Použitý Value Investing 101

Jeden z největších investorů všech dob, muž Philip Fisher, vyvinul slavný přístup k investování výzkumu známý jako "scuttlebutt". Řekl, že existuje mnoho znalostí o společnosti, která by mohla poskytnout nahlédnout do svých investičních zásluh, pokud by to investor mohl pouze zjistit a syntetizovat ji do poněkud přesného a soudržného pohledu na celou společnost. Peter Lynch, pravděpodobně největší správce fondů v historii, se zabýval tím, když skákal na lůžka u La Quinte a řídil se kolem města, kde si prohlížel nový potravinový řetězec známý jako Dunkinovy ​​koblihy.

Můj manžel a já jsme vyrazili docela dost na odbavení, abychom se dostali na pokladnu některých společností, které konečně zasáhly naše "těžce podceňované" cíle po letech a letech sledování akcií. Jednou z firem byla cukrářka. Celý den jsme strávili mluvením s majitelem malého podniku, který měl rozsáhlé zkušenosti s touto konkrétní společností a koupil více než 500 dolarů za produkty, které jsme vzali zpět do naší kanceláře, analyzovali a porovnali s ostatními výrobci v oboru. Velmi jsme se naučili o podnikání, které je obecně známo těm, kteří pracují v tomto odvětví, ale nemusíte se nepochybně zbavit regulačních podání, jako je 10-K a výroční zpráva.

Například se zdá, že v ústředí mezi dvěma frakcemi se objevuje potíže: Ti, kteří chtějí tuto značku zředit a prodávat ji prostřednictvím velkých distribučních prodejen, a ti, kteří ji chtějí ponechat jako prémiové produkty přes řetězec silně řízených sklepů.

To by mohlo mít obrovský dopad na vnitřní hodnotu akcií, což by znamenalo rozdíl mezi anemickými výnosy a cenou akcií od 400% do 500%, což je deset let vyšší. To je to, o čem Philip Fisher mluvil ve svém klasickém pojednání o společných akcích a neobvyklých ziscích.

Pro nové investory je důležité, aby rozuměli dvěma rozumným osobám, které by mohly nesouhlasit s vlastní hodnotou, i když jsou konzervativní a mají stejné skutečnosti.

To je důvod, proč Warren Buffett a Charlie Munger rychle připomínali lidem v minulosti, že jde spíše o rozsah hodnot než o přesné číslo; neposloucháním velkého finančního myslitele Benjamina Grahama. To, co se snažíte vypočítat, představuje současná hodnota všech peněz, které podnik získá od tohoto okamžiku až do soudného dne, zlevněný zpět s odpovídající mírou návratnosti.

Jinými slovy inteligentní investování znamená získání největších budoucích zisků za nejnižší současnou cenu. Dobře skončeno a jednou se probudíte s množstvím aktiv, které vybírají peníze a vydělávají peníze pro vás a vaši rodinu.Buffett popsal dlouhodobé procesy, jako je tento, pokud jde o přírůstek hmotnosti: Pokud budete jíst další kus toasty, možná si to nevšimnete. Nebudete vstávat z stolu a lidé budou prohlašovat: "Můj bože, jsi obrovský! "Ale vzhledem k dostatečnému času, pokud na čisté bázi spotřebujete více kalorií, než jste vynaložili, změní se to. To je velmi podobné procesu vytváření bohatství. Malé rozdíly se časem projevují obrovským ziskem čistého jmění. Takhle muži jako Ronald Read, opatrovník, který získal minimální mzdu po většinu svého života, skončil s portfoliem 8 000 000 dolarů.

Pro více informací o tomto přístupu si přečtěte Společné akcie a neobvyklé zisky - 15 investičních tajemství, které vám pomohou získat bohatství: Dědictví jednoho z největších investorů všech dob.