuje určitý druh přírodního inflačního hedgingu, neboť se zhodnocuje v hodnotě a nájemné se může zvýšit bez velkých reinvestic. Dluhopisy jsou opakem. S dluhopisem nebudete mít zvýšenou úrokovou sazbu, kterou jste zaplatili, a ani samotná dluhopis nebude ocenit příliš mnoho zvláštních okolností. Dvacet let dolů, investor s velkou zátěží na dluhopisy pravděpodobně bude mít mnohem nižší kupní sílu než investor s nemovitostmi za předpokladu shodných struktur nákladů a stahování z trhu.

Konečný verdikt? Záleží. Pro některé z vás je 3% bezpečná míra stažení. Pro ostatní jsou 4% lepší.