Co je deflace a jak to ovlivňuje investice?

Deflace je běžně definována jako snížení všeobecných cen zboží a služeb v dané ekonomice. Na rozdíl od dezinflace nebo zpomalení míry inflace dochází k deflaci, když míra inflace skutečně klesne pod nulové procento, což naznačuje negativní míru inflace. Výsledkem deflace je zvýšení reálné hodnoty peněz ve vztahu ke zboží a službám.

V tomto článku se budeme bližší podívat na deflaci, dopad, který má na ekonomiku a některé možné řešení pro její potírání.

Kvantifikace míry deflace

Inflace a deflace se měří pomocí indexu spotřebitelských cen (CPI), který měří ceny vybraného zboží a služeb zakoupených "typickým spotřebitelem" přesčas. Míra deflace lze vypočítat tak, že se rozdíly mezi dvěma časovými obdobími dělíme na dřívější období a vynásobíme číslo 100, abychom získali procentní podíl.

Stejně jako u inflace lze měnit deflační opatření změnami složek Indexu spotřebitelských cen. Například komodita rychle klesající ceny by mohla být uměle vyloučena z výpočtu CPI, i když je to něco, co spotřebitelé musí kupovat jako součást každodenního života. Tyto změny mohou v některých zemích složitě určit skutečnou deflaci.

Příčiny a řešení deflace

Deflace je obvykle způsobena poklesem agregátního poptávky (nebo zvýšení nabídky) zboží a služeb a / nebo nedostatečnou peněžní zásobou.

Když ceny reagují tím, že klesají ještě nižší, spotřebitelé mají tendenci omezovat své výdaje, dokud ceny neklesnou. Bohužel to vede k menší výrobě v továrnách, méně investic a tzv. Deflační spirále.

Příkladem této události je Velká deprese Spojených států, kde poptávka po zboží klesla a současně šetřila úspora a peněžní zásoba byla snížena.

Zatímco taková úspora se zdá být pozitivní, deflace může vést k převodu bohatství od dlužníků (což je většina lidí) a může způsobit neefektivní investice kvůli zavádějícím cenovým signálům.

Deflace může být potlačena mnoha různými způsoby, ale metody zůstávají diskutabilní mezi různými ekonomickými tábory. V jeho srdci, vstřikování více kapitálu do ekonomiky bude obecně zvrátit deflaci, protože se zabývá jedinou kontrolovatelnou částí rovnice. To lze provést mnoha způsoby, včetně posledního přístupu tzv. Kvantitativního uvolňování.

Účinnost těchto přístupů je diskutabilní, zejména po finanční krizi Spojených států v roce 2008 a krizi státního dluhu v roce 2009.

Účinky deflace na akcie a dluhopisy

Většinou se má za to, že deflace má negativní dopad na akcie, neboť nižší ceny v dlouhodobém časovém horizontu mají tendenci ublížit firemnímu čistému zisku.Navíc deflace může povzbudit spotřebitele, aby šetřili peníze a snížili své výdaje, což má negativní dopad na výnosy v top-line a tím eroduje hodnotu akcionářů.

Zatímco deflace je pro akcie špatná, může mít kladný dopad na dluhopisy. Vládní dluh, jako jsou americké státní dluhopisy, má vyšší hodnotu, protože fixní platby se stávají stále cennějšími.

Úrokové sazby mají tendenci k poklesu během deflačního prostředí, což vede k nárůstu cen dluhopisů a držitelům dluhopisů k zisku v těchto obdobích.

To znamená, že deflace není nutně pozitivní u firemních dluhopisů, zejména těch, které nejsou ve velkých podnicích s modrými čipy. Deflace způsobuje, že dluhy jsou každým rokem obtížnější, protože se stávají dražšími. Tím se podniky vystavují riziku, pokud nakonec nebudou schopny zaplatit své dluhy vzhledem k nižším příjmům a ziskům z poklesu cen.

Klíčové body pro zákazníky

• Deflace je běžně definována jako snížení všeobecných cen zboží a služeb v dané ekonomice.
• Deflace je obvykle způsobena poklesem agregátní poptávky (nebo zvýšení nabídky) zboží a služeb a / nebo nedostatek peněžní zásoby.
• Deflace obecně způsobuje pokles stavu akcií, navýšení státních dluhopisů a potenciální snížení firemních dluhopisů.