Co je evropský a celosvětový depozitář?

Většina zahraničních investorů je obeznámená s americkými depozitními doklady (ADR), které usnadňují nákup zahraničních společností na burzách v USA. Existuje však několik dalších typů depozitních příjmů, které mohou investoři narazit.

Jaké jsou depozitní doklady?

Vklady depozitáře jsou pouze finančními nástroji obchodovanými na místní burze, které představují veřejně obchodované cenné papíry zahraniční společnosti.

Investiční banky vydávají bankovní doklady v procesu, který zahrnuje nákup akcií v zahraniční společnosti, jejich seskupení do paketů (obvykle 10 akcií na jeden paket) a vystavení každého paketu jako potvrzení o uložení místní burze cenných papírů. Akcie vydané na burze jsou oceněny v místní měně a vyplácejí dividendy v místní měně, což zjednodušuje tento proces pro domácí investory, kteří chtějí koupit akcie v zahraničních aktivech.

Ceny depozitních příjmů vycházejí z hodnoty podkladových akcií, ale jsou nezávisle obchodovány a vypořádány. Například společnost Roche Holdings Ltd. (VTX: ROG) na SIX Swiss Exchange nebude mít stejné ocenění jako společnost Roche Holdings Ltd. (OTC: RHHBY) ADR. Obchodníci mohou dokonce najít možnosti arbitráže mezi akciemi, kde mohou současně nakupovat zahraniční akcie a prodávat ADR za okrajový zisk.

Typy depozitních certifikátů

Depozitní příjmy pracují stejně bez ohledu na jejich region, s výjimkou burzy a podkladové měny.

To znamená, že investoři používají různé termíny pro depozitní pokladny v různých regionech, které je důležité vědět.

Americké depozitářské certifikáty (ADR) mohou být mezinárodními investory Spojených států nejznámějšími. ADR představuje stanovený počet akcií zahraničních akcií a obchodů na burzách v USA, jako je New York Stock Exchange (NYSE) nebo NASDAQ.

Evropské depozitní certifikáty (EDR) poskytují evropským investorům lokálně obchodované akcie v neeuropských společnostech. Zatímco EDR mohou být vydávány v jakékoli evropské měně, nejvíce obyčejnou měnou je euro, protože je nejrozšířenější v regionu.

Celosvětové depozitní doklady (GDR) jsou obecnou formou ADR nebo EDR. Jinými slovy, představují neamerické a mimoevropské depozitní potvrzení. Jsou nejvíce běžně využívány vyspělými trhy k investování na hraničních nebo rozvíjejících se trzích.

Obchodování s depozitním vkladem

Mezi nejoblíbenější emitenty GDR patří JPMorgan, Citigroup, Deutsche Bank a Bank of New York Mellon, avšak existuje mnoho bank, které vydávají tyto druhy cenných papírů po celém světě. Tyto banky vytvářejí příjmy, když jsou ADR prodávány na trhu tím, že účtují provizi za obchod - stejně jako každý jiný obchod.Banky mohou také účtovat poplatky za vydané dividendy a předávat veškeré výdaje spojené s přepočetmi měn.

Tyto ADR jsou kótovány na burzách cenných papírů, jako je Frankfurtská burza cenných papírů, Lucemburská burza cenných papírů a londýnská burza cenných papírů. Na těchto burzách obchodují ADR na Mezinárodní objednávce - nebo IOB -, která slouží jako elektronická objednávka mezinárodních cenných papírů.

Investiční firmy, které obchodují s ADR, EDR nebo GDR, by si také měli být vědomi několika jedinečných rizikových faktorů, které by mohly ovlivnit jejich ziskovost:

• Měnové riziko: Příjmy z depozitáře musí být v určitém okamžiku převedeny na domácí měnu. že dynamika měny může mít velký vliv na ceny a dividendové výnosy. Investoři by měli mít na paměti tyto faktory.
• Politické riziko: Příjmy z depozitáře představují vlastnictví v mezinárodních akcích, což znamená, že mohou podléhat mezinárodním rizikovým faktorům, jako jsou politická rizika, zejména proto, že se obvykle zaměřují na rozvíjející se trhy.
• Riziko likvidity: Příjemci depozitářů nesmějí obchodovat tak často jako zahraniční akcie, což znamená, že investoři by mohli těžko nakupovat nebo prodávat za spravedlivou cenu, zvláště když se trh prudce snižuje.

Bottom Line

Většina zahraničních investorů je obeznámená s americkými depozitářskými receptry (ADR), které usnadňují nákup zahraničních společností na burzách v USA. Existuje však několik dalších typů depozitních příjmů, které mohou investoři narazit, včetně evropských depozitních certifikátů (EDR) a globálních depozitních certifikátů (Global Depositary Receipts - GDR). Je důležité, aby mezinárodní investoři porozuměli těmto podmínkám, aby plně porozuměli nejlepším způsobům nákupu a prodeje akcií, jakož i jedinečným rizikovým faktorům, které mohou být do procesu zapojeny.