Co je měnová politika? Cíle, typy a nástroje

Definice: Měnová politika je způsob, jakým centrální banky řídí likviditu, aby vytvořily hospodářský růst. Liquidity je to, kolik je v peněžní zásobě. To zahrnuje úvěry, hotovost, šeky a podílový fond peněžního trhu. Nejdůležitější z nich je úvěr. Zahrnuje půjčky, dluhopisy a hypotéky.

Cíle měnové politiky

Hlavním cílem centrálních bank je zvládnout inflaci. Druhou je snížit nezaměstnanost, ale až poté, co řídí inflaci.

Federální rezerva Spojených států, stejně jako mnoho jiných centrálních bank, má specifické cíle pro tyto cíle. Usiluje o míru nezaměstnanosti pod 6,5 procenta. Fed říká, že přirozená míra nezaměstnanosti je mezi 4,7% a 5,8%. Chce, aby míra jádrové inflace byla mezi 2,0% a 2,5%. Usiluje o zdravý hospodářský růst. To je 2-3% ročně nárůst hrubého domácího produktu země.

Druhy měnové politiky

Centrální banky používají kontrakční měnovou politiku ke snížení inflace. Mají k tomu mnoho nástrojů. Nejběžnější jsou zvyšování úrokových sazeb a prodej cenných papírů prostřednictvím operací na volném trhu.

Využívají expanzivní měnovou politiku ke snížení nezaměstnanosti a vyhýbání se recesi. Snižují úrokové sazby, nakupují cenné papíry od členských bank a používají další nástroje k zvyšování likvidity.

Měnová politika versus fiskální politika

V ideálním případě by měnová politika měla fungovat ruku v ruce s fiskální politikou národní vlády.

To zřídka funguje. To proto, že vládní představitelé se znovu rozhodli pro snížení daní nebo zvýšení výdajů. To znamená odměňování voličů a přispěvatelů kampaně, a to bez obav. V důsledku toho je fiskální politika obvykle expanzivní. Aby se v této situaci předešlo inflaci, musí být měnová politika restriktivní.

Ironicky, během Velké recese se politici začali zajímat o dluh Spojených států. Je to proto, že překročil poměr zadluženosti k HDP ve výši 100 procent. V důsledku toho se fiskální politika stala kontrakcionářem právě tehdy, když potřebovala být expanzivní. Aby to kompenzovalo, vložil Fed do ekonomiky obrovské množství peněz s kvantitativním uvolněním.

Šest nástrojů měnové politiky

Všechny centrální banky mají společné tři měnové politiky. Většina z nich má mnohem víc. Všichni pracují společně v ekonomice tím, že spravují rezervy bank.

Fed má šest hlavních nástrojů. Zaprvé stanoví rezervní požadavek, který řekne bankám, kolik peněz musí mít každý den v rezervě. Pokud by nebyl požadavek na rezervy, banky by půjčily 100 procent peněz, které jste uložili.Ne každý potřebuje každý den všechny své peníze, takže je pro banky bezpečné, aby si to většinu půjčili.

Fed požaduje, aby banky držely v rezervě 10% vkladů. Tímto způsobem mají dostatek hotovosti, aby splnili většinu požadavků na vykoupení. Když Fed chce omezit likviditu, zvyšuje rezervní požadavek. Fed to dělá jen jako poslední možnost, protože vyžaduje hodně papírování.

Je mnohem snazší spravovat rezervy bank pomocí sazeb Fed.

Jedná se o úrokovou sazbu, kterou si banky navzájem účtovávají, aby své přebytečné hotovosti uskutečnily přes noc. Cíl této míry je stanoven na osmi výročních schůzích Federálního výboru pro otevřený trh. Úroková sazba Fedu ovlivňuje všechny ostatní úrokové sazby, včetně sazeb bankovních úvěrů a sazeb hypoték.

Třetí nástroj Fedu je jeho diskontní sazba. To je způsob, jakým banky účtují poplatky za půjčování finančních prostředků z čtvrtého nástroje Fedu, okno slevy. FOMC obvykle stanovuje diskontní sazbu o půl bodu vyšší než sazba Fed. To proto, že Fed dává přednost bankám, aby si si půjčili od sebe.

Za páté, Fed využívá operace na otevřeném trhu k nákupu a prodeji Treasurys a dalších cenných papírů od svých členských bank. Tím se mění rezervní částka, kterou banky mají na ruce, aniž by změnila povinné minimální rezervy.

Zašesté, mnoho centrálních bank, včetně Fedu, používalo inflační cílení.

Je jasně stanoveno očekávání, že chtějí určitou inflaci. Je to proto, že lidé nakupují více, pokud vědí, že ceny rostou.

Kromě toho Fed vytvořil mnoho nových nástrojů pro řešení Velké recese. Další informace naleznete v dokumentu Federální rezervní nástroje.