Omezující měnová politika: definice, účel, nástroje

Definice: Restriktivní měnová politika je způsob, jakým centrální banky zpomalují hospodářský růst. Říká se to jako omezující, protože banky omezují likviditu. Snižuje množství peněz a úvěrů, které banky mohou půjčovat. Snižuje nabídku peněz tím, že půjčky, kreditní karty a hypotéky dražší. To omezuje poptávku, která zpomaluje hospodářský růst a inflaci. Restriktivní měnová politika je také známá jako kontrakcionální měnová politika.

Účel

Cílem restriktivní měnové politiky je odvrátit inflaci. Malá inflace je zdravá. Každoroční růst cen o 2% je pro hospodářství skutečně dobrý, protože stimuluje poptávku. Lidé očekávají, že ceny budou později vyšší, takže kupují více. To je důvod, proč mnoho centrálních bank má inflační cíl ve výši přibližně 2 procent.

Pokud je inflace mnohem vyšší, je to škodlivé. Lidé kupují příliš mnoho, aby se vyhnuli vyšším cenám. To způsobuje, že podniky vyrábějí více, aby využily vyšší poptávku. Pokud nemohou produkovat více, budou zvyšovat ceny dále. Vezmou více pracovníků, takže lidé mají vyšší příjmy, takže tráví více. Stane se začarovaným cyklem, pokud jde příliš daleko. Je to proto, že může vytvářet cválající inflaci, kde je inflace v dvojmístných číslicích. Ještě horší je, že může vést k hyperinflaci, kde ceny stoupají o 50 procent měsíčně. Hospodářský růst nebude schopen držet krok s cenami.

Další informace naleznete v části Typy inflace.

Aby se tomu zabránilo, centrální banky zpomalují poptávku tím, že nakupují dražší. Zvyšují úrokové sazby bank. Díky tomu půjčky a hypotéky na bydlení jsou dražší. To ochladí inflaci a vrací ekonomiku ke zdravému růstu o 2-3 procent.

Přesně jak centrální banky provádějí restriktivní měnovou politiku?

Centrální banky mají mnoho nástrojů měnové politiky. První je operace na volném trhu. Zde je příklad toho, jak funguje ve Spojených státech.

Federální rezervní banka je centrální bankou pro federální vládu, včetně státní pokladny Spojeného království. Když má vláda více hotovosti, než potřebuje, uloží centrální banku bankovky státní pokladny. Když Fed chce snížit peněžní zásobu, prodává tyto Treasury svým členským bankám. Banky zaplatí za cenné papíry částkou hotovosti, kterou mají k dispozici, aby splnili své povinné minimální rezervy. Holding Treasurys znamená, že nyní mají méně peněz, které půjčují. To snižuje likviditu.

Opačný bod omezujících operací na volném trhu se nazývá kvantitativní uvolňování. To je čas, kdy Fed kupuje Treasury, cenné papíry zajištěné hypotékami nebo jakýkoli jiný typ dluhopisu nebo půjčky. Jedná se o expanzivní politiku, protože Fed jednoduše vytváří úvěr, jenž je koupil.Když to udělá, Fed "tiskne peníze. "

Federální rezervní banka používá operace na volném trhu k navýšení úrokové sazby, pokud chce omezující měnovou politiku. Jedná se o sazbu, kterou si banky navzájem účtují za jednodenní vklady.

Fed pověřuje, aby banky držely určitou částku v hotovosti nebo požadavek na rezervy, a to kdykoli v depozitu na své pobočce Federálního rezervního fondu.

Na konci podnikání může banka mít o něco více, než potřebuje, aby splnila povinné minimální rezervy. Pokud tomu tak je, půjčí si ji, a bude účtovat sazbu splacených prostředků, do jiné banky, která nemá dost.

Vyšší úroková sazba je pro banky dražší, aby si udržely rezervovanou rezervu. To omezuje dostatečnou peněžní zásobu, která zpomaluje ekonomiku.

Fed by také mohl zvýšit diskontní sazbu. To je to, co účtují banky, které si půjčují finanční prostředky z Fedova diskontního okna. Banky zřídka využívají diskontní okno, přestože sazby jsou obvykle nižší než sazba Fed. Je to proto, že ostatní banky předpokládají, že banka musí být slabá, pokud je nucena použít okno slevy. Jinými slovy, banky váhat půjčují těm bankám, které si půjčují z diskontní nabídky. Fed zvýší diskontní sazbu, když zvýší cílovou sazbu pro podřízené fondy.

Nejméně pravděpodobné, co by Fed udělal, je zvýšit rezervu. To by okamžitě snížilo peníze, které by banky mohly půjčovat. Bude také vyžadovat, aby banky rozvíjely nové politiky a postupy. Nemělo by žádnou výhodu, pokud by se zvýšila sazba finančních prostředků, která je stejně efektivní. (Zdroj: "Federal Reserve Tools", Federal Reserve Bank of San Francisco.)