Co je Global Contrarian Investing?

Existují dvě primární myšlenky, pokud jde o investice: Někteří investoři dávají přednost dlouhodobým trendům prostřednictvím indexového investování, zatímco jiní se snaží najít investice, které trh nepochopil přes kontrastní investice . Kontrastní investice zahrnují nákup akcií, které trh v daném okamžiku nemusí nutně upřednostňovat, a doufá, že trh nakonec naplní skutečnou hodnotu aktiva v průběhu času.

V tomto článku se budeme zabývat invariantními investicemi na globální úrovni a jakým způsobem mohou tyto strategie využít mezinárodní investoři.

Co je investice Contrarian?

Investiční strategie protistrany se snaží investovat do mimořádných aktiv a prodat je, když se vrátí zpět do módy.

Kontrastní investor například může koupit akcie v sektoru, který je mimořádně výhodný - řekněme energii - s poměrem nízké ceny a příjmů. Vzhledem k tomu, že dochází k rotaci odvětví a že ceny energie se zotavují, poměr ceny a výnosů společností v tomto prostoru vzroste vzhledem k vyšším vyhlídkám růstu. Hodnota zásoby energie investora se také zvýší více než celkový trh díky rostoucímu násobku a rostoucímu zisku.

Klíčovým předpokladem kontrastního investování je to, že davová psychologie nevyhnutelně vede k nesprávnému ocenění aktiv na daném trhu. Existuje dostatek důkazů o tomto chování po oznámení o příjmech, když společnosti často zaznamenávají značnou volatilitu brzy v den před odjezdem do konce dne.

Například, zásoba může dramaticky klesnout hned po otevření trhu a okamžitě se zotavit.

Investiční hodnota Contrarian vs. Value: Investiční investice jsou podobné, protože obě strategie se snaží identifikovat podhodnocené cenné papíry dříve, než jsou objeveny širším trhem. Například obě strategie mohou hledat příležitosti hledáním příznivých finančních poměrů, které naznačují, že akcie jsou poměrně podhodnocené ve srovnání s celkovým trhem.

Někteří odborníci, jako známý investor John Neff, věří, že tyto dva termíny mohou být dokonce synonymem.

Klíčový rozdíl spočívá v tom, že hodnota investic je čistě zaměřena na základní výhody, jako jsou finanční poměry nebo současná hodnota budoucích peněžních toků. Naopak, investoři v kontrastu se budou také zabývat technickými faktory, jako jsou ukazatele nadměrného prodeje, a subjektivními faktory, jako je medvědí pokrytí médií. Invariantní investoři se pokoušejí najít podhodnocené aktiva a spíše podhodnocené než jen podhodnocené aktiva.

Nalezení kontrahových investic

Existuje mnoho různých strategií, které lze použít k nalezení investicních příležitostí, včetně různých forem základní i technické analýzy.

Základní strategie: Nejpopulárnější strategií časné protistrany zahrnovala nalezení akcií s nízkými poměry mezi cenami a příjmy, nízkými poměry mezi cenami a penězi, nízkými poměry cen za účetní a nízkou cenou za dividendu poměry. Obecně platí, že tyto společnosti mají tendenci být v neprospěch ve srovnání s podniky s vysokými finančními poměry, protože trh je oceňuje na nižší násobek. Investoři se také mohou podívat na ukazatele volatility, jako je VIX, a nakupovat aktiva, když je trh příliš pesimistický.

"Psi Dow" jsou možná nejoblíbenější kontrastní strategie, která zahrnuje nákup nejvýnosnějších akcií v Dow Jones Industrial Average. Často to znamená, že investor nakupuje nejvíce postižené společnosti, protože klesající ceny způsobují vyšší výnosy.

Technické strategie: Mnoho kontrastních investorů také začleňuje technickou analýzu do svého rozhodování, protože strategie je řízena faktory financování chování, které lze kvantitativně analyzovat. Například kontrastní strategie může zahrnovat nákup zásob s indexem relativní síly, který klesl pod bod 30. 0, který naznačuje podmínky převzetí. Cílem je zhodnotit návrat na průměr, který se pravděpodobně vyskytne.

Mezinárodní investoři

Investoři, kteří chtějí nakupovat do podhodnocených zemí nebo regionů světa, mohou na mezinárodních trzích uplatňovat principy investic.

Je běžné, že celé země nebo regiony časem upadnou a upřednostňují. Například evropská dluhová krize vedla mnoho investorů, aby se vyhnuli evropským akcím, což vedlo k výrazně zvýšenému poměru ceny a výnosů. Investoři, kteří nakoupili řecké nebo irské akcie v době krize, by přinesli značné výnosy z těchto investic. Totéž platí pro asijské investice během asijské finanční krize v 90. letech.

Kromě konkrétních událostí, které způsobují zlevněné ocenění, se investoři mohou také podívat na ekonomiku země, aby zjistili, zda je nadhodnocená nebo nedosažitelná. Warren Buffett se skvěle zabývá celkovou tržní kapitalizací země děleným hrubým domácím produktem. Země s poměrem nad 90 procent mají tendenci být nadhodnoceny a pod 75 procent mohou být podhodnocené. To může být skvělým výchozím bodem pro investory hledající příležitosti v zahraničí.

Mezinárodní investice v oblasti investic mohou být obzvláště užitečné, pokud se domácí akcie zjevně nadhodnocují. V tomto případě doma-jen contrarian investor nemusí být schopen najít mnoho příležitostí, aniž by hledal v zahraničí.

Bottom Line

Contrarian investuje pokusy investovat do majetku, který je mimořádný, a prodat je, když se vrátí zpět do módy. Existuje mnoho různých základních a technických strategií, které lze využít k dosažení těchto cílů, zatímco investoři mohou také chtít hledat za Spojenými státy, aby našli nejlepší příležitosti.